中国未来经济展望（深度好文）- 大数跨境

祥瑞创投

2015-04-27

导读：一、2015年的经济增长速度去年我估计2015年的增长速度是7%左右。当时的计算是：出口贡献最多一个百分点；

一、2015年的经济增长速度

去年我估计2015年的增长速度是7%左右。当时的计算是：出口贡献最多一个百分点；投资贡献最多三个百分点左右；消费业最多三个百分点左右；加起来就是7%左右。两会期间正式公布了，就是7%左右。有人计算是7.3%，有人计算是6.8%。而7%左右灵活性更大一些。今年第一季度的数据还没有公布，我们整理出来一个数据，就是6.8%。第一季度，投资没有新的动作，消费也没有新的动作。如果全年要保持在7%左右，那第二季度的投资和消费要有大动作才行。

投资

我估计在第二季度，投资项目可能要开始运作了。比如北京昨天公布了重大投资项目的内容，上海也在昨天公布了重大项目的运作。在投资方面，我估计各地政府可能会在第二季度陆续出台一些重大的投资项目，因为要保持7%左右。如果第二季度和第一季度一样，在投资方面仍然没有大的明显动作，那可能会继续往下走。在投资方面，我估计第二季度的力度可能会大一点。相应的货币政策也会适当的松动。

消费

消费方面，我们现在看不到亮点，也不知道消费的亮点在哪里。如果持续维持目前的状态，消费的贡献可能很难达到我们的预期。第二季度，在消费方面也会有所动作，会增加一些消费的热度。整体来看，目前别的消费热点很难起来，仍然会在住房消费方面做文章。最近，在住房消费方面陆续取消一些限制。原来我们规定房屋面积90平方米以下的住房要占多少，70平方米的要占多少，昨天全部取消了。住建部会在4月份公布一些有利于启动住房消费的政策。凡是不利于住房消费的话，现在都不讲，比如房产税。去年的政府工作报告讲，今年都不讲。有的学者说2017年会实行房产税，但财政部副部长说，现在没有时间表。在消费方面，目前找不到新的亮点，可能会在住房消费上做点工作。去年的工作报告没有提支持自住型住房和改善型住房，而今年的工作报告提出要继续支持自住型和改善型需求。在消费方面，国务院可能暂时拿不出一个新的亮点，可能会考虑住房消费。有的地方政府可能没有理解这个意思。北京副市长说，北京永远不会取消限购。哪有什么事情是永远的。我估计，第二季度他也得调整思路。因为压力太大，我们在消费上看不到一个亮点。目前唯一可能对消费有所贡献的还是住房消费，第二季度可能会加强住房消费方面的调整。

今天有一则消息，就是原来中建总公司的董事长要就任住建部第一副部长，常务副部长。这个人对住房消费很熟悉，要调整目前的一些政策。如果你们有兴趣，可以把去年政府报告中关于房地产方面的与今年对比一下。要维持7%左右的增长，在消费方面就必须重视住房消费的问题。别的消费暂时起不来，没有太大的拉动。第二季度，在住房消费方面会有一系列有利于消费的政策调整，比如限制土地公用。限制土地公用一定会对住房消费有好处。香港每一次房价出问题，采取的措施就是限制土地公用，保证房产的发展。我们现在也开始了。

调整投资与消费政策

第一季度是6.8%，因为消费和投资没有什么新起色。第二季度要让投资和消费有新起色，那就要调整投资和消费政策。李克强总理在两会期间讲了一句话：万一经济有问题，我们还会出手。如果第二季度仍然像第一季度那样，消费没有亮点，投资没有亮点。那就很难实现今年7%左右的目标。政府会在投资和消费方面进行调整。因为出口方面，我们现在没有办法，很难再增加。出口不仅不可能增加，反而压力会更大。二战以后的强人时代到来了，亚太地区的安倍、普京、习近平。二战以后，亚太地区最重要国家的领导人第一次出现这样的情况。国际竞争一定会更加艰巨，因为都要维护本民族利益。

2016年，美国如果真是希拉里上台，那就彻底标志着二战以后再一次强人政策的到来。对中国来讲，更多的搭世界便车根本不可能。要么是投资，要么是消费，我们内部必须要在这两个方面做文章。我的判断是，第二季度投资方面会有大的动作，差不多在4月份就会陆续出台。现在要求的是：一线增长较快的城市要在3月底完成大型投资项目的公布；从4月份开始，一些大型的投资项目陆续上场。中国的投资拉动还是很强的。一旦大型投资项目上场，对第二季度的增长贡献一定会比较大。我估计第二季度还有钱。我们今年的赤字是1.62万亿，第一季度没有用，因为预算没有通过。两会通过预算，第二季度就可以用这笔钱。第二季度陆续会有重大投资项目出台，投资贡献会增长，让第二季度的增长维持在7%。

