所谓“牵一发而动全身”，PP作为一个联动的产业链，上中下游任一变动都将影响整个行业的走势。作为中游的PP更是被“两面夹击”，当上游和下游的发生变动时，中游都将首当其冲，生产成本和需求会发生变动，对PP的走势产生一定的影响。本文简要分析2017年PP上中下游的走势对PP行业的影响。
上游涨势如虹 成本拉涨势在必行
国际原油方面，美国与欧佩克国家上演争夺战。2016年欧佩克国家与非欧佩克国家达成减产协议，2017年1月原油产量较去年12月大降89万桶/日，执行率高达90%，超出市场预期。但是美国反其道而行，接连增加钻井平台数，1月活跃钻机数达到683台，比前一月大增49台；此外其页岩油也在复苏。在全球经济复苏的背景下，预计国际原油本年度价格交易重心将继续上移，预计在50-65美元/桶的区间运行。石脑油是由原油炼制而成的轻质油品，其价格走势与国际原油基本吻合。上游原油和石脑油的价格重心上移，将对PP下游制品形成成本拉升的效果。
丙烯单体方面，2017年国内丙烯产能及产量将继续增长，预计2017年丙烯总产能将达到3400万吨，产量也将达到2850万吨，但是丙烯实际需求预计将达到3320万吨左右，存在高达470万吨的缺口。本年度丙烯单体将延续2016年的涨势，这势必也会给PP形成强有力的支撑。
中游供应充足 积极开拓海外市场降库存
2016年我国PP总产能2045.5万吨，总产量1842.3万吨。2017年我国PP计划检修的装置较少，涉及产能约238万吨，较往年有所减少；计划新增产能268万吨，预计2017年我国PP生产总产能将达到2313.5万吨，较2016年增长113.1%。国内PP的生产总量能满足国内的需求，达到供需紧平衡格局。
2016年我国PP进口量为301.73万吨，同比2015年减少11.17%。2017年，我国PP生产企业将继续致力于生产技术的革新，逐渐实现高端料自给自足，进一步减少对外依存度。因此，2017年我国PP供应结构逐渐趋向于合理，对高端料和专用料的进口量将进一步减少，国内生产的牌号基本能符合下游的需求。
图1 2010年-2017年E我国PP产能与新增产能情况 
数据来源：中国塑料信息库
随着我国“一带一路”、“海上丝绸之路”的开启，我国PP企业也正积极的“走出去”，化解国内低端料产能过剩的问题。2015年国际原油出现断崖式下跌，加之2014年国内大量PP新装置投产，导致市场对PP供需状况和原料成本过分担忧，PP价格直线下滑。但2016年我国新增投产的PP装置依然保持高位，市场并未出现过度的恐慌。主要是因为我国PP出口量接连上升，企业正积极走出去。2016年我国PP出口量达到23.95万吨，同比增长44.27%。全年月出口量仅12月较2015年12月同比有所下降，在5月创出单月出口量新高为3.2万吨。2017年，我国PP企业将继续坚定不移的“走出去”，进一步开拓海外市场，缓解国内库存压力。
图2 2013年-2016年我国PP月度出口量对比图
数据来源：中国塑料信息库
下游消费结构优化 部分领域增速可期
近年来，PP下游消费结构逐步向发达国家消费结构靠拢。随着国内PP生产技术愈加成熟，各种PP原料基本能实现自给自足。2016年我国进口PP量为301.73万吨，其制品主要用于出口，少部分用于内销。目前国内PP需求排名前三位的是拉丝、注塑、膜料。塑编是PP应用最主要的下游领域，占比接近35%，但2016年消费比例下降4%，主要是因为水泥等过剩产能行业使用的拉丝编织袋包装量减少；注塑制品占比为30%，消费比例上升5%，主要由于小家电、日用品、玩具、洗衣机、汽车和周转箱等的需求旺盛，加之国内生产技术的进步，对进口的成品依赖度下降，另外替代了部分ABS等塑料；薄膜占比18%，基本与2015年持平。其主要产品BOPP、CPP及普通包装膜用于包装材料领域，在我国消费包装市场占据重要地位。
图3 2016年我国PP下游消费结构占比图
数据来源：中国塑料信息库
我国塑料制品行业有巨大的发展潜力。目前，我国塑料制品和塑料包装市场占有率为20%，而发达国家这一比例高达50%。结合我国当前的国情，正处于完成小康社会最后冲刺的关键时期。预计未来十年我国塑料制品和塑料包装主市场需求将高达8000亿元，专用化学品需求也将快速增长，预计年均增速高达6.5%。但目前我国的产业结构不够合理，在汽车零部件、排污管道等领域离发达国家的生产技术还有一定的差距，我国在这些领域还有待突破。
此外，随着《食品安全法》颁布和环保的加强，对塑料产品提出更高的要求。健康、绿色和环保的塑料才能满足各方要求，环保塑料制品的生物降解塑料将是未来发展的趋势。
整体来看，2017年我国PP产业链发展前景乐观，特别是下游具有广阔的发展空间。2017年PP上游震荡上扬为主，将会对本年度PP形成一定的成本拉涨效果；而中游供给增加，但是趋向于调节产品结构和积极拓展海外市场，有助于化解国内PP产能过剩，为本年度PP上涨扫清供需障碍；下游发展前景可期。综合来看，2017年PP行情上涨机会较大。（广东塑料交易所行业分析员 王朦---个人观点，仅供参考）
