志得投资解析：中国经济正迎来新一轮牛市

美国作为当今世界头号强国的核心优势就在于高科技产业的核心竞争力，随着我国产业升级的逐步推进，国民收入也会与欧美国家看齐，所以长期来看中国经济还有一波大的行情。

随着近两年中国经济逐渐下行，很多人都对未来中国经济的走势有了怀疑，GDP增长率的不断下滑，人民币对美元汇率连续下行。媒体上不断有对中国经济不利的消息涌现，制造业外流，曹德旺们赴美国建厂，耐克等工厂纷纷迁往越南以降低成本，实体经济哀嚎一片，另一方面我们也注意到了中国经济有利的一面。

2015年中国专利申请数达到110多万件，接近全球总数的四成，此外半导体行业、大飞机项目、航天项目、飞机发动机、核电技术等领域中国接连突破，从无到有，从落后到世界领先，大家可能对经济现象中的冰火两重天困惑不已，笔者在此为告诉大家这些现象背后的意义。

人口红利使我国长期经济高速发展

改革开放30年以来，中国GDP年均增长率接近10%，名义增长率超过15%，直到现在GDP增长率仍然维持在6.5%以上。这个增长速度在全球来看都是非常惊人的。未来几年内，至少十三五期间，这个速度仍然可以维持，笔者认为，未来很多年内，中国经济仍会维持5%-6%的速度高速增长

。过去长期维持这个速度的根本原因在于人口红利。人口红利不仅体现于中国人口多，也体现于东亚人是全球智力最高的种族之一，随着我国高等教育普及化的深入推进，这一人口红利越来越得到体现。随着人口老龄化以及城市化进程的逐步完成，人口红利的经济拉动作用可能会后继乏力，二胎的全面开放可能会注入新的活力，但是中国经济如需新一轮牛市，我们需要新的经济发展核心“发动机”。

产业结构升级是未来经济增长的发动机

产业结构升级可以确保中国制造业中心在世界立于不败之地。本质上讲产业结构升级是通过压榨落后产业去补贴先进产业，事实上中国一直在推进产业结构升级，通过对先进制造业以及高科技产业的大力投入实现，包括航天、航空、半导体行业等一系列产业升级方案令人目接不暇。如何实现这一计划呢？其实就是依靠税收以及货币投放。所以你会发现一个有趣的现象，一方面很多落后产业的大佬抱怨税收高以及土地贵，另一方面很多先进产业在短短几年之间涌现而出。实际上笔者认为这是正确的思路。

如果没有政策倾斜，整个制造业都会集中于劳动密集型的落后产业，因为中国具有一个优势：便宜的人力成本。这样庞大的生产者剩余会被企业家赚取，企业家并没有义务为国家发展暂时难以盈利的先进产业。因此通过较高的税收以及土地出让金进行产业升级使得我国廉价劳动力的优势最终专业到了先进产业上。

人口红利之后是收入红利

产业升级完成以后，中国经济将会恢复活力。用发动机做比喻，实际上就是个增速换挡的过程，提高档位以后，虽然车速会有一个顿挫，但会很快上升。我们注意到中国未来人口红利虽然未来难以持续，但是还存在收入红利。中国的人均收入和美国还有很大的差距，事实上曹德旺也提出，人工成本差8倍，说明同样的工作，国人的收入还有很大的上升空间。未来凭借中国人的智慧一定会弥补这个缺口。这个红利的实现关键在于产业升级带动所有行业的利润普遍提高。美国作为当今世界头号强国的核心优势就在于高科技产业的核心竞争力，随着我国产业升级的逐步推进，国民收入也会与欧美国家看齐，所以长期来看中国经济还有一波大的行情。设想如果中国人均GDP和美国相当，那么还有600%-700%的上升空间。

通过前面的分析，相信你也了解笔者对中国未来经济的预期了吧。邓小平同志曾讲过,到2050年中国要达到中等发达国家水平,基本实现现代化。笔者认为，如果中国经济转型成功，产业结构顺利升级，这一目标或许可以提前实现。