消费方面有家电消费，汽车消费，住房消费，青少年消费。现在唯一能起作用的就是住房消费，汽车消费暂时不会有政策出台。环境的压力导致汽车消费很难有大的动作，因此还要在住房消费上做文章。取消一切不利于住房消费增长的政策和未来的变革，比如房产税。去年工作报告讲，今年都不讲，因为不利于住房消费的上升。许多国家在经济低迷的时候都不会推出这种税，全世界都一样。第二季度的消费重点还是放在住房消费上，所以前天住建部就取消90平方米、70平方米的规定。住房的面积不能太大，70平方米要占多少，90平方米要占多少，这实际上是抑制大家的消费。4月份可能还会有不利于住房消费增长的行政政策被逐渐取消。让第二季度的住房消费能适当反弹，让消费有一个拉动的亮点。

小结

我估计今年保持7%左右应该问题不大，因为现在还能做一点调整。第一季度情况不是太好，6.8%，第二季度就会调整，第三季度可能会达到7%以上。我估计今年达到7%的增长应该没有问题，但是会不断地调整政策。我的看法是：从第二季度开始，国务院会在投资和消费方面陆续出台新政策。企业家要注意到这个变动，它会影响到大家第二季度的投资选择。我的判断是：今年保持7%左右问题不大，最终可能会在7.2%收盘，7.4%肯定不行。上一次和大家讨论的时候就告诉大家：别幻想8%以上，这个时代过去了，中国不可能再有8%以上的增长，没什么直接反弹的问题。今年7%左右的目标应该是可以实现的。第一季度的6.8%是好事，这就告诉国务院现行政策不行，必须要调整。这是一件好事情。第一季度如果太高，反而会使第二季度政策收紧，会导致第二季度政策有松动。因为第一季度的6.8%太低，所以第二季度有两件事情可以落地。第一是刺激投资，第二是推动消费。消费唯一能做的就是住房消费，所以会在住房消费上做政策调整。这就会导致第二季度的增长上升，差不多可以实现7%。这个判断应该是基本、是共识，是可以落地的事情。

二、金融改革

金融改革将是2015年改革中最先落地的事情。在2015年的金融改革中，有六件事情可以落地。

利率市场化

今年一定会实现利率市场化。中国央行行长已经对世界宣布了，中国说话不能不算数。利率市场化在今年可以落地，应该在6月份以后可以实现。利率市场化会导致中国金融领域的巨大变革。未来银行不是坐等别人来存款，而是要走出去谈判，我给你多少利息把钱存我这里。未来贷款也要走出去，讨价还价。有的企业利息会很高，有的企业会很低，这就取决于企业的信用程度。企业信用很好，银行判断企业未来可以赚钱，利率会很低，会大幅度低于目前的贷款利率；有的企业信用度很差，可能还有问题，利息就会比较高，甚至高过目前的贷款利息。

讨价还价将成为金融行业的主要生活，不再是按规章办事，银行要成为真正的零售商。大家不要小看利率市场化，它落地之后将会改变整个金融格局。银行将不再是老大，存款要求别人，贷款也要求别人。银行得求好的企业贷款，不是给不给的问题，而是求着给的问题。讨价还价的时代到来了。今年这件事情一定会落地。我建议大家一定要关注要落地的新金融体系，这将是一件非常有意义的事情。利率市场化打破了利益的格局，便宜使用货币资源的时代过去了。因为有利益就有博弈，过去迟迟不能落地的原因就是背后集团的利益博弈。利率市场化已经明确今年落地，不能再拖了。我建议大家要关注这个变革。这个变革完成之后，我们的整个思维方式，以及获得货币资源的行为都要调整。这是一个大的变革。

汇率市场化

外汇价格由市场来决定叫汇率市场化。两会期间也对外宣布了汇率市场化。外汇价格将由外汇供求关系决定。外汇多了，人民币就升值；外汇少了，人民币就贬值。人民币对美元的汇价主要取决于外汇的供求关系。外汇供求的一个重要数字就是外汇储备量，外汇储备量将成为汇价波动的主要数据。涨涨跌跌的背后是外汇储备的变动。前一段时间，人民币连续升值200个点就是因为外汇储备量增加了。增加的原因就是我们抛售一部分美元国债，把国债变成外汇的收入，这件事情今年会落地。我们不要去猜上面的政策，而是要关注这个数量的一些变化情况。决策层不会让外汇市场价在进入市场化之后大幅跌落。外汇储备量一定控制在4万亿左右，4万亿左右能维持目前6.1—6.20之间的波动。

决策层有能力控制，不会出现有人猜测的人民币汇率1：8的情况。决策层一再强调汇率市场化，就是要维持汇价波动的基本稳定，所以不会出现有人猜测的1：8的情况。如果真走到1：8，那我们就完了，麻烦很大。汇率市场化实际更容易控制这个问题，决策层有这个控制能力。决策层会把外汇储备控制在4万亿左右，让美元与人民币的汇价波动在1：6.1到1：6.2之间，维持今年的状况。政府不强行控制汇价，但要控制外汇储备量。因为我们已经不再控制汇价，所以美国承认中国已经不操作汇价。汇率市场化可能今年会落地

