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杨占魁 每日一读：
伊朗宪法包含宗教与世俗的双重属性，一方面是法基赫代表的伊斯兰体制，另一方面是建立在民选基础上的总统和议会代表的共和体制，宗教属性与世俗属性长期处于共生状态，宗教权力与世俗权力长期并存。法基赫代表的宗教权力凌驾于总统和议会代表的世俗权力之上，而世俗权力建立在民选的基础之上。威权政治与民主倾向之间的抗争，以及政治生活之精英垄断体制与民众参与倾向的此消彼长，形成伊朗政治进程的明显悖论。
资料来源：哈全安《伊朗通史》
地缘日报：黎以停火协议正式生效；特朗普团队考虑与金正恩进行直接会谈
特朗普政策 实时更新
（1）特朗普团队考虑与金正恩进行直接会谈
据路透午报，2位熟悉内情的人士透露，特朗普团队正在讨论与朝鲜领导人金正恩进行直接会谈，希望通过新的外交努力降低武装冲突的风险。
两位知情人士称，特朗普团队中的一些人现在认为，特朗普在已有关系的基础上采取直接接触的方式最有可能打破与金正恩之间的僵局。数年以前，两人在特朗普的第一个任期内进行了史无前例的外交努力，此间他们曾对彼此出言不逊，但也互致特朗普所称的"美丽"信函。消息人士称，这项政策讨论尚无定论，当选总统尚未做出最终决定。
（2）特朗普提名美国贸易代表、国家经济委员会主席
据路透社，特朗普于当地时间11月26日选择贸易律师杰米森·格里尔为其新任美国贸易代表，提拔他在自己第一任期内与中国进行贸易战的一位“关键老将”，来执行一项有望颠覆全球贸易的全面关税议程。
特朗普在一份声明中表示：“杰米森将带领美国贸易代表办公室控制美国的巨额贸易逆差，捍卫美国制造业、农业和服务业，并开放各地的出口市场。”
现年 44 岁的格里尔曾担任特朗普的前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽的幕僚长，而莱特希泽正是特朗普最初对价值 3700 亿美元的中国进口商品征收关税以及与加拿大和墨西哥重新谈判北美自由贸易协定的设计师。
格里尔对中国的看法与特朗普和莱特希泽的观点完全一致，都认为需要对中国采取强有力的行动，以反击中国主导全球产业的努力，保护美国的就业和产业。
另外，特朗普任命其第一任期内的主要经济顾问凯文·哈塞特担任国家经济委员会主席，该委员会负责制定国内和国际经济政策。
资料来源：路透午报、路透社
巴以新闻
据环球时报，当地时间11月26日晚，以色列总理办公室发表声明称，以色列安全内阁批准以色列与黎巴嫩真主党的停火协议。据了解，会议中有10人投票支持该协议，1人反对。
以色列总理内塔尼亚胡强调，以色列仍将保持完全的军事行动自由，如果黎巴嫩真主党违反停火协议，试图在黎以边境地带重建武装，以色列将发动反击。对真主党任何违反停火协议的行为，以色列都将以武力回应。停火期限取决于真主党。
内塔尼亚胡还说，停火将使以色列能够集中精力应对来自伊朗的威胁，使军队有机会休整和补充补给，并孤立去年从加沙袭击以色列并引发该地区战争的巴勒斯坦激进组织哈马斯。
内塔尼亚胡称，直到以色列实现所有目标，包括彻底消灭哈马斯、让以色列在加沙地带的被扣押人员和以色列北部因黎以冲突流离失所的居民返回家园、确保加沙地带不再对以色列构成威胁，战争才会彻底结束。这一停火协议计划于当地时间11月27日正式生效。
资料来源：环球时报
俄乌新闻
（一）据韩联社，韩国总统尹锡悦将于当地时间11月27日在首尔龙山总统府接见到访的乌克兰特使团，共享乌克兰战况等相关情报。由乌克兰国防部长鲁斯特姆·乌梅罗夫率领的特使团已于上午抵韩。特使团最早将于当天拜会尹锡悦，并同韩国国防部长官金龙显会面。据预测，乌方特使团届时将与韩方共享朝鲜派兵援俄相关情报，并请求韩方对乌提供军援。尹锡悦本月7日在记者会上表示，根据朝鲜对俄乌战争的参与程度，政府会考虑对乌援助武器。
