梳理
局势
伊朗的哪些石化设施,可能遭到以色列打击?
事件:据央视网,伊朗伊斯兰革命卫队司令萨拉米表示:在10月1日晚的行动,伊朗向以色列发射了200枚导弹。此次行动旨在回应哈马斯前领导人哈尼亚、黎巴嫩真主党领导人纳斯鲁拉,以及革命卫队高级将领等人遭以色列杀害事件。
【以色列最新动态:内塔尼亚胡与拜登通话,以国防部长表示对伊朗的攻击将是令人惊讶的】
据中央电视台国防军事频道公众号,当地时间10月9日,美国白宫发言人卡里娜·让-皮埃尔在当天的简报会上表示,美国总统拜登,与以色列总理内塔尼亚胡在当日进行了大约30分钟的通话,通话“直接且富有成效”。另据白宫的一份声明,拜登在通话中重申对以色列安全的承诺,并谴责了伊朗10月1日对以色列发动的袭击。拜登强调需要通过外交安排,让黎巴嫩和以色列平民安全返回家园。声明称,双方领导人同意在未来几天保持密切联系。
据BBC:美国总统乔·拜登和以色列总理本雅明·内塔尼亚胡举行了一次备受期待的 30 分钟通话(据说这是他们自8月以来的首次接触,讨论了以色列报复伊朗导弹袭击的打算)。以色列国防部长加兰特不久后发表讲话表示,以色列对伊朗的攻击将是“致命的、精确的,最重要的是令人惊讶的”。
【伊朗的石化设施,分布在哪里?】
拜登于10月3日表示,美国和以色列正在讨论可能对伊朗石油设施进行打击,作为应对措施磋商的一部分。拜登政府不愿提供任何细节,他唯一公开反对的是对伊朗核计划有关地点进行打击。
据纽约时报:伊朗的石油和天然气设施主要集中在该国西部,靠近伊拉克、科威特和沙特阿拉伯,大量设施位于伊朗海岸或岛屿上,例如其位于【波斯湾赫拉克岛(Kharg Island)】的石油出口码头。下图为伊朗主要的石油港口、炼厂:

图片来源:Argus官网
【情形一】攻击伊朗的石油出口码头:Kharg
据Vortexa 分析师 Armen Azizian :“如果目标是在经济上伤害伊朗,那么最有效的目标是伊朗的石油出口码头”。
据Argus:尽管受到美国制裁,伊朗仍然是主要的原油生产国,欧佩克第三大原油生产国,也是一个著名的出口国;2024年上半年,伊朗石油出口量约为1.55-1.60百万桶/日,7-8月增长至约1.65-1.70 百万桶/日。
据Argus:伊朗在波斯湾沿岸有几个出口原油和凝析油的码头,但有一个在赫拉克岛(Kharg Island)上,在重要性方面使其他岛屿相形见绌。
据Argus:“伊朗大约 90-95% 的石油出口来自 Kharg,另外 5-10% 来自相当小的码头,例如 Soroush、Sirri 或 Lavan,”Vortexa 分析师 Armen Azizian 说,
“击中这些较小的码头之一不会对伊朗产生太大影响,但是如果让 Kharg 停止运行,伊朗的原油出口能力或将减少约1.5 百万桶/日”。
Kpler高级石油分析师 Homayoun Falakshahi表示:Kharg Island 遭到袭击的可能性很低。
【情形二】攻击伊朗的10家炼油厂/凝析油分离厂
据Argus:以色列可以选择将目标对准伊朗 10 家炼油厂或凝析油分离厂中的一家或多家,这些炼油厂或凝析油分离厂主要集中在该国西部。
本周在富查伊拉(Fujairah)举行的行业会议上,讨论了以色列可能采取的对伊朗最大炼油厂——阿巴丹(Abadan)炼油厂的报复行动,该炼油厂产能最近扩建到63万桶/日。
据Argus:针对阿巴丹(Abadan)炼油厂被视为一个不那么挑衅的举动,同时仍然向德黑兰发出警告,即能源设施正在“发挥作用”,并打击伊朗的国内产品供应。
据Argus:Falakshahi 表示,阿巴丹(Abadan)炼油厂主要生产燃料油,这种产品主要供国内消费,部分出口到阿联酋的富查伊拉、中国和新加坡等地;阿巴丹(Abadan)炼油厂还生产其他产品,例如汽油,但仅能满足伊朗约 12-13% 的消费量,“这将主要影响当地市场,但影响不大,影响程度不会像打击产能36万桶/天的Persian Gulf Star condensate splitter 那样严重,因为它能满足当地约 20-25% 的汽油需求。”
Argus表示:汽油是伊朗的一个政治敏感问题,即使是道路燃料价格的微小变化,有时也会引发激烈的示威和骚乱;2019 年11月,由于突然削减补贴导致汽油价格大幅上涨,引发了骚乱,造成 200 多人死亡;到目前为止,以色列尚未公开暗示何时或如何报复。但由于该地区的紧张局势已经达到多年来的最高水平,伊朗将处于高度戒备状态,并尽可能加强安全保障。

图片来源:纽约时报官网
【情形三】攻击伊朗的核设施