人民币资本项目的可自由兑换

贸易项目的自由兑换早就放开了，可资本项目还没有放开。现在已经提出要放开，今年可能会取消一个只能买5万美金限制的身份证。央行行长最近又对外重申，资本项目的可自由兑换今年会实现。有人担心，如果实现可自由兑换，那大家会大量的抛售人民币来换美金，会导致人民币汇价为1：8。这个担心没有必要，因为有人不了解我们的机制。有人用人民币大量的换外汇，把外汇买走，那人民币就流回来。我们现在发行的人民币中有30万亿是因为外汇收购而发行的。人民币回来以后，就显得人民币少了，汇价就不会出现有人讲的1：8。还有另外一个方面，人民币收回来打成纸浆，人民币就变得更少了，这样就会维系这个汇价。

从投资角度来讲，未来投资仍然看好亚太，亚太主要是中国。国外不管投资什么都很艰难，我估计是有人老吓唬决策层。一放开就会导致大量的外汇外流，美元和人民币兑换比就是1：8，这种担心是因为没有算帐。如果外汇走了，那人民币就回来了；人民币回来就被打成纸浆，人民币反而少了；人民币少了就更值钱，怎么会贬值呢？有人因为不太清楚就糊弄大家，决策层应该是看的很准的。越自由兑换，大家就越不去搞。中国的事情就是越控制就越搞。比如改革开放刚开始的时候，越不准看黄色的东西就越去看，现在可以随便看了，反而没人看了。越控制越适得其反，放开反而是另外一种格局。我估计这件事情今年可以落地，而且也不会出现有人预计的大量资本外流，导致美元与人民币汇价到1：8的情况。4万亿外汇储备是30万亿人民币买回来的，把外汇拿走了，那人民币就留下来。物以罕为贵，人民币减少就不会出现贬值。决策层这一次会不动摇，会转向人民币资本项目的可自由兑换。任何可自由兑换都不是完全自由的。虽然不设置上限，但是会监控。你一下子换几百亿美金，他会问你，谁在换，但他不会管你。昨天“天网”行动开始，其中之一就是打击地下钱庄。打击地下钱庄最好的办法是放开人民币资本项目可自由兑换。放开人民币资本项目可自由兑换，就是为“天网”行动四大任务之一的打击地下钱庄做准备。这件事情今年可以落地，因为已经公布了。

民营银行可自发设立

民营银行可以自发设立，这件事情今年将成为现实。去年只批准了五六家银行，没有批准很多，就是因为存款保险制度没有通过。存款保险制度一旦通过，就是告诉大家，银行一旦出事，国家就不承担责任了。过去我们是国家信用，一旦这个制度通过，就是商业信用。出了问题，责任自负。存款保险制度等于给银行上了一道保险，出了问题由保险兜底。过去这个制度没有通过，所以民营银行不能自发设立。今年通过这个制度，民营银行一定可以自发的设立，会大面积的开始。当然，这个改革也会带来商业银行的激烈竞争，竞争会越来越激烈。银行不是牌照，也不是钱，主要是团队。银行把钱贷出去，不要抵押，也不要担保，就是因为判断一定能收回本金。担保或抵押是被动性的东西，银行团队判断的关键是不要担保和抵押。这个制度使银行比企业要承担更大的责任。银行要把钱贷给你，银行团队就要判断出你能不能还本还息。我估计，今年这种人会很短缺，会导致银行竞争的开始。放开利率之后，利率市场化之后，银行养不起太多的闲人，就得裁员。我估计今年8月份，四大国有银行会大面积的裁员。不要那么多人了，有一个精干的团队就行。银行从2015年开始就不是一个好职业，竞争及其激烈。

民营银行的自发设立这是一个大的进步。这些年来一直讲，要在银行方面放开相关的投资领域。金融领域过去一直不放，现在要放开了。这件事情今年落地，银监会制度也会发生变化。银监会不再批准谁办银行，而是监管。你一旦办银行，银监会就会监管你。银监会由事前审批转向事后监管。银监会的权利会大幅度缩小。最近公务员下海潮流来了，其中比较多的就是银监会。他们觉得这个地方没什么意思了，借机大量离开。银监会集中了一大批精英。一旦民营银行自发设立，他们就会去当行长。下半年，银监会将出现大量的下海潮。民营银行建立需要这样的人才，行长、董事长都缺。这件事情今年会落地，应该是没有问题的。

非银行金融开放

非银行金融今年基本可以放开。非银行信用全放开，各种产业基金随便设立，各种投资基金、证券基金、私募基金统统放开。银行对票证的交易今年会大面积放开，这叫非银行金融落地，现在已经落地了。现在要成立投资公司，搞一个产业基金非常容易。私募基金也纳入法制监管行列，这就说明它是完全合法的。非银行金融的关键是收益与风险的对称。国民要有这种风险意识才行，否则会出问题。最近我在西部调研，他们抱怨放的太快了。现在谁都可以租个门面房，办个投资公司，高息揽储把钱卷跑了。为什么你会上当？就是因为你老盯着他的利息，而他却盯着你的本金。人家看你的本金琢磨问题，而你看人家的利息琢磨问题，这根本不对称。你没有风险意识，所以被别人骗了，所以出了问题。放开和风险意识的提高是相关联的。

