本期广东塑料交易所电子盘行情承压大跌，盘中空头力量表现强劲，交易商交投心态偏空，拖累塑指承压下行。国际油价方面，地缘政治局势紧张与美国降息不及预期、美国成品油库存上升等多空消息面交织，本期国际油价冲高遇阻回落，期末WTI国际油价收报55.63美元/桶，较上期下跌1.80%。国际油价与国内塑料类期市纷纷冲高回落，现货市场塑料行情走势如出一辙。尽管聚烯烃市场因社会库存去化明显，一度走出一波反弹行情；但PVC市场表现一般，盘中低价PVC集中成交，拖累塑指下跌。截至期末收盘，塑交所•中国塑料价格指数报1117.97点，较上期下跌50.58点，跌幅4.32%。消息面上，一方面，期末河南义马气化厂发生爆炸，再度引发市场高度关注。内蒙古应急管理厅将对全区12个盟市重点地区和重点危险化学品企业开展明查暗访工作，对各盟市每月开展明查暗访工作不少于2次。安全生产检查再度触动塑料上游生产企业的神经，部分企业或有限产动作。另一方面，为响应建国70周年，8月起京津冀所有VOC企业陆续停产、限产；山东临沂政府约谈下游扣板企业，目前环保不达标的企业全部停产，贸易商出货严重受阻。预计塑料全产业链将受到政策层面的影响，缺乏实质利好，市场观望心态主导，预计下期塑料行情震荡调整的机会较大。
（图1.塑交所·中国塑料价格指数走势图 数据来源：中国塑料信息库）
本期塑交所PVC行情弱势整理。截至收盘，7月SG-5品种华南结算价报6438元（吨价，下同），7月SG-5品种华东结算价报6850元。由于中美重启经贸磋商，宏观氛围偏暖，加上电石价格上涨，成本支撑上升，以及印度下调对华反倾销税等利好刺激，本期现货市场小幅上涨50至100元。目前华南、华东市场5型普通电石料主流价格为6750-6870元。本期由于中泰阜康厂区、内蒙宜化、山东东岳、中盐吉兰泰等企业相继检修，行业开工负荷环比变动不大，下期有宁夏英力特、内蒙亿利、内蒙君正老厂以及安徽华塑等企业计划检修，涉检产能环比减少，预计市场供应将逐渐回升。需求方面，高温天气影响房地产及基建施工，预计管材、型材等下游行业开工或维持低位，但临近“金九银十”传统旺季，下游备货积极性或提高，需求可能改善。PVC供需矛盾不突出，但旺季到来前夕，需求预期改善，现货市场下行动力不足，预计下期PVC行情将偏强震荡。
（图2.塑交所PVC日均价走势图 数据来源：中国塑料信息库）
PP
本期塑交所PP行情盘整为主。截至收盘，7月华南T30S品种结算价报8500元。国内PP期市在经历了一轮大涨后，现阶段冲高回落企稳，7月底已然走出了“双针探底”的强支撑结构，接下来有望迎来一波小涨。本期PP均价自8583元一路上涨至7月8日8942元后在高位持稳，尽管期末有所下跌，但也已在底部企稳，现均价为8758元。目前华北市场拉丝主流价格在8600-8700元，华东市场拉丝主流价格在8700-8750元，华南市场拉丝主流价格在8800-9050元。油价在波斯湾紧张局势加剧，美国石油钻井平台连续三周减少的利好带动下，原本阴跌四天的欧美原油期货现已企稳反弹。现货后市方面，近期产业链多方矛盾加剧，上游石化企业减库存减缓，同时连续下调出厂价；中游贸易商面临积压库存清货难题；下游终端对后市抱有悲观情绪，需求泛泛，基本属于刚需拿货。但目前部分主流牌号库存依然紧缺，加上本月石化企业多方集中开始检修装置，相对来说在底部有一定支撑。预计下期PP行情小幅调整为主。
（图3.塑交所PP日均价走势图 数据来源：中国塑料信息库）
本期塑交所LLDPE窄幅震荡。截至收盘，7月华南DFDA-7042品种结算价报8500元。国内线性期市冲高回落，上方承压严重，对市场信心有一定挫伤，加上LLDPE供求关系仍处失衡情况，现货市场跌势依旧。本期LLDPE均价自7868元一路上涨至7月8日8093元后一路下跌，目前仍未有止跌迹象。目前国内华北地区LLDPE价格在7600-7800元，华东地区LLDPE价格在7700-7900元，华南地区LLDPE价格在7650-7850元。目前国内高库存压力不减，石化企业临近月底为减库存将延续降价操作，加上终端需求无明显改善，市场底部支撑明显不足。尽管在油价迎来利好止跌反弹的情况下，LLDPE的价格仍未有较大改善，加上短期煤价将继续弱势运行，以及7月全球LLDPE装置集中开工等影响，对未来LLDPE价格将会有较大的打压作用。预计LLDPE后市行情将小幅下调。
（图4.塑交所LLDPE日均价走势图 数据来源：中国塑料信息库）
备注：
1、涨跌＝2019年7月19日结算价-2019年6月20日结算价。
2、期初为2019年6月21日开盘，期末为2019年7月19日收盘。
（个人观点，仅供参考）