据半岛电视台:一些分析表示,以色列可能会放弃打击伊朗核设施,其原因包括能力不足、对行动成功的怀疑、美国和国际压力,以及担心局势会比预期爆发得更严重等。
英国《金融时报》指出,如果没有美国的援助,以色列可能无法摧毁伊朗核项目,原因如下:
(1)伊朗核设施深埋地下,受到岩石层和钢筋混凝土的保护,常规轰炸很难到达和摧毁。
(2)F-35“闪电”战机无法携带能够穿透60米或更深处防御工事的大型导弹,F-15和F-16战机也是如此。以色列本身可能没有足够穿透深度的导弹。
(3)像这样的有效行动需要一个大型中队的飞机(据英国《金融时报》报道为100架)飞行很长的距离(至少1600公里),并冒着被击落或坠毁的风险。
(4)在多个地点进行的广泛而复杂的轰炸行动,需要大量的军事努力和战机保护以色列轰炸机,这可能会将其变成一场结果未知的重大空战。
(5)如果以色列使用导弹(比如之前没有使用过的“杰里科”导弹),是无法对核设施造成任何损害的。
(6)如果以色列使用先进的F-35隐形战斗机,它可能很容易被S-300系统或伊朗可能拥有的其他更先进的防空系统击落。
(7)西方报道指出,F-35飞机在邻近波罗的海国家的俄罗斯边境巡逻时,无法探测到俄罗斯S-300防空系统的频率。
(8)单波轰炸不太可能成功对伊朗核设施造成重大损害,而且在伊朗防空系统有效的远距离和作战条件下实施第二波轰炸实际上也很困难。
(9)轰炸伊朗,实际上需要飞越沙特阿拉伯、约旦、伊拉克、叙利亚甚至土耳其等国家的领空,而这些国家可能不允许这样做。
(10)大型复杂军事行动中的任何技术或人为缺陷或缺陷都可能导致整个行动失败。
(11)一般来说,这次行动不会是闪电行动(与1981年伊拉克七月反应堆爆炸相比)或秘密行动,而且无法保证其成功,并且可能会演变成一场灾难。
除英国《金融时报》外,尤西·梅尔曼(《国土报》2024年10月6日刊)认为,以色列必须考虑许多重要的可能性,“首先,对伊朗核设施的攻击不会成功,也不会造成重大损害,这将对以色列和以色列空军的声誉构成打击”。梅尔曼还指出,第二个担忧是“一次非常成功的袭击(如果发生)可能会导致放射性尘埃和危险化学物质的释放,从而伤害数万人。”
但《纽约时报》指出,美国和以色列越来越多的人呼吁抓住时机,通过打击伊朗核设施来遏制伊朗核计划。美国前情报官员戈夫认为,以色列可能会袭击至少一处核设施,以提醒德黑兰它可以做到这一点。
【美国大选更新:特朗普摇摆州支持率回升,宾州成关键】
优势州选举人票:据270 to Win,截至10月10日,共和党:民主党=219:226;
民调支持率:据Real Clear Politics,截至10月10日,特朗普:哈里斯=47.2%:49.2%,哈里斯保持优势;
摇摆州支持率:据Real Clear Politics,截至10月10日:
(1)宾夕法尼亚州(19票):特朗普领先0.2pcts
(2)佐治亚州(16票):特朗普领先1.0pcts
(3)北卡罗来纳州(16票):特朗普领先0.5pcts
(4)密歇根州(15票):哈里斯领先0.5pcts
(5)亚利桑那州(11票):特朗普领先1.4pcts
(6)威斯康辛州(10票):哈里斯领先0.8pcts
(7)内华达州(6票):哈里斯领先1.1pcts
众议院共识席位:共和党:民主党=208:206
参议院共识席位:共和党:民主党=51:48
风险提示
资料来源:央视、纽约时报、Argus 第三方信息有效性风险(信息来源为第三方权威媒体,但由于地缘事件的复杂性、不确定性,存在信息有效性风险;且各方口径或存在矛盾之处,仅供参考)
深度研究报告回顾
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团队介绍
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杨占魁
格拉斯哥大学经济学硕士,曾任职于开源证券研究所-基础化工团队(新财富上榜)、浙商证券研究所,2024年加入东北证券研究所,担任先进材料与石化团队负责人;深度覆盖原油、炼化、芳烃、PTA、涤纶长丝、烯烃、EVA、硅烷及气凝胶等板块,擅长从全球宏观及地缘视角,挖掘细分赛道投资机会。
张煜暄
曼彻斯特大学金融学硕士,2022年加入东北证券研究所,2024年加入先进材料与石化团队。具备2年以上行业研究经验,擅长结合历史复盘与产业趋势,把握板块轮动。
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重要声明
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