前天，兰州有一个老板跳河了，他一跳河，钱就回不来。他逃脱了法律的制裁，你的钱也不见了。为什么出现这种问题？就是因为中国不适合快速放开，而需要有个过程。非银行金融一旦放开，大家都不知道这个事情怎么运作。上市公司要被强制退市，银行汇兑票据作假，这些都属于非银行金融出现的问题。我们没有风险意识，结果出了问题。这不表示我们不能干，要继续干，但是要提高风险和收益对称的意识。我一再讲，改革是新秩序，不能用老秩序的观念来看新秩序。我估计，今年会出现大家意想不到的事情。在我们重要的经济力量中，基金将成为主体。不是个人，不是企业，最活跃的是非银行金融投资和运作机构，比如各种基金。

最近我参加了一个企业家的活动。就是企业家说真心话，说说自己的事，与大家分享感受。他们请我去当评委，评定一下他们的讲话。会上有两个基金的高管，是两个女人，都三十多岁。她讲到我们一些企业在美国的情况，我听的很认真，听完之后，我还在沉思，没有评论。主持人说：魏老师，该你说话了。我就问了一个问题：你们的丈夫是干嘛的？为什么突然问这个问题呢？男性吸引女性的主要原因是男性有一种能力。因为很佩服他，所以女人才会爱他。女人这么厉害，那她的男人是干什么的？有多大的能耐？她俩根本没有丈夫。一下子20亿就出来了，未来的天下是这些人的。大量基金的运作会改变整个社会秩序，根本不是现在能想到的事情。非银行金融很厉害，一旦放开真是不得了的事情，将改变整个经济秩序和格局。你搞不懂这个背后的力量是谁，是一个完全集中起来的强大力量在运作。

2015年、2016年会有许多大家想不到的事情爆发。比如放开非银行金融，同时中国股市又很有意思。中国A股市场有几千家上市公司，只有极少数是国家绝对控制。大量上市公司没有大股东，可以随便收购。安邦为什么可以收购民生？这背后就是各种基金。安邦就是一种保险，保险就是一种基金。它在投资的时候完全可以把好多资金汇集起来成为投资基金。我上民生银行开会，它的总部在长安街，农行的对面。我发现民生银行的楼比农行的漂亮，这个大楼根本就不是民生银行的，而是泛海集团租给民生银行的。后来才知道，民生证券也不是民生的，也是泛海的；民生基金也是不民生的，也是泛海的。这就形成大量新的经济格局，这种经济格局会打破过去已有的秩序。只要把非银行金融放出来，这个世界将被经济规律所掌握，任何人无能为力，并且一旦放开就再也收不回来了。整个经济的秩序和格局将由基金等各种所谓的货币群体来运作。好多操作改革的人也没有想到会出现这样的问题。

混合经济不是中央任命所形成的，而是放开非银行金融所形成的。这种状态会倒逼体制改革，不改革不行。比如央企就没有几年的好日子了。非银行金融起来之后，力量比你强大，你控制不住它。这种经济规律打开以后，就不再受任何人约束。我估计，当时推动改革的人都没有想到。去年，我们对产业基金、各种投资基金的放开就预示着这一天的到来。2015年、2016年，中国经济会发生翻天覆地的变化。A股市场的上市公司将会不断出现大家想不到的重组和背后大股东的变革，并且已经开始了。今年金融改革落地的第五件事情已经成为现实，谁都没有想到这个结果。已经启动，不受任何控制，任何人对它无能为力。

资本市场改革

上市从审核制变成注册制

上市从审核制变成注册制，今年要落地。我原来听到的消息是5月份，现在要推后。这件事情要做，就必须要修改《证券法》。习近平强调，任何改革都要合法，不合法不行。现在的原则是必须合法，因此要修改《证券法》。《证券法》规定的是审核制，而不能搞注册制。今年5月份，人大常委会会修改《证券法》，这个事情的落地可能会到后半年。审核制变成注册制，后半年一定要实现。李克强总理的政府工作报告里讲了，已经承诺启动注册制。人大可能会加速《证券法》的修改和通过，注册制在后半年可能会成为现实。这又是一件大事。任何人都可以上市，不再由政府审批，而是由投资者决定。只要投资者认可，一家企业就可以上市，不认可就滚蛋。以后将由所谓的投资者来决定企业能不能上市。

中国去年就为今年的注册制做准备，比如放开新三板。中小企业股权交易市场的总部设在北京，上个星期就有指数了。按道理，北京不应该搞这个事情，因为北京不是经济中心。北京是四大中心，政治中心、文化中心、科技中心、国际交往中心。北京不是经济中心，怎么搞这个？一开始我主张放在天津，天津不争气。当时是要将北方交易所放在天津，北方交易所其实就是股权交易所。当时国务院没有批准在北京设立北方交易所，是他们运作的不好。在这一次改革中，新三板（中小企业股权交易市场）在北京设立起来了。股权卖的很好，投资人认可。新三板不是股票交易，而是股权交易。一旦投资者认可这个企业，就可以把股权交易和股票交易的通道打通，就可以进入深市、沪市。这一件事情的落地对未来影响巨大。有投资者决定上市就标志着一个问题，就是上市公司的退市。如果投资者觉得不行，那大面积的退市就会开始。中国证监会也就从一个审批机构变成一个监管机构，不审批上市公司，只是监管上市公司。

