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麻省理工学院研究量化投资和对冲基金的专家罗闻全在接受彭博采访的时候说:“关于西蒙斯,我们在量化投资领域工作的人都有很多假设,但是没有什么确切的数据,大家只能猜测。复兴技术的人要比这个行业的所有人跑得都快,所以大家猜测的时候都既充满兴奋又充满挑战。”他接着说:“我们很多搞量化的人都把西蒙斯看成是我们的楷模。”普林斯顿的爱德华·威腾教授被许多人认为是当代最有成就的理论物理学家,他说:“看到一个非常成功的数学家能在另外一个领域取得巨大的成功的确令人吃惊”。美国费城的一个规模很大的量化对冲基金的管理人更是说:“只有很少的几个人改变了我们看待市场的方法,凯恩斯是其中一个,巴菲特是其中一个,西蒙斯也是其中一个。”他认为正是因为西蒙斯的成就才使许多人改变了看法,认同对冲基金经理能够通过沽空、杠杆、多种金融工具和市场灵活操作来打败市场。
当然这个观点还有待验证,因为对冲基金的历史还不够长,它们整体是不是能打败市场目前还没有定论?。2006年,国际金融工程师协会宣布西蒙斯为当年最出色的金融工程师。国际金融工程协会是专门为量化金融的研究人员和行内人士提供服务的、很有影响力的全球性机构,成立于1992年。
它同量化投资这个行业一样,都算是金融投资领域的新生儿,它的成员来自银行、券商和投行、基金公司、对冲基金、养老金公司、科技公司、监管机构、会计事务所、咨询公司、律师事务所和全球许多高等院校,等等。几年前该协会调查了全球最大的投资银行、券商、基金公司、保险公司和其他各类金融机构,协会的调查问卷主要是想了解量化投资方法在这些金融机构的使用情况。调查结果表明,40%的机构对量化投资技术非常依赖,另有35%的机构对量化投资比较依赖,76%的机构在过去15年中从事量化投资的雇员的比例显著增加,71%的机构认为这个趋势将持续。
那么西蒙斯的基金会不会也有一天像长期资本管理那样崩溃呢?一个叫阿斯尼斯的知名量化对冲基金经理说;“虽说我也不太清楚西蒙斯的模型,但是很难想象他的模型里面没有防范风险的各种措施。我认为他的投资组合是非常分散的,他的年交易量很大,因为他所捕捉的都是一些很小的机会。这种投资方法的好处是很难一下子赔掉很多钱。不过,也许某一天开始他的模型就会失去灵气,不再赚钱,这也是有可能的,只是这种情况不能叫‘崩溃’。”
阿斯尼斯提醒那些一听“量化”就谈虎色变的人说:“别忘了,人的大脑才是最大的黑箱操作呢!”这句话我们在这本书里面听过不止一次。
西蒙斯的成功招来了很多照猫画虎的量化基金,这些基金可能是未来复兴技术公司最大的难题,因为这些基金也在想尽办法,买卖和复兴技术公司类似的金融产品,企图复制大奖章的交易策略。
2007年的7~8月间美股突然下跌,很多人认为原因就是很多量化基金都在采取同样的交易策略,它们的仓位很相似。根据彭博公司的报道,2007年6月,复兴技术公司和它的竞争对手AQR资本管理公司的前10大股票仓位中有4只股票是完全相同的。本来够大够深的游泳池突然不够大、不够深了,因为旁边有不止一个跳台,跳台上都是往下跳的人!这个你抄我我也抄你、你山寨我也山寨的问题我们在后面再来探究。(待续)
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