本文来源于： 中信证券固定收益部
非农就业人数：美国3月新增非农就业人数为30.3万人，前值为27万人。
数据总体：美国3月新增非农就业人数有所提升且1-2月数据整体上修，失业率有所下降。劳动力参与率有所提高且薪资环比增速有所回升。
分项表现：除公用事业以外其他行业就业均录得正增长，其中教育与保健服务业、政府部门以及休闲和酒店业成为新增非农就业的主要拉动项。此外，或受近期住宅销售情况好转及地产基建等投资提升影响，建筑业新增就业人数明显增加。
综合分析：2024年3月美国新增非农就业人数有所提升且前值上修，失业率小幅回落，显示出就业市场有所改善，这也与3月制造业PMI重回扩张区间所反映的经济内生动能增强相印证，而移民人数的增加也可能对就业存在一定提振作用。此外，尽管劳动力参与率边际提升，劳动力供给整体充足，但或受劳动力需求回暖影响，平均每周工作时间略有延长且平均时薪环比增速明显提高，薪资通胀压力有所提升。考虑到近期美联储主席鲍威尔表示“在更加确定通胀稳定下降之前不急于降息”，以及多位美联储官员的表态同样偏鹰，预计美联储降息时点延后的概率或将有所提升。
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