（二）据俄罗斯TASS社，北约在一份声明中表示，在俄罗斯向第聂伯河市发射一枚中程导弹后，北约誓言不会削弱对乌克兰的支持。该声明是在乌克兰-北约理事会大使级紧急会议后发表的。声明中没有提到向基辅提供任何新的武器。北约在声明中表示，俄罗斯部署“奥列什尼克”导弹不会改变冲突的进程。
（三）据POLITICO官网，俄罗斯国防部于当地时间11月26日承认，乌克兰武装部队25日使用多枚远程 ATACMS 导弹袭击了俄罗斯库尔斯克地区的一座军用和民用机场。国防部表示：“七枚导弹被击落。其中一枚击中目标。国防部正在准备对袭击事件进行反击。”乌克兰很少透露其使用何种类型的导弹或无人机打击俄罗斯境内目标。然而，白宫已证实乌克兰一直在使用 ATACMS。除了袭击机场外，克里姆林宫还证实，乌克兰周六使用五枚 ATACMS 导弹袭击了库尔斯克地区洛塔列夫卡村的 S-400 导弹阵地。俄罗斯国防部回应：“三枚导弹被摧毁，两枚击中目标。”
资料来源：韩联社、俄罗斯TASS社、POLITICO官网
石化日报：原油价格小幅下跌
原油
11月26日，原油价格下跌：
据Wind数据，
#WTI原油 期货结算价为68.77美元/桶，环比下跌0.25%，11月内跌幅达1.52%；
#布伦特原油 期货结算价为72.81美元/桶，环比下跌0.27%，11月内跌幅达1.02%。
PX-PTA-涤纶长丝 产业链
11月27日，据百川盈孚，
#PX 市场均价约为6,730元/吨，环比下跌-0.87%；11月内跌幅达-1.26%；
#PTA 市场均价约为4,735元/吨，环比下跌-0.11%；11月内跌幅达-2.27%；
#涤纶长丝POY 市场均价约为6,750元/吨，环比下跌-0.74%，11月内跌幅达-4.26%。
C2 产业链
11月27日，据百川盈孚，
#乙烯 市场均价约为7,488元/吨，环比持平；11月内涨幅达2.66%；
#聚乙烯 市场均价约为8,624元/吨，环比上涨0.16%；11月内涨幅达2.75%；
#苯乙烯 市场均价约为8,792元/吨，环比下跌-0.62%；11月内跌幅达-0.22%；
#乙二醇 市场均价约为4,670元/吨，环比上涨0.56%；11月内涨幅达0.17%；
#EVA 市场均价约为10,728元/吨，环比持平；11月内涨幅达0.54%。
C3 产业链
11月27日，据百川盈孚，
#丙烯 市场均价约为6,920元/吨，环比持平；11月内持平；
#聚丙烯 市场均价约为7,511元/吨，环比下跌-0.05%；11月内跌幅达-0.24%。
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团队介绍
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杨占魁
格拉斯哥大学经济学硕士，曾任职于开源证券研究所-基础化工团队（2022年新财富上榜）、浙商证券研究所，2024年加入东北证券研究所，担任先进材料与石化团队组长；深度覆盖原油、炼化、芳烃、PTA、涤纶长丝、烯烃、EVA、硅烷及气凝胶、电子新材料等板块，擅长从全球宏观及地缘视角，挖掘细分赛道投资机会。
张煜暄
曼彻斯特大学金融学硕士，2022年加入东北证券研究所，2024年加入先进材料与石化团队。具备2年以上行业研究经验，擅长结合历史复盘与产业趋势，把握板块轮动。
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