随着中国资本市场进一步开放，量化投资在中国有很大的发展空间，量化投资的理念受到越来越多投资者的青睐，作为一种新型投资品种，量化投资有哪些特点？与普通的判断型投资相比又有哪些优势？在国内又会有哪些发展？
日前，珠江经济台FM97.4的《经纪在线》栏目就针对以上问题，采访了实盈集团的CEO凌山先生，Sam Ling（以下简称Sam），看他是如何分析目前中国的量化金融市场的。
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以下是访谈摘要：
主持人：量化，什么是量？量就是数字，将一样东西固定，用数字来计算就叫做量化。金融，就是指金融产品、金融衍生品和一些相关的工具，因此，量化金融简单的说，就是以金融衍生品和工具作为基础，用数据和信息演变成一套模式，帮助人们赚钱，这就是量化金融最基本的概念，今天我们请来实盈集团的总裁凌山先生来介绍一下，什么是量化金融。
Sam：其实量化投资就是建立在大数据的前提下的一种投资方式，他们包括的范围非常广泛，可以应用在股票市场、期货、现货黄金或者外汇上。量化投资最重要的就是“Model”，也就是我们所说的——模型。所以说量化投资主要是看设计者有什么样的模型，跑出怎么样的收益，这是比较关键的。用黄金来计算，有一个交易模式，能买涨或者买跌的，一般投资者，他们会通过新闻和其他的一些技术指标，人手去操作买涨或者买跌；而量化投资，则会将数据通过统计学来归纳，然后生成一套交易方式，这种交易方式，不会受到人的主观因素来变化，比如黄金走势突然升到1300美元，那么系统就会自动买涨，到了1310美元的，系统会自动平仓，停止交易，到了1320美元的，系统又会自动买跌，这套系统就是建立在大数据测试的基础下，才会自动生成的系统指令，这是一套定量指令，不会再有感性的变化。
主持人：那么组成量化投资最重要的几个关键指标是什么？
Sam：首先，量化投资一定要有数据去作为参考，这些数据必须是一些历史数据或者随机模拟生成的数据，就好比踢足球，像巴塞罗那，他会有许多的技战术，量化投资也是一样，他有很多的战术和模型，战术好不好，模型好不好，直接影响你这套量化技术的收益情况。其实模型会有很多种，理论上，是有正无穷大，以美国的高盛集团为例子，他们的量化技术团队，会针对市场动态，定期的产生新的模型，不同时期的模型就会不一样。例如我们实盈量化科研部的技术团队，大概研发出了70-80种的投资策略，有5个最稳定的模型，年化收益率可稳定在32%左右。
主持人：所以说，利用量化金融，你选择投资哪一类的金融衍生品，你选择哪些基本面和数据，怎么建立你的模型，怎么能让你建立这个模型帮你赚钱，你的公式好不好，模型好不好，包括一些信息采集，都会有千变万化，你投入多少资金去建立这个模型，与您的回报有着直接的关系。世界上有许多著名的投资家，他们都在用量化金融技术来操作，但是量化金融就是最完美的投资方式吗？量化投资当然也会有优点和缺点，接下来我们请实盈集团CEO Sam Ling继续介绍量化金融。
Sam：我们用金融界最顶级的投资家巴菲特作例子，巴菲特的投资方式属于定性投资，他会观察许多市场基本信息面，收购一些具有潜在投资价值的公司，在5年或7年时间内，等公司成长后，再换取丰厚的回报，这就是定性投资，他投资的主要核心就是：是否有价值。而量化投资，也叫定量投资，最具有代表的人物就是美国的顶级数学家詹姆斯-西蒙斯，他所创立的大奖章基金，平均每年回报率在35%，净回报率已经超过股神巴菲特，2007年次债危机爆发时，该基金的回报率高达85%。西蒙斯通过数学模型和数据分析，再由计算机进行交易。两者相比，定性投资偏向主观性，而定量投资，则是更加理性的交易，两者都有各自的优质。相对而已，两者的缺点来说，定性投资对于市场的信息面要求更高，几乎不可能在股票市场做到年收益23.8%，所以一般投资者在做定性投资时，都出现亏损。而量化投资也不是十全十美，也有缺陷，如果你的模型出错，也会亏损，例如在美国，这个量化投资盛行的国家，1990年和2008年的两次金融风暴，许多量化的公司也出现了大面积亏损，也就是说，你的模型是否稳定，是否有实力一直研发新的模型，是否有抗风险能力，都是摆在量化金融面前的难题。
主持人：相对量化金融来说，更加理性，没有人手感性的操作，按系统策略帮助你交易，能计算预计收益和损失率。这个时候，可能您对量化投资或多或少已经有多少了解，那么要怎么参与呢？在国内，有哪些渠道可以做量化金融产品呢？我们继续听听Sam是怎么说的。
Sam：目前中国有很多打着“量化”的基金，我观察过中国的市场，目前量化对冲基金的收益还是比较可观的，他们的收益能跑赢银行的存款和通货膨胀，而在光大银行也发布了一个量化理财产品，预期年回报率在5.5%—7%，也吸纳了5个亿的资金规模。其他的投资渠道方面，可以尝试咨询第三方的投顾或者公司，他们也会有自己的量化投资组合。而重点要注意的是，不是所有的量化投资公司，都有自己的量化技术，很多公司，会打着量化投资这个旗号或者概念，吸引投资者，实际上他们并没有自己的量化技术，判断方面，广大投资者就要下点功夫了。因为在中国，量化投资还有很大的发展空间，每个人都希望吃到这一块肥猪肉，真正能跟上量化技术的占比很少，大概在20%左右。
主持人：做股票，不怕震荡，买对股票，能在震荡期间赚钱，但是能买涨又能买跌的黄金，一到震荡期，就真的没钱赚吗？让我们继续听听实盈金融集团的大中华区总监Terry，来解答量化投资在现货黄金上的应用。
Terry：因为我们的量化数学模型，在设计时已经可以应对双向的交易，也就是说不管升跌或者波动，都能稳定跑出盈利。如果要说我们量化技术最大的困难，那应该就是黄金走势平稳，直白的说，就是完全没有任何波动，一条直线的时候，这样获利空间就不大，总的来说，大的经济环境好与坏，对我们的模型都没有影响。
主持人：感谢实盈金融集团两位嘉宾为听众解答许多量化金融的问题。新兴的事物，我们一定要去关注，如果你不关注新兴的事物，也就意味着你少了一种赚钱的机会，本次在线话题——量化金融，到此结束。
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