前一段时间传一个消息，就是肖钢同志没有考虑到中国证监会当主席，证监会司局长职务的人也离职了，这个机构没有意义了。证监会不再审批，没有权利，就是一个监管机构了。证监会未来的职责就是公布谁违法违规。最近有一家上市公司要被强制退市，有31家公司被立案。我估计可能会有大批的上市公司退市。证监会就是做这个事的，不管谁上市，就管上市公司守不守法。证监会的评价指标就是每年把多少上市公司赶跑，这就是证监会的成绩。证监会好多司局长下海，是因为他们认为这个机构已经不是权利机构了，不再批谁公司上市。这个变动对中国的资本市场将有巨大的深远意义，和非银行金融一样。在还没有实行的时候，大家想不到。一旦实行了，还是很可怕的。几千家上市公司都将面临风险压力，只有好的企业才能存在于股市中，一旦实施，将会是一个什么状况？李克强总理的报告中讲的很清楚，今年必须落地，不落地就等于总理失言。注册制的落地将会有很大的影响。

深港一体化

深港一体化就是深圳股票市场和香港股票市场打通。去年是沪港一体化，今年是深港一体化。沪港一体化和深港一体化的目的是什么？就是要打通我们境内资本市场与境外资本市场的通道，为资本的进出打通通道。境外资本可以到中国大陆炒股票，境内资本也可以到国外资本市场炒股票。我估计，未来中国A股市场谁是大股东都不知道，因为境外资本也是基金。货币资本的组合就是基金，也会产生我们想不到的事情。

今年资本市场的这两项改革都将落地，这超出我原来的想象。这么快，并且真要动了。启动之后，政府将失去对货币资本的控制，基本就交于市场了。这项改革对政府权利的约束比一般的措施要更厉害。

小结

今年对大家影响最大的将是金融改革这六件事情的落地，这对未来有巨大的影响。这六件事情谁都不能往回收了，都在国际场合讲了。可以往后拖一点点时间，但今年是一个界限。不能拖到2016年，就是2015年。这个调整将对中国经济产生想象不到的影响，任何行政干预都将逐渐丧失作用。一个行政体制要想真正控制经济，首先不能放开金融，这是最主要的。这一次是要全部放开了。我一开始讲六件事情落地的时候，你们是不是分析过后果？我估计都没有想后果。这六件事情落地带来的后果可能比国务院简政放权还要厉害。简政放权是虚的，这是实的。资本运作不找政府，而是各种利益群体的运作。这是2015年我比较看好的一件事情。如果这件事情要在2015年全部实现，那中国经济就不是政府主导的经济，将真正走向市场主导。

三、放开对民企的限制

国企改革落不了地，并且会影响我们的增长，所以我们要寻找新的支撑点，这就会导致2015年对民企放开力度的加大。今年，国务院会陆续出台放开民企的一系列政策。民生领域过去对民企基本不开放，医院、学校基本不开放。现在不放开不行了，因为民生类产品太短缺了，比如医疗方面。看病难和看不起病是两回事。看不起病是穷人的事，政府要管，但看病难不是。你既然提供不了供给，那为什么不放开让别的医院进来？为什么不放开民营医院呢？老讲非盈利性医院干吗？所以就应该放开盈利性医院。《两岸服贸协议》就非常有利于台湾。在医疗方面，台湾医生大量过剩，而我们短缺。将这种服务业放开，台湾医生就可以到大陆办医院，当医生，就可以搞两岸合作医院。现在就鼓励中外合资医院的产生。

只要你能搞到好的大夫，这种投资是可以搞的，完全可以放开。不光要放开医院投资，还要放开医生。过去医生在哪个医院，那就只能在那个医院坐诊。现在无所谓，8个小时爱到哪里就到哪里。北京好多医院的“一把刀”在放开以后，就飞到全国各地动手术。北京机场经常有私人飞机起降。有一次碰到一个医生去银川，医院把一类病人组织了十几个，他飞过去一天就把所有手术做完。因为这个事情，我最近到医院蹲点调研，我不相信媒体的好多东西，不知道它们的信息是从哪里来的。我就发现，大家给医生送红包不是被迫的，也不是怕医生不尽心做手术，而是出于真心实意。我碰到一个人就告诉我说：我父亲做手术，做了6个小时，这个医生就要站6个小时做这个大手术。医生的收入是1100块钱，比民工还低。我就觉得不合理，这样的高级劳动怎么才这么点钱，所以我愿意给他1万块钱。社会对他不公，我就应该给。现在是医生做手术不挣钱，逼着卖给你高价药，这是体制问题。我们不尊重劳动，从来不尊重人的这种劳动。我们老觉得药值钱，所以就逼着医生卖药。不承认科研人员的劳动，所以他们才搞假发票来套现。都是没有办法才造假，才搞这种事情。这样搞下去，好多就会被送进监狱的。今年，大量的北大、清华不申请科学基金，一流学校都不申请，只是四流、五流学校申请。我们拿到国家基金，请一个世界著名的人来，都没法支付劳务费。我们有规定，报帐都有问题。只能做什么舱，只能吃什么饭，这都有规定，没法做。我们不尊重这种高级劳动，要放开才行。

