本文来源于： Longbridge Global
最近的市场，每一天都在交易 AI（人工智能）、大模型、“中国版 GPT”。
光看本周，商汤 “日日新” 之后是阿里 “通义千问”，然后字节迅速跟上，预告飞书专属智能助手 “My AI”。
当互联网龙头纷纷端出自研产品、开始在 AI 赛道上 “飙车”，这对于市场意味着什么？
民生证券分析师吕伟、胡又文团队指出，阿里与飞书 AI 发布，让市场直接感知中国的大模型与应用已经迅速达到如此惊艳水平，或成为本轮 AI 行情对国内大模型与应用认可的起点，其意义堪比微软 Copilot 发布对市场 AI 认知起点的意义。
由此看来，科技巨头端上自研 AI，除了展示自身竞赛实力之外，对于推动整个行业的变革也十分关键。
以阿里通义大模型系列为例，中信证券许英博团队就借此看到，面向智能化时代，阿里云在技术实力和前沿趋势的把握仍然领先，有望成为国内大模型的重要提供者和产业智能化的基础设施，并进一步带动云业务的需求。
作为 M6、Alicemind 后的通义大模型利系列新成员，后续随着 AI 产业化落地加速，“通义千问” 有望持续迭代，建议关注阿里钉峰会（4 月 18 日）和阿里云生态合作伙伴大会（4 月 26 日）发布的 AI 相关产品及行业解决方案。
同时，阿里云通过规模效应和技术优势持续实现成本优化和算力普惠，技术能力和价格优势并驱有望强化阿里云面向企业客户的竞争力。
中信证券仍然看好阿里云作为国内头部云厂商的领先优势，后续 AI 在集团业务和产业应用的落地亦有望驱动阿里云的估值上行，因此维持对公司中长期数字化商业服务能力相对乐观的态度。
该行参照亚马逊云服务（AWS）2023 年 6-7x PS 的估值标准，给予阿里云 2024 年 2x PS 估值；股价方面，维持阿里 “买入” 评级，目标价 142 港元，与当前 97.25 港元左右价格相比，还有 46% 的上涨空间！
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