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字节跳动回购期权
10月13日据公开消息，字节跳动在上周开启了今年第二轮期权回购，在职员工回购价格为每股 132 美元，离职员工暂未收到期权回购邮件。今年下半年加入字节跳动的员工被授予的期权价格是每股 190 美元。
字节跳动虽然暂时不是上市公司，但依据股权价格差异，我们仍然可以估算员工的收益。2020年字节跳动至少进行过2次期权授予行为，2020年4月，字节跳动以48美元/股的价格允许员工将年终奖兑换成期权。2020年年中字节跳动再次以60美元/股的价格授予期权。
仅按照2020年的授予价格，此次字节跳动参与回购员工们的获益空间将达到120%或者175%。如果再考虑到更久远的期权授予价格，部分字节员工的期权获益空间也可能远超200%。
不过，本次字节跳动的回购，不是所有被激励员工都能参与此次的股权激励回购。字节跳动此次股权激励回购额度不超过已归属期权总量的70%，参与回购的期权至少成熟一年。而且已离职员工似乎也不在此次股权激励回购的范围内，暂未收到参与此次期权回购的邮件。另外字节跳动的股权激励锁定期限设置，也不会让拿到期权的人快速变现。
股票期权整体变现流程大概分为4步，分别为授予、成熟、行权、变现等4个阶段，字节跳动的期权从授予到成熟这个阶段，需要4年的时间。据了解，字节跳动的期权在授予后，会按照15%、25%、25%、35%的比例分4年分批成熟，也就是说字节跳动的员工们被授予期权后，4年才能全部行权完毕。
而且由于字节跳动并不是上市公司，被激励员工行权后拿到的股份并没有便捷的退出渠道，可能只能等待公司层面的回购渠道，回购价格也只能以股权激励协议或公司公布的方案为准。过去字节跳动每年只进行一次股权激励回购，通常会安排在4月或10月完成年度绩效评价之后。
之前字节跳动宣布取消大小周，2021年11月2日，字节跳动CEO梁汝波发布内部信，宣布组织架构调整。
根据内部信息，字节跳动调整后将分为六大业务板块：抖音、大力教育、飞书、火山引擎、游戏和TikTok。TikTok负责人周受资不再兼任字节跳动CFO，公司财务部向梁汝波汇报，这也意味着字节跳动将没有CFO。由于CFO是一个公司操作上市流程的重要执行人，CFO空缺——也意味着，字节跳动可能短期内将取消上市计划。在企业有明确上市机会的情况下，一般期权激励可以发挥巨大作用，字节跳动目前的调整，肯定有其公司自身的考量，对其期权激励，我们持续关注。
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宁德时代发布股权激励
10月26日，宁德时代抛出一份股权激励计划，拟授予股票数量为516.1万份，约占总股本0.22%，其中首次授予413.6万份，预留102.5万份。激励方式分为股票期权激励和限制性股票激励。
宁德时代拟向激励对象授予股票权益516.104万股，其中，首次授予的激励对象共计4483人，首次授予股票权益为413.601万份。宁德时代本次股票激励计划的激励对象是中层管理人员及核心骨干员工，首次授予股票期权的行权价格为612.08元/份，授予价格为306.04元/股。
以行权价和授予价计算，宁德时代上述4483名中层管理人员及核心骨干员工，平均每人可获得股票激励计划“红包”28.34万元。
此番推出股票激励计划，宁德时代给出了清晰的未来成长目标。按照股票激励计划业绩考核指标，宁德时代2021年营业收入不低于1050亿元，而其2020年营收为503.19亿元，这意味着今年同比增长幅度将超过108%。
行权期及归属期有三期和四期之分，三期为授予之日后的第一年、第二年、第三年分别可以行权或归属20%、30%、50%；四期为授予之日后的四年中分四期分别行权或归属20%、25%、25%、30%。
与此对应，宁德时代设置了未来四年行权业绩考核目标，2021年营业收入不低于1050亿元，随后两年、三年和四年累计的营业收入值分别不低于2400亿元、4100亿元、6200亿元。2021年将是宁德时代上市以来出现的首个营收同比翻番年份，而按照股票激励计划行权期业绩考核目标，其2022年至2024年的营收同比增幅仅分别为28.57%、25.93%和23.53%。