我们最近正在起草一些东西，不再向有关方面送，要真改革才行。这种东西不放，我们非常短缺的供给就出不来，要加强才行。比如教育方面，现在就可以办盈利性的义务教育。有人愿意拿这个钱，管他干嘛。最近有一个动向，就是鼓励中外合作办大学，办中小学。我们大量的青少年出国求学，上高中、上初中，消费也就跟着走了。美国人对我们的孩子灌输美国理念，很可怕。既然这样，那干脆到我们这里办就行了，孩子不出去照样能接受良好教育。上海和纽约办了一所大学，我看就很好，为什么不可以放开。这种放开实际是对民营资本的放开。国有资本不进去，那大量的社会资本就进去。这将有重大的意义。

我们的判断是：今年在对社会资本放开的方向方面会大幅度落地，过去做过的事情今年都将成为现实。今年为什么会成为现实？因为短缺，因为国有资本提供不了。北京昨天公布了所谓的200个重大建设项目，其中就有地铁。没有钱修怎么办？为什么不让别人来修？可以给他100年运营权吗，这方面咱们没有老外聪明。我们获得厄瓜多尔运河100年的经营权，连运河两边的地也归我们。我们为什么不能放开经营权，让社会资本进来。这是一种长期的回报，虽然每年会少一点，但会减轻整个社会的压力。给他100年，100年后收回就行，完全可以放开。今年对社会资本放开方面可能会陆续落地，因为第二季度加大投资没有钱。有项目但没有钱，就会向社会资本放开。这是和放开非银行金融连在一起的，大量的基金会进来。个人资本有限，但基金是无限的。所以我们期待，在向社会资本放开的问题上会在第二季度和第三季度大量落地。增长的压力会导致必须放开，再加上别的方面的放开。社会资本今年可能会获得更多的空间和发展的机遇。

四、中国发展新空间的调整

对于中国未来十年发展新空间的选择，最近提出三件事。一个是“一带一路”，一个是“长江经济带”，一个是“京津冀”。“一带一路”、长江经济带、京津冀，这三个是习近平时代，最起码是前十年发展所选择的三大空间。最近亚投行就很热闹，俄罗斯成为发起国。今天是29日，31日停止报名，截止昨天就有40个国家加入亚投行，这就与“一带一路”相关。现在有好多同志还没有认识到其极端重要性。这个空间对未来中国的影响可能与我们的改革开放相当。

1.一带一路

“一带”就是丝绸之路经济带，从中国的东部往西到西欧。“一路”就是新海上丝绸之路，从北到南，一直到印度洋、太平洋的末端。一个是从东到西，一个是从北到南，在中国交汇成十字。这对中国未来的发展将有巨大的影响。

两大核心区

昨天公布了“一带一路”的两大核心区，一个是新疆、一个是福建，然后又沿着“一带一路”设立了很多节点，从而确定了整个“一带一路”的概念。“一带一路”提出以基础设施建设为切入点。基础设施建设马上就会对中国的过剩生产力产生巨大的消耗，有很大的好处。而且丝绸之路经济带是从中国的最东部一直到西欧。过去三十年，我们的开放战略是东进东出。从海上走，从而带动了两个发展区，一个是长江三角洲，一个珠江三角洲，所以叫东进东出。这次的代表是中国的东西部，对中国的东西部有巨大的拉动力。

去年我去郑州调研，我判断丝绸之路的起点不是西安，而是郑州。所谓经济带，一个是陆路运输，一个是海上运输。海上运输到西欧需要4天时间，陆路运输需要21天。中国的工业产品不可能走海上，将走陆路进入西欧，那起点一定是郑州。未来，货物可能从武汉上岸，从郑州沿着经济带一路往西，先是中亚，再到东欧，最后到西欧。原来一直确定不下来的就是核心区，而现在定的是新疆。这个战略举措很重要，要把新疆融为一体，中国的民族问题解决也需要它来完成。一旦新疆成为核心区，大量资本就会涌入，大量的基础设施就上去了，民族文化就淡化了。现在从乌鲁木齐到喀什的交通不行，下一步将是重点，所以投资喀什这个地方完全可以。现在门槛极低，成本极低，但是是重要的战略要地。未来进入中亚、西欧、东欧的大量工业产品的制造基地不在东部，而是在新疆，在喀什这个地方。这对西南目前过剩的生产能力消化将有巨大意义。看到这个战略的不仅是中国，之所以有那么多国家进入亚投行，就是因为它们看到了巨大的利润回报。

