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【实盈连载】《金融算法交易的前沿发展 IV》亚洲的发展

【实盈连载】《金融算法交易的前沿发展 IV》亚洲的发展 实盈
2014-08-04
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四、算法交易在亚洲的发展


   美国与中国的市场特性的重要差别――路由:
  在美国,由于同一股票可以同时在不同的交易平台上买卖,进而报价有差异,所以考虑指令成交的路由、考虑Fragmentation零碎性是美国证券市场上的算法交易的重要课题。但在中国证券市场上,则不不存在这个因素,因为中国象许多亚洲国家的证券市场那样,是统一的。
   有人说,在亚洲,控制、速度、匿名和成本是推动算法交易流行的主要动力,在这里股票价差大,流动性低,算法交易的意义是所增加的价値就在于帮助机构客户执行交易。
   2006年韩国Koscom的CEO Lee Jony Kyo说过,算法交易已大大激起了韩国金融业的兴趣。2009年,新的资本市场法律将实行,韩国的金融服务业将会有很大变化。据说,韩国的证券公司可以给投资者提供任何产品,比如OTC柜台市场的衍生品,外汇现货。他们称之为多资产和交叉指令交易multi-Asset and cross-order trading.虽然证券市场规模也许不如香港的大,但是韩国的期权衍生品的成交量早已在世界上占据领先地位。随着新开放政策的实施,我个人预计韩国的交易科技将在未来得到较大的发展
   东京证券交易所、香港联交所、新加坡交易所和悉尼交易所是亚太区采用算法交易的主要市场。
   算法交易倒是银行间的外汇保证金市场所应该研究的课题。中国前期暂停了中国银行(601988,股吧)业的外汇保证金业务(现已部分恢复),引用当时媒体报道的银监会创新监管与协作部主任李伏安的说法,是因为风险控制能力还不能适应外汇保证金交易的要求。如果从更专业的角度看来,其根本原因还是在于银行的交易科技有些跟不上快速发展和运动的全球外汇及其他金融市场。

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