一行三会合并？这些事你还不知道！- 大数跨境

导读

一行三会指的是：中国人民银行（简称央行）、证监会、银监会和保监会。听说他们要合并了，这是真的吗？

何为一行三会？

中国人民银行：过去26年的中国金融业改革中，中国人民银行扮演着至关重要的角色：维护金融稳定。

中国保监会：保监会是全国商业保险的主管部门，根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场。保监会成立之后，中国人民银行不再肩负保险业的监管职责。成立之初的保监会是国务院直属副部级事业单位。

中国银监会：2003年4月28日，中国银监会挂牌成立，履行由原中国人民银行履行的银行业监管职责，这是中国银行业监管体制改革的重大举措，也是中国金融分业监管体制最终形成的标志。

中国证监会：1949年之后的中国证券业是改革开放的产物，证券公司是伴随着国有企业股份制改革而出现的。在证券机构从无到有的形成过程中，经历了中国人民银行监管、国务院证券委和中国证监会共同监管、中国证监会监管这三个时代。

近年来随着我国金融改革和创新力度的不断加大，我国的金融体系发生了深刻的变化，金融机构跨行业、金融产品跨领域、金融业务跨市场、互联网金融跨平台和跨国界越来越多。

自“十三五”规划建议公布后，有关金融监管改革的讨论日渐高涨。国家主席习大大近日指出，中国金融业发展明显加快，形成了多样化的金融机构体系、复杂的产品结构体系、信息化的交易体系、更加开放的金融市场，特别是综合经营趋势明显，这对现行的分业监管体制带来重大挑战。

危机频繁出现

一行三会必须变

对

近年诸多事件作一汇总，小盈女认为金融监管体系的大变局即将来临。

1、温州危机

2011年下半年是温州中小企业流动性危机。此危机根源是四万亿刺激带来的信贷狂潮，温州中小企业普遍过度信贷，过度投资。

2010年房地产宏观调控后，中小企业流动性开始变差。然后，2011年央行整理票据业务，触发了危机的爆发，中小企业流动性断裂。显然，这是一种极其畸形的信贷习惯，但监管当局竟然从来没有过问。最后，企业们新的贷款批不下来，于是偿还不了过桥用的民间借贷，危机爆发。这里，是否存在货币当局与银行监管当局的致命割裂？

2、钱荒

2013年6月货币市场“钱荒”，起因是银行借同业的业务投放“非标”资产。

央行本身不干预银行的具体业务，具体业务的监管是由银监会负责，但非标增长大幅派生了M2，扰乱了央行的货币投放计划。因此央行借货币市场波动之机，整顿了同业市场。“钱荒”一事反映了央行与银监会在同业业务上存有不协调。

3、股灾

2015年6月股灾，触发点是清查配资，而配资则有银监会与证监会协调不当的因素。

银行用理财资金给投资配资，银监会大体是能掌握其总数的，但不知有没有将这情况告知证监会。这导致证监会并不掌握整体配资数据，也不知市场杠杆水平，出手清查诱发股灾后，才会后那么不知所措。

老实说，我国金融体系完美演绎了两年一度的流动性危机，并且均有各监管主体协调不当的根源。如果整个金融体系不改，现有监管体制不改，流动性危机便不会绝迹。下一个中枪的会是谁？可能我们每一个人都无法逃脱。

几次危机也表明，原先的一行三会协调监管机制并没有起什么作用。协调监管，统一监管，已经刻不容缓。

改革有哪些困难？

金融是面对风险的行业，也是在处理风险的过程中不断成长与壮大，所以首先要解决的，就是风险承担主体要与收益主体一致，让市场主体能够真正为自己的行为负责。这样才可以在做决策时，为所有可能出现的后果承担责任；让决策者根据市场化的专业判断进行决策，而不使决策受到太多非市场化因素干扰。

只有将权责利界定清楚后，监管组织框架就会清晰明确。目前一行三会的金融监管框架是以机构为主来划分的，未来一定会是功能监管和机构监管并重。

是否有经验可借鉴？

中国一直在当学生，不停地学习国外模式。中国的金融体系从学习前苏联开始，后来不断学习美国、英国、日本、澳大利亚，虽学习永远是借鉴别人的，但中国的金融市场发展到今天的水平，已经有了自己独特的行为环境。

对于金融监管体系而言，我们是可以在某些地方借鉴参考国外模式，如学习国外在应对不同问题时的原则，但归根到底，更应该做的，是面对自身存在的问题，从自己的问题中学习，学习得越深就越能了解中国深层次的制度问题，才能对症下药，对监管体系进行改革。

学习国外的经验只是市场发展初期时的入门，中国金融发展到今天，监管框架已经形成了基本的形态，现在更多的精力应该放在学习自己、认识自己。

哪些改革需同步？

财政职能和金融职能的界限需要进一步理清，现在仍有一些金融机构在做着财政的事情，或是财政的职能靠金融机构来实现，阻碍了金融机构市场化的发展，导致金融机构无法百分之百对自己的行为负责。但不可否认，财政职能和金融职能之间是有跨界的，这就需要政策性银行承担跨界的职责。

除此之外，商业金融机构完全市场化时的监管框架，与在预算软约束下的监管框架是不一样的，现在一些金融机构不完全是市场化行为，未来监管框架的改革是否需要考虑这些因素？这都需要重新思考。

老实说

关于一行三会的合并、构建超级金融监管机构呼声高涨，而中国正就合并证监会、保监会与银监会成为单一监管委员会进行讨论。

而合并的动因，是由于各机构对之前股市大跌的政策回应缺乏协调，促使中国开始讨论，考虑整合三大金融监管机构。若等到条件成熟时将会合并为统一的综合监管机构。