近日，青岛碱业与美国德西尼布石伟工艺技术公司正式签约，引进50万吨/年苯乙烯生产技术。据了解，明后两年将有大量新增苯乙烯产能集中释放，青岛碱业的签约意味着国内苯乙烯产能进一步扩张。在目前苯乙烯需求疲软成为大概率事件的情况下，市场供需矛盾将越发激烈。作为ABS最主要原料，苯乙烯的疲弱未来或拖累ABS走势。
苯乙烯产能扩张迅速 明后两年产能集中释放
近十年我国苯乙烯产能扩张迅速，2010年产能达到561万吨，较2007年增加一倍多。预计2015年总产能将达到843万吨，比2010年增长50.27%。据广东塑料交易所ABS编辑统计，明后两年将有323万吨/年苯乙烯产能投产，具体项目如下表所示：
苯乙烯下游整体需求疲软 未来价格走势乏力
EPS、ABS和PS作为苯乙烯三大下游行业，整体需求占苯乙烯表观消费量78%左右。
EPS主要用于房地产外墙，起到保温，延长使用时间以及提高抗裂性的效果。然而随着近几年房地产限购政策以及资金链紧张影响，房地产已经进入增速放缓的“新常态”。截至今年10月，全国房地产投资77220亿元，同比名义增长12.4%。增速不仅连续9个月下滑，且明显低于同期的固定资产投资增速。在房地产投资增速减缓的情况下，新建房屋减少，对EPS的需求将随之走低。
家电行业是ABS和PS的主要下游行业。自去年节能环保补贴政策退出之后，家电市场依旧处于需求疲软状态，至今未能走出行业低谷。与此同时房价走势偏空，购房者多推迟买房计划，导致包括家电的购置在内的相关消费推迟。销量下滑导致产量增速较去年有较明显的降低。因此对ABS和PS需求也随之下降。
因此在经济放缓的情况下，三大下游行业整体疲软，对苯乙烯需求下降。
欧美对苯乙烯需求疲软 价格不断走低
今年以来，欧美地区，特别是欧元区，经济复苏势头疲软导致市场对苯乙烯需求疲软，价格不断走低，截止11月24日，欧洲 FOB ARA价格为1316美元/吨，较年初下跌400美元/吨，跌幅达到23.32％。而美国上半年经济整体向好，但自从退出QE政策以来，下半年经济走弱，市场需求走软，苯乙烯市场也受到一定打击，FOB美国海湾收盘曾一度下跌至1475美元/吨,较年初下跌200美元，跌幅为11.9％。
近日，国际货币基金组织发布最新的《世界经济展望》报告，下调了2014年-2015年全球及中国的经济增长预期，并称中国经济增长中期内仍将放缓。综合而言，在国内外经济不乐观成定局情况下，国内过猛的扩产将会把苯乙烯推入供过于求局面。2014年中国苯乙烯总需求量约850万吨，假若以乐观态度看市场走势，以10%的年增长率计算，至2016年，国内需求总量将达到1028.5万吨。供给方面，2013年国内产能约680万吨，加上明后两年扩张的产能，将达到1003万吨，以平均八成的开工率计算，年产量在800万吨左右。虽然苯乙烯对外依存度不断降低，但以2013年进口330万吨，悲观看待进口走势，每年以10%的下跌速度计算，预计2016年依旧进口苯乙烯267万吨，届时产量与进口量之和将达到1067万吨，超出2016年需求量，苯乙烯供过于求将成为定局。在供给充足的情况下，苯乙烯价格将在较长一段时间内难以相好，届时必将对ABS造成较强拖累。（作者：广东塑料交易所行业分析员严肖冰）