元宇宙概念遭问询！究竟是大势所趋还是一种新式骗局？

元宇宙概念火热也不是一天两天了。

Facebook都改名叫meta了，谷歌、百度、罗永浩……不是已经进军元宇宙就是在准备的路上。

不过元宇宙到底是啥，舆论怎么看待元宇宙，得展开慢慢说。

元宇宙的概念

元宇宙的英文Metaverse,是一个复合词，Meta 译为“元”，源于希腊语的前置词，有超越、更高层次的意思,而verse来源单词universe宇宙。

维基百科对元宇宙的描述是：通过虚拟增强的物理现实，呈现收敛性和物理持久性特征的，基于未来互联网，具有链接感知和共享特征的3D虚拟空间。

Roblox给出的定义，包含八大要素：身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。要素很多，而每个要素背后，还有一连串的解释。

元宇宙是在扩展现实（XR）、区块链、云计算、数字孪生等新技术下的概念具化，与其说是一个新概念，不如说像是重组的概念。

或者说，元宇宙是在传统网络空间基础上，加上多种数字技术，构建形成的既映射于、又独立于现实世界的虚拟世界。元宇宙并非一个简单的虚拟空间，而是把网络、硬件终端和用户囊括进一个永续的、广覆盖的虚拟现实系统之中，系统中既有现实世界的数字化复制物，也有虚拟世界的创造物。

元宇宙基本特征包括：沉浸式体验，低延迟和拟真感让用户具有身临其境的感官体验；虚拟化分身，现实世界的用户将在数字世界中拥有一个或多个ID身份；开放式创造，用户通过终端进入数字世界，可利用海量资源展开创造活动；强社交属性，现实社交关系链将在数字世界发生转移和重组；稳定化系统，具有安全、稳定、有序的经济运行系统。

元宇宙发展历程

元宇宙的混合性和包容性也决定了涉及到的产业链非常广泛，其中包括AR、VR、网络游戏、社交互联网、云计算、智能穿戴、生物识别、数字孪生、光学以及音视频技术服务等。

因此在元宇宙相关的领域，均受到舆论和资本的关注。

从1992年提出Metaverse概念，到目前较为接近该概念的《Roblox》的游戏创作平台出现；从《头部玩家》具像化呈现元宇宙，到中文版Roblox《罗布乐思》上线；从腾讯、字节跳动、网易等大厂接连投资相关公司，到股市为汤姆猫等公司疯狂。元宇宙不再是一个抽象的概念，慢慢落实到游戏、AI等各个领域。

从马化腾提出全真互联网，到Facebook决定All in 元宇宙，从字节跳动90亿收购VR厂商 Pico(小鸟看看)，到腾讯申请注册“王者元宇宙”“天美元宇宙”商标……从这一系列举动可以看到，元宇宙已经是大厂们争相布局的火热赛道。

虽然元宇宙从一本小说开始，但其发展离不开商业公司的投入，元宇宙的发展史，也是互联网公司们的扩张史。因此我们从艺术作品、大厂布局、资本市场等多个方面对其发展进程进行整理分类，一图看完元宇宙发展史。

元宇宙爆火的原因

1992年就提出的元宇宙，怎么在29年后突然就火了呢？我们认为有三个引爆因素：

第一，今年2月，因重仓特斯拉而实现惊人业绩增长的投资公司ARK（ARK Investment Management）在2021年度投资报告中提出了15个宏大且前景广阔的投资主题，其中之一，就是元宇宙。

第二，前面提到的游戏公司Roblox，今年3月10日在纽交所上市，作为全球首只“元宇宙”概念股，上市首日市值就破了400亿美元，对比一年前的估值足足涨了10倍。

第三，从技术层面来看，随着云计算、芯片、5G和人工智能技术的高速发展，实现元宇宙似乎不再遥不可及。

深交所为元宇宙“降温”

元宇宙领域大厂和资本们蜂拥而上，但从近三个月关于“元宇宙”的舆情趋势来看，这个概念对于大众来说是相当的“新颖”。在9月8日A股市场元宇宙概念股爆发之前，元宇宙在全网的相关信息是比较少的。如果不是股市出现大幅波动，恐怕众人的目光难以聚焦到这个词上面。而且在9月9日舆情达到峰值后热度就不断下降中。

