9月已过大半，传统旺季“金九银十”不仅没能如约而至，国内PP市场行情反而呈现一路下跌局面，且价格低于去年同期200-400元/吨。笔者分析认为，以下四方面是导致PP市场走低的主要原因。
一、上游原料成本支撑不足
国际原油价格后市走势偏空，丙烯货增价跌。国际原油传统需求旺季过后，需求将陷入长期低迷。加之美国原油库存意外增长，中国经济数据疲软，美联储缩减QE规模促使美元汇率继续走高等利空消息的持续打压下，短期内国际油价继续走低的可能性较大。而丙烯单体方面，华东卫星、海越PDH装置相继产出合格产品，使得市场货源供应量增加，市场价格持续下跌，国庆长假之前，预计丙烯市场价格延续低位运行。
二、石化库存压力不断加大被迫下调定价
石化企业库存在9月份一直处于上升状态。迫于库存压力，石化企业开始下调定价。但定价的下调未能带来销售的增长，却进一步推高了市场的看空氛围。买涨不买跌心态之下，下游企业接货谨慎，建仓意向不高，多随用随拿，石化企业库存未能得到有效释放。
三、新增产能释放厂商心态不佳
9月份新增产能生产逐渐稳定，对市场的冲击效应开始显现。虽然有神华、大唐停车检修，但因前期已积累了库存，停车期间正常放货，因此市场货源供应仍继续增多。10月份后，宁夏宝丰、山东神达等装置也将陆续投产，贸易商心态雪上加霜，对后市预期偏空，开单谨慎，多维持轻仓状态。
四、下游企业新增订单有限对市场货源消化不足
近期下游工厂开工率较前期略有提升，但新增订单增速有限，对市场货源消化仍显不足。一方面，由于银行信贷收紧，部分工厂资金紧张，加之9月份市场价格一直处于下跌状态，厂家接货谨慎，建仓意向偏低。另一方面，国内经济环境较差，下游工厂自身销售不畅，导致工厂开工低位运行。整体来看，季节性需求对下游工厂带动较为有限，旺季不旺成为主要特点。
综合来看，目前供应增速大于需求增速，特别是新增煤化工装置主产通用料，通用料供大于需的矛盾逐渐加深，煤化工低价抢占市场份额的举措也必将对市场产生冲击。近期北方地区进入秋收农忙季节，部分下游工厂放假，而后期国庆节假期接踵而至，下游工厂开工难有提升。石化部分企业会在节前清仓，因此节前市场整体难言乐观。节后开盘，需及时关注石化销售政策。（作者：广东塑料交易所行业分析员李燕 个人观点，仅供参考 ）