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随着量化产品的增加，量化投资开始逐步为投资者了解，但主流的观点仍然认为量化投资只能作为一个辅助工具，投资决策仍然应该由人综合各种信息来通判考虑，因为量化投资太学术，很机械，不灵活，反应慢，不直观等等。
六十多年前，心理学家Paul Meehl出版了一本小书，在书中介绍了一个实验：他让十四名受过专门训练的大学指导老师在一年级新生刚入校时预测他们一年后的成绩。他向这些老师提供了学生高中成绩，他们能力倾向的测试结果，学生关于自己的介绍文章，还让老师和每一名学生做了四十五分钟的面试。老师们根据所有这些信息预测每名学生一年后的成绩。而Meehl自己则制定了一个数学公式，利用向老师提供的信息中的部分数据来预测学生一年后的成绩。一年后结果出来，14名专业老师中有11名预测的准确性不及Meehl用公式作出的预测。书中一共介绍了他做过的20个类似实验，结果都一样，专业人士的判断大都不如数学公式的预测准确。
这个结果如此出乎意料，在心理学界引起了巨大的震撼。随后的几十年中不断有人在不同领域用不同对象做类似实验，在有记录的200个实验中，60%的结果显示数学公式的预测显著优于专家的判断，而其余40%的结果显示两者没有显著差异。其实在没有显著差异的实验中，用专家来判断也已经输给了用数学公式预测，因为使用专家的成本远高于使用一个数学公式。这其中最有说服力的实验是普林斯顿大学的经济学教授Ashenfelterz做的。他在波尔多葡萄酒出厂时用数学公式预测将来的价格，并和产业专家靠个人经验的预测进行比较。
大家知道，波尔多酒出厂时间即使只相隔一年，未来价格的差异也可以在10倍以上，因此能够准确预测波尔多酒未来价格能带来巨大的投资收益，就像预测股票的价格一样。在这个行业的专家们像股票投资者一样年复一年地研究葡萄酒价格变化规律，希望能抓住机会大赚一笔，谁也不相信Ashenfelter的公式能比专业人士预测得更准。Ashenfelter的公式只用到了三个简单的数据：葡萄生长的那个夏季的平均气温，葡萄收获时的降雨量，以及前一年冬天的降雨量。结果出来让人大跌眼镜，Ashenfelter预测的葡萄酒几年后的价格和实际价格相关性高达90%以上，远超任何专家预测的准确性。
心理学家对这个现象做了很多研究，提供了很多解释。简单地说，人在认知上有很多自己没有意识到的偏差，人的认知还受很多外在因素的干扰(这种干扰通常也是自己意识不到的)，这些对人的主观判断都有非常大的影响。不管是什么原因，凭经验进行的判断，其准确性常常不及基于数据的简单数学公式的预测，在几十年的研究中，在各种不同领域都得到了验证。当我们比较基于经验的主动投资和基于数学公式的量化投资时应该记住这个基本事实。随着量化投资在A股市场越来越多的运用，我们将有足够的数据来验证“公式在大概率上战胜人的经验”。
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