欧佩克减产行动将延长至今年年底，叠加俄罗斯也对减产行动做出了积极的回应，利好支撑本期国际油价续涨。截至3月19日（周二），WTI原油期货报59.03美元/桶，较上期上涨2.16美元。国际油价震荡整理，对市场影响有限。国内塑料系期货弱势调整，现货市场商家心态谨慎，入市交投热情不高，观望氛围浓厚。一方面，塑料市场持续维持高库存，据了解，PVC库存总量较去年同期增加12%左右，聚烯烃产品同样面临高库存现象，整体出货迟缓；另一方面，终端下游需求不旺，对货源消化一般。尽管“两会”多项政策红利释放提振市场信心，但短期塑料市场主要由基本面主导，行情缺乏上行动力。本期广东塑料交易所电子盘行情趋弱震荡，盘中交易商观望心态浓厚，成交稀少。截至期末收盘，塑交所•中国塑料价格指数报1168.32点，较上期下跌25.79点。据笔者调研了解，华东、华南主要消费市场需求一般，包括管材、皮革、电线电缆、膜料等塑料制品企业开工在5-6成，部分大型企业继续消耗前期库存为主，采购塑料原料意向不足。市场静待4月传统需求旺季到来。短期基本面依然偏弱，预计下期塑料行情难改弱势震荡走势。
本期塑交所PVC成交稍有好转。期初随着高位库存持续累积及检修利好预期的落空，PVC期价破位下行，现货价格跟随下跌。塑交所电子盘亦因低价成交释放，出现阶段性交投放量。截至期末收盘，3月SG-5品种华南结算价报6430元（吨价，下同），持平；华东结算价报6470元，持平；华北结算价报6330元，持平；3月乙烯法DG-1000K品种华南结算价报6950元，持平。基本面上，PVC社会库存居高不下，创近四年新高；而供应收缩有限，据统计4月份计划检修产能远远低于去年同期。在库存高位及检修预期落空的双双打击下，PVC市场大幅度回落。不过，市场恐慌情绪并没有大幅蔓延，并且较快得到修复。一方面，期货的大幅波动使得市场前期部分“冻结的”低价卖盘得到释放。而另一方面，受增值税调降及提前锁定利润的带动，下游交投积极性略有提高，提货速度增加。而据悉自台湾台塑报价大幅调降后，来自印度地区的贸易商接货亦有所好转。加上当前电石成本持续抬升以及PVC价格处于偏低水平，PVC市场有望止跌企稳。不过期价反弹需要有实质性利好出现而非仅靠预期，未来几周库存能否迎来拐点是大家关心的焦点。预计PVC后市继续探底整理为主。
PP
本期塑交所PP行情窄幅整理。截至期末收盘，3月华南T30S品种结算价报9100元，较上期持平。国内PP市场弱势下跌，市场拉丝主流报价跌幅约100至150元。目前华北市场拉丝主流价格为8600-8700元，华东市场拉丝主流价格为8650-8750元，华南市场拉丝主流价格为8800-8900元。国内市场库存去化缓慢。一方面因生产利润较可观，企业生产积极性较高，国内装置开工维持高位，国产料供应充足。另一方面，终端下游随采随用，补仓意愿不高。供需偏宽松的格局下，现货市场表现弱势。高库存仍是目前市场的主要矛盾，因下游采购积极性不高，需求端支撑有限，预计下期PP行情将弱势震荡。
本期塑交所LLDPE行情窄幅震荡。截至期末收盘，3月华南DFDA-7042品种结算价报8890元，较上期持平。本期国内LLDPE市场小幅下跌，国内LLDPE主流报价跌幅约150至200元。目前国内LLDPE主流价格为8570-8650元。终端下游开工继续回升，对原料需求增加，但在石化库存高企以及减税的背景下，终端存在看跌预期，采购谨慎，多数坚持随用随拿的采购模式。供需矛盾逐渐凸显，现货市场因此承压下跌。上游石化企业维持高开工，而下游需求跟进缓慢，终端企业刚需采购为主，现货市场供大于求的局面短期内难以得到改观，预计下期LLDPE行情将弱势整理。
备注：期初为2019年3月14日开盘；期末为2019年3月20日收盘。
（个人观点，仅供参考）