与此同时，股市也在逐渐降温。因为8日元宇宙概念股的火热，被深交所关注到，“元宇宙”概念股汤姆猫当晚就收到了关注函，要求说明公司是否存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形。深交所出手之后，9月9日，元宇宙概念回落走低，宝通科技大跌超13%，丝路视觉、超图软件、万兴科技等跌幅超10%，唯有中青宝与汤姆猫延续涨势。

元宇宙火了，争议也随之而来。在受到大众关注之前（9月8日前），正面情绪占比78%。一个个科技巨头都在逐鹿“元宇宙”，也不得不让更多的人构想，或许在未来，如同《头号玩家》一般带上头盔，人们就可以重启以另一段奇妙人生。

但是当元宇宙推到主流舞台上，模糊不清的概念、离落地还遥不可及的元宇宙就不被那么多人认可了，负面情绪从7%上涨到了11%。现有的技术和设备还远远触及不到元宇宙所构想的未来，这是一部分人不看好元宇宙的原因。此外，相关概念股的高涨，也让不少人反感于一些企业强行给自己加上元宇宙标签的炒作行为。

“元宇宙”的现状

“证券日报”的文章《VR还没普及元宇宙何谈爆发？》评论到，目前元宇宙的商业化仍停留在初期阶段，很多元要素尚未实现，真正实现还需要技术、内容、架构共同推动与支撑。而作为元宇宙的入口，VR设备的门槛很高：①不够便携，动作捕捉、识别精准度也不完备；②VR设备普遍售价在2000元以上，“劝退”了一批潜在消费者。那么，VR设备都还没普及，何谈元宇宙爆发？

根据IDC《2021年第一季度增强现实与虚拟现实市场追踪报告》显示，中国VR硬件头显市场从2021年将开始出现大幅增长，一季度中国VR头显出货量达到21万台，同比增长32%，未来五年市场复合增长率达到71.1%。看似大幅增长，不过也就几十万上下的量级，离爆发还差得远。到2025年全球才会有3%活跃的VR用户存在。电影《头号玩家》中描绘的元宇宙用户是上亿级的。如果要实现这样的元宇宙，6G都不够。否则会出现延迟和眩晕问题。

对于设备存在的缺陷，一位业内人士给出了这样的回答：VR只有达到16K的分辨率之后，我们才会感觉到如同在现实世界一样。但当前市面上VR设备的分辨率最高支持4K，4K到16K并非是简单的数字叠加，背后包括芯片、电池、基础网络的全面升级。前文提到的元宇宙六大支持技术如果无法落地，那么元宇宙只是一纸空想。

元宇宙的投资价值究竟如何？

中信证券

中信证券认为，游戏和社交可能是元宇宙早期落地的用户端产品形态，但中长期看，预计最具备投资价值的领域仍在头部公司具有较强技术和市场优势的关键领域。

VR和AR有望竞争元宇宙核心终端设备，投资者可以关注手机和科技硬件公司的硬件基础和软件工具创新。

此外，元宇宙基础设施如云计算、IDC、5G、低轨卫星等领域优势公司亦将长期受益于数字化进程，值得持续关注。

中信建投

中信建投认为，国内外巨头积极布局元宇宙，新产业机遇将至，建议关注三条主线：

（1）多领域综合布局的巨头；

（2）内容端优质公司；

（3）VR/AR产业链优质公司。

不过，虽然近期元宇宙概念火热，但我们仍然希望大家能保持冷静的心态来审视。

有业内投资人士提醒，元宇宙是一个中长期的互联网产业趋势，具有中长期真实的投资机会，但目前行业仍处于产业早期阶段，很多东西尚未成熟。即使元宇宙的发展前景广阔，但距离深度商业化运作和高度成熟的发展形态，仍有很漫长的一段距离。

参与元宇宙投资，需要找到核心标的，同时还要防范短期的蹭概念的炒作。

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