首次授予的激励对象共4483人，值得一提的是，激励对象中包含部分外籍员工，具体包括新加坡、法国、澳大利亚、德国等国籍人士。
宁德时代解释称公司推行全球化战略，在海外陆续布局生产基地、研发中心、销售子公司及售后服务站点，近年来海外营业收入占比持续提升，海外市场对公司的重要性日益凸显。因此将部分外籍员工纳入激励计划能进一步推进国际化团队建设。
上述股票期权及限制性股票将对宁德时代未来几年的成本摊销产生影响。据测算，需摊销的总费用为8.27亿元，在2021年至2025年间每年分别摊销4932.93万元、3.77亿元、2.39亿元、1.3万元和3164.89万元。
宁德时代作为动力电池领域龙头，市占率长期居于第一。据数据，今年1-9月，宁德时代动力电池装车量为46.79GWh，占比50.8%，排名第二位的比亚迪占比为16%。宁德时代正积极开展产业投资，截至2021年6月末，公司长期股权投资账面金额为92.4亿元，投资标的主要集中在锂电材料、锂电设备、加强下游合作等方面。
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股权激励的企业价值
股权激励对公司、对员工来讲是一个双赢的机制。股权激励对企业的价值体现如下：
1、激励、甄选、监督、凝聚人才的机制。通过这种机制吸引、留住我们想要的优秀人才，凝聚一批愿意跟公司长期共同发展的优秀人才。
2、回报老员工，奖励历史贡献者。尊重英雄，才会英雄辈出，对于有历史贡献的老员工应该给予肯定和奖励，股份就是一种非常好的奖励方式。
3、促进员工利益与公司利益一致、短期利益与长期利益的平衡。通过股权的纽带，把公司和员工的发展绑定到一起。未来公司发展起来了、有一定规模的利润了，员工才有有相应的收益，这个可以避免员工过分关注短期的利益。
4、公司治理结构的完善。财务上，现在中小民营企业，尤其是只有单一股东的（个人或夫妻），普遍存在公私不分的情况，公司的钱和股东的钱是混着的，反正都是（老板）他个人的。员工入股后，公司的钱是公司的，老板的钱是老板的，公有与私有要分开。管理上，员工更关心公司的发展，也会为公司建言献策，多寻找解决问题的办法。
5、优化收入分配结构，提高公司估值。我们做过一个广州的咨询案例，公司在做股权激励前已经引入两轮风险投资，最近一轮估值3亿，正准备引入C轮融资。最终的方案是员工以最近一轮融资外部投资者的价格购买公司的股份，还一度出现了超额认购的现象，这也让这家公司在C轮融资的估值从6个亿一下子就谈到10个亿了，因为C轮投资商看到核心员工对公司这么有信心，他也非常有信心！
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股权激励对员工的价值
1、公司对员工的认可。前面提及，只有核心的管理人员、业务骨干、技术骨干等，才是股权激励的重点考虑对象，所以能够被选上，对于员工来讲是很大的认可。
2、为员工提供自我价值的实现平台。公司为员工搭建了个人发展的平台，让员工可以在这个平台上发挥自己的价值。员工就不用去冒很大的风险去创业了。
3、努力工作能够分享公司发展的成果。股权是公司的顶层制度设计，对于公司的激励制度来讲也是一个很重要的补充，让员工相信：我认真、努力工作了，可以获得相应的回报，可以共同分享公司发展的成果。
4、拓宽员工收入的投资渠道。员工购买公司的股票，把钱投到公司，本质上也是一种投资行为，而从华扬资本过往大量的项目经验来看，这种投资经常能够带来 年化收益率超过10%、20%甚至50% 的回报，对于员工来讲，这个是不错的新的投资渠道，每年有额外的收入。
总之，股权激励是要找到企业真正的主人，找到一群真正愿意跟公司长期共同发展的一群人。股权激励就是要把企业打造成没有血缘关系的家族企业，家族企业基于血缘关系而有较低的信任成本，普通企业基于股权的纽带，把大家的心绑定到一起也可以带来更低的信任成本、形成背靠背的信任关系，共同把这个事业一起做大做强！
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