为什么把海上丝绸之路的重点定在福建？到印度洋，最后到太平洋有11个通道，为什么要把福建定为核心区？之所以定在福建，我想许多同志会想到这个问题，下一步中国将会有重大的战略和举措。因为福建对面就是台湾，台湾过去就是太平洋，这个通道一定会打通的。你们看马英九最近的表态，他希望在下台之前对两岸的发展做出应有的贡献。下一任可能会在2016年上位，这对民进党很关键。美国对台湾是有施压的，就是希望下一任上台后不要谈台湾独立问题，要以共识为基础。我估计，蔡英文这个女人上来之后，会迫使中国大陆出一些绝招。我们的态度很明确，共识是基础，不能搞台独。在这个基础上，什么都好谈。你搞台独，我们也不怕。我们不会打台湾人民，我们会定点清除。这个格局已定，一旦宣布台湾独立，就是定点清除，一下子就把你解决了。“一带一路”的核心区就是福建，从台湾进入太平洋，从南洋进入印度洋，这是我们海上丝绸之路的基本格局。这个格局一旦确定，就会把中国的巨大发展空间释放出来。我们国家有十三亿人口，在本土很难实现现代化。中国要真正成为发达国家，那至少要有三亿人在海外。我们未来的财富统计不是GDP，而是GNP，海外资产国民总值占很大一块。这是中国发展的必然，也是美国最担心的一件事，而中国的出路恰恰在此。这为企业家创造了无形的想象空间。

“一带一路”的实施战略

“一带一路”的实施战略，很详细。希望企业家们看到这个新空间所带来巨大的利益，这非常有意义。最近，我建议很多产业基金从东部向西部转移。刚才有一位同志递给我一张条子，问的是制造业怎么熬过漫长的冬天。要想熬过漫长的冬天，就需要重新寻找思路。我最近调研中亚市场。中亚地区对我们制造业的需求很大，传统制造业、高端制造业的市场非常大。生产力要更加接近市场才行，距离越短越好。中国制造业从东往西的转移是一个经济带问题，而不只是通道，通道的周边要形成经济带。大家一直思考，中国“一带”的核心区在哪里？就是新疆。这个战略完全正确。我们只有涌入中亚，才能涌入西欧，涌入的关键就是新疆。所以在2015年到2017年之间，新疆有巨大的投资。今年大量的基础设施投资，新疆占的比例就非常高。现在我们的高铁从兰州拉到了乌鲁木齐，但是还没有达到最大的饱和。高铁可以继续向西延伸，然后向东连接，继续向前走。这个投资完成之后，再加上客运专线和货运专线的并列，会对未来制造业的布点带来很大的发展。有人老讲泡沫，实际上这不是泡沫，这就是把丝绸之路经济带中的城市串起来。未来会在兰州与哈密之间形成许多经济带，一定要连起来才行。东部大量过剩产业的唯一出路就是在“一带”空间上寻找自己的未来。

新海上丝绸之路是两条，一条是从南洋到印度洋，一条是从福建穿越台湾到太平洋，从两条线向前推进。这个线路上有反抗，我们一个一个消除它。我们在新海上丝绸之路的投资方向是造城造港。斯里兰卡新总统来了，习总书记非常严肃的敲打他，他马上改口。因为是我们造了一个海港城，未来有大量的人员聚集，这是我们面向印度洋的重要支点。印度是对“一带一路”非常抵触的国家之一，因为海上丝绸之路是从南洋到印度洋的。所以印度就压迫斯里兰卡新总统放弃海港城，没想到新总统反应这么大。一个原因是中国反弹极强，再一个是其内部反弹很大。如果海港城建立起来，差不多会给斯里兰卡创造五千多个就业岗位。如果他们一下子失业了，就会上街游行，所以不得不向中国妥协。那个海港城是25万人居住的城市，很多是我们的人，是我们面向印度洋的关键港口。海上丝绸之路就是造城造港，丝绸之路经济带就是要铺垫我们的制造业以及相关的产业。所以一个叫丝绸之路经济带，一个叫海上新丝绸之路，提法是不同的。所以你们投资的时候要注意，这两个的投资内容是不同的。海上丝绸之路可能会对我们的建筑业或房地产投资有巨大意义，而“一带”的重点将是制造业。满足中亚市场的制造业生产，新疆将是重点，而西安不是。西安在“一带一路”中的空间不大。西安未来可能更偏重于信息产业，新疆是未来传统制造业和高端制造业的基地。所以，有些生产能力要重新调整，要重新调整新的空间。“一带”这部分有投资机会。我估计，未来去中亚几个国家的护照签证都不用在北京办了，在新疆就可以办理。而且中亚很快就要和中国实现落地签。中亚国家大量的大使馆会设在新疆，而不会设在北京，因为太遥远了。所以，中国与中亚国家交往的外交力量也会逐渐转向新疆。这对我们是一举两得，既可以转移过剩生产力，又可以淡化民族矛盾。通过大量的资本进入喀什，进入经济带，从而解决民族问题。

2.京津冀

我们另外一个未来十年的空间就是京津冀的调整。刚才有同志问京津冀的格局怎么做？现在天津、河北都不是基地，只有北京才可能作为基地提出来。据说是4月份要公布京津冀方案，反正我今天没看到，但不是这个月底就是下个月初。我觉得京津冀的调整，行政力量可能要强于市场力量。因为要把北京所谓的经济中心淡化掉，靠市场力量难度很大，要靠行政力量才行，下一步可能要出强手。比如有一些好的医院要搬出北京，可能要分到京津冀别的地方，要强行推动。央企的总部北京，但生产地都不在北京。央企的总部可能要搬家，会强行推动资源的整合。不像“一带一路”那样靠市场力量，更多的要靠强制力量。要控制北大、清华总校的规模，要办分校，要向外扩。美国有的分校就好于总校。许多医院不准在北京办分院，五环以内一律不准办。要办可以，到天津去，到石家庄、唐山去。

