本文来源于：腾讯财经
作为今年登陆资本市场罕见的独角兽，京东物流IPO获得 7 名基石投资者同意认购约 119 亿港元股票，包括软银、淡马锡、Tiger Global、中国国有企业结构调整基金、中国诚通投资、黑石、Matthews Funds及Oaktree。本次IPO合共发售逾6.09亿股，预计集资净额241.13亿港元用于用于未来升级和扩展其物流网络、开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术，以及扩展其解决方案广度与深度等。
值得一提的是，这是近一年来京东系第四家公司上市：去年6月份，达达集团（DADA.NASDAQ）在纳斯达克上市，募资额3.36 亿美元（约26亿港元），上市以来股价累计涨幅57.81%，目前总市值59亿美元；京东集团（09618.HK）同样于去年6月回港交所上市，募资额340亿港元，上市以来股价累计涨幅25.84%，最新总市值8868亿港元；京东健康（06618.HK）于去年12月在港交所上市，集资额305亿港元，上市以来累计涨幅57.98%，最新总市值3551亿港元。
京东物流之所以能够引发市场的高度关注，除了高确定性的物流行业、京东集团稳定的业绩成长性预期外，所在的“一体化供应链”赛道也是其想象力的重要来源。
翻开京东物流招股说明书，“一体化”是其资本叙事的重中之重，出现频率高达153次。
从数据来看，“一体化供应链”市场巨大且增长势头迅猛。报告显示，一体化供应链物流服务行业的市场规模将由2020年的2.0万亿元增加到2025年的3.2万亿元，约为同期中国物流支出增速的1.8倍。
图片来源：京东物流招股说明书
何谓一体化供应链？日常的快递服务分为三个环节，仓、运、配。用户下单后，快递公司会通过干线网络，将货物运输至对应的区域，再分发至配送站点进行配送。而京东物流的一体化供应链物流服务，则更多是基于对商品销售和供应链的理解，合理规划仓网，分布库存，提前将用户需要的货物储存到其在全国范围数百个不同等级的仓库中。当用户下单后，商品将直接从最近的仓库送达站点，开始配送。
京东物流招股说明书对“一体化供应链”的模式做出了如下解释：“我们致力于赋能客户的供应链并显着提高其运营效率，从而增强其自身终端客户的体验及黏性，为其提供价值。我们帮助客户减少配送层级，提高其供应链的敏捷度并优化其存货管理。专有技术、行业洞察及对商流的见解形成了我们的供应链解决方案。”
简言之，一体化供应链以仓储为核心，省下了大量的运输时间，将商品提前送到客户身边，是一个“快”、“省”、“稳”且具有长期累加效应的生意。
对于品牌方而言，利用京东智能供应链对前端商品流动能力的精准预测，商品可以从工厂下线后一键抵达京东的区域仓库，在节省仓储费用的同时，大幅提高用户体验。
对用户来说，相比于普通物流服务，京东快递配送节点更少、效率更高、用户体验更好。数据显示，京东集团线上零售订单总数中，约90%可于下单当日或次日送达，超过60%的订单为211限时达。
京东物流首席执行官余睿表示，疫情后内地物流行业竞争加激，目前的确面临价格战的挑战，但快递业务除为公司带来盈利外，更重要的是增加客户基础。他指出，基于与客户已建立的商业关系，进一步提供更多一体化供应链服务，将消减价格战对企业经营影响。2020年京东物流来自外部客户收入占比已达到逾46%，对来自母公司京东集团的依赖度降低，预期未来随着一体化供应链的深入发展，第三方收入占比将持续增长。
关于未来发展方面，余睿透露京东物流将运用集资所得加强海外基础设施布局，搭建全球网络，包括在跨境卖家需求较大的北美及欧洲市场增建海外仓库，并因应中国品牌出海规划，于东南亚、南美等地发展。关于拓展跨境物流业务增设航空机队，京东物流与各家航空公司一直都有深入合作，未来自身在航空物流方面亦有布局，将在今年稍后时间公布。
