因为疫情的原因和双碳目标的影响，双碳对环保的要求逐渐提升，化工行业供给出现了明显的收缩。而需求层面，财政刺激之下导致海外需求和出口强劲，所以下游的整体需求较为旺盛，导致化工行业供需错配现象较为严重，从而驱动了化工行业的走强。
由于原油从疫情以来一直处于反弹期，一度逼近2019年以来的新高，同时受疫情及自然不可抗力因素的影响，全球化工行业出现较为严重的焦虑心态，市场库存不断减少，而国内下游行业的轻工产品与机械产品呈现恢复性的大幅增长态势，造成了对化工产品的需求大增，叠加宽松的货币政策，大宗商品通胀增加，增加了全球期货交易的活跃度，无论是化工行业还是其大宗商品价格都出现狂飙；在市场需求增加的同时，受环保政策影响较大的化工品企业出现关停并转的现象增加，而供求端的紧张更增加了下游企业的恐慌，涨价就成了2021年以来的主旋律。
化工品的上涨进一步提高行业景气度，综合政策因素与下游需求的刺激，特别是内循环的良性发展，进一步促进了化工品涨价的持续。
传统化工行业消费旺季到来，细分行业产品价格上涨受不同因素影响。其中，纯碱受平板玻璃、光伏玻璃等高增长影响；电石、烧碱行业供需改善，行业库存处于低位；钛白粉受成本推动及出口需求拉动等。
目前来看，市场景气度仍有望延续，直到全球疫情全面缓解，特别是主要工业国家恢复生产，才有可能恢复较为正常供需平衡中，但中国国内能耗政策仍然会在一定程度上加大供给压力。化工股未来会出现分化，一方面受需求的可持续性，包括出口的可持续性影响，有一定的不确定性。一方面作为新能源的上游化工企业，以光伏和锂电来看，在未来整个需求增长确定性强，并且增速快增幅大。因此下游新能源需求占比越多的行业，我们认为整个供给端供不应求的确定性越强。同时，一些能耗比较高的行业，未来整个行业持续缺口时间会比较长。因此，在磷化工、纯碱、草甘膦、氟化工、PVDF、142B、工业硅、乙烷制乙烯、光伏EVA粒子等领域都有机会出现长期高景气企业。