调整京津冀的力量将不是市场力量，而是行政力量，需要总书记出手才行。我对这个调整还是抱有很大的希望。放在北京干嘛，搬到河北去，所有的都得搬走。宝马、奔驰基地都得走，北京搞什么汽车制造？这样一来会对有些地区的经济产生拉动，比如河北。河北可能会有一种较大的财富增长效应，但有一些阶层的利益可能会受损。比如搬离北京不再扩张的单位，不再扩张的机构，而且会对北京人口进行限制。所以我不知道哪天会公布这个方案。这个方案会很细，包括路修到哪里？哪个单位搬到哪里？都会明确界定。北京西边没法发展了，北京向东发展的问题实际就是河北的问题，就是进入河北地界的问题。今年北京的200个建设项目里面，有一大部分与京津冀一体化有关。所以京津冀是新空间，要推动。

3.长江经济带

长江经济带定了三个中心城市，上海、武汉、重庆，没有南京。南京本来就是江南城市，江南城市又跟着上海跑，所以没有南京很正常。过去就讲，南京要想发展就要向江北方向发展。这次没有南京，南京就很失落。我估计，南京经济区很难形成。上海经济区未来会把周边全部吸引过去。所以就定义了三大中心城市，上海、武汉和重庆，这是对的。武汉未来的拉动力会比较大，空间也比较大。长江经济带一旦完成，就会对新的发展格局产生影响，比如长沙。长沙属于哪里？按行政区划是华南城市。但现在长沙既连接长江经济带，同时又连接武汉这个中心，是华南和华东一个重要的连接点。像这种城市都会很快的崛起，长沙的产业结构非常适合这次的调整。长沙的产业结构跟广州是两回事，它是以现代制造为中心，而且许多新兴战略产业也在长沙看到方向，比如新一代信息技术。我估计，信息安全性问题会在长沙的国防科技大学解决。这种城市的未来发展空间可能不只是在华南，而且也会在华东，会形成后发的城市。长江经济带在崛起的过程中要加大基础设施的投资，起码高铁要开通。不仅要有水运，还必须要有客运专线和货运专线。这就会产生新的城市群，会有许多投资或发展的机会。

4.小结

中国新的发展空间的目前提法就是三大块，一个是“一带一路”，一个是京津冀，一个是长江经济带。在这些变革的中间，有许多机会大家可以介入。制造业这么难熬，就别熬了，去各地走一走，要进行调整。关于这次发展空间的调整，有三个文件很快就陆续公布。“一带一路”和京津冀三月底公布，长征经济带据说是四月份公布。

总结

总体来讲，这五个问题除国企改革外都能落地。今年能够真正落地的就是刚才讲的四件事。第一件是7%左右应该没问题。第一季度是6.8，但是第二季度会启动投资和消费。投资已经划定基础设施项目，消费可能就是住房消费。第二件就是金融改革。六件事今年都会落地，这没有问题。第三件就是对民间资本进一步放开投资领域，进一步放开空间。这个也可以落地，因为有的已经启动。第四件就是新的发展空间在今年落地，三大方案都会出台。2015年能落地这四件事，总体来讲是好消息。我赞同习总书记在博鳌会上讲的：中国经济规模大，有韧性。中国经济还有大家意想不到的事情。规模很大而且有韧性，同时又是一个发展中国家，还没有发展到没有什么可发展的地步。总体来讲，2015年还是审慎的一年，任何行政性的东西都会在市场规律中败下阵来。有很多事情是没有想到的，比如新空间。谁能想到亚投行一开始就是四五家，而现在是40家。为什么？因为这个事儿一旦放开之后，许多意想不到的事情就会出来。有些事情没想清楚就放出来之后，就不归你管了。只要你定下核心区，各种资本都会来，而且还有海外资本。我当时还担心不会提新疆核心区。这一提就告诉大家，有许多事情不是由我们作主的，而是由别的规则作主。我估计新疆未来将有好戏看，“一路”更有好戏看。在公布新空间的时候，它有自身的目标在里面，借机要达到的目标很明确。造一个25万人的城干什么？有好多人真的想不通。你们房地产不是没事儿干吗，那地方多好。中交建集团就很有眼光，既不去欧洲，也不去别的地方，就到这个地方。2015年，这些要真正落地的话，将会有巨大意义。从现在来看，这些都开始落地，已经开始。我们不能用过去的固定思维，不能用老常态思维，要用新思维来看这个事。这样，我们的压力会大幅度地缓解，会大幅度的减少。因为有些事儿谁也想不到会出现什么样的结果，一旦出来就不归你管了。2015年、2016年是中国最困难的两年，同时也是改变中国未来的两年。制造业怎么渡过漫长的冬天？还要去琢磨别的事情才行。单纯琢磨还不行，在新空间放开之后还要琢磨怎么做。

来源：南京大学EMBA联合会，作者系著名经济学家。

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