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著名量子物理学家薛定谔有一个广为人知的实验设计,将一只猫置入黑箱,将其生死与黑箱中的某种放射性元素是否衰变关联起来。通过一系列的装置设计,微观的概率事件被放大到了宏观尺度,造就了一只被观察前“既生又死”的“薛定谔之猫”。
同样的哲学内涵也出现在了量化投资这一似乎与物理学风马牛不相及的领域中。当量化投资从业者津津乐道于其模型的高效安全时,其复杂精巧的程序也如同一个神秘莫测的黑箱,以及其中生死难料的猫:很有可能是有效的,但下一刻会怎样,谁也不知道。
离不开电脑的量化投资
从广义上看,量化投资包括指数化投资、量化纯多头投资以及市场中性策略等几大投资范畴。
而狭义上的量化投资,则可理解为借助现代统计学和数学的方法,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,用数学模型检验及固化这些规律和策略,然后利用计算机严格执行已固化的策略来指导投资,以求获得持续的、稳定且高于平均的超额回报。
上海高级金融学院副院长(财苑)严弘在接受采访时称,量化投资的本质在于建立数学模型捕捉市场运行过程中出现的交易信号,从而指导具体的交易行为。
量化交易与计算机技术的结合有其必然性。目前常用的量化投资模型对交易的时间精度以毫秒计,远远超过了人类所能具备的反应速度,只有计算机能够胜任。交易者甚至会希望缩短终端与交易主机之间的物理距离来寻求更快的交易。离开计算机,量化交易就只是一纸空谈。
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