9月28日欧佩克8年来首次达成冻产协议，油价开启暴涨之路，PP市场搭便车，价格止跌上扬。华南拉丝主流价格由9月28日的7850元/吨上涨至10月14日的8550元/吨，涨幅达到8.92%。
本次PP市场短期内暴涨，据笔者分析主要有以下几个原因：
1.欧佩克成员国8年来首次达成冻产协议，刺激油价暴涨。PP市场由于上游原料的上涨，跟风拉涨。加之国庆期间国际原油接连上涨，WTI由9月30日的48.24美元/桶涨至10月14日的50.35美元/桶，涨幅达到4.37%，油价突破50元/桶的关键阻力位，对市场看涨兴趣产生强烈的提振。由于国内与国外市场存在一定的时间差，因此国内市场存在以空间换时间的迫切需求，所以节后国内PP市场弥漫着强烈的补涨氛围。
2．国庆节后，国内石化厂家接连上调出厂报价。例如：华南地区福建联合T30S在9月30日出厂价为7950元/吨，10月14日为8550元/吨，涨幅高达7.55%。出厂报价的接连上涨，支撑PP现货市场价格节节攀升。③国庆节前后，市场存在强烈的备货和补货需求。但自2015年12月响应国家政策，施行“三去一降一补”以来，国内PP处于低社会库存的状态，导致节后归来，市场货源不多，部分市场和部分牌号出现缺货的情况，货源的紧缺进一步支撑国内PP市场价格走高。
据笔者分析，本次PP暴涨或系昙花一现。主要有以下几个原因：
1.油价利空因素云集 将打压油价下滑
当前油价利空消息云集，将对油价形成一定的打压。一方面，10月12日，OPEC与非OPEC产油国非正式会谈结束，但会议未出台实质性政策。OPEC秘书长Mohammed Barkindo称，尚未决定是否在非OPEC国家加入之前减产。也就是说，目前OPEC的冻产协定只是空头支票，没有实质性的行动，这将减弱油价上涨的动力，对油价造成一定的打压，近期油价或吞没自协议达成以来的涨幅。另一方面，API原油库存结束此前的5周连降，在周二公布的数据显示，美国10月7日当周API原油库存增加268.9万桶，预期增加28.6万桶。原油库存的增加，令市场对原油产能过剩的担忧加剧，油价将进一步下滑。
2．供给增加 下游进入淡季
从供给方面上看，截至2016年9月30日，国内PP粒料总产能为1843万吨/年。10月PP市场供应与上月相比，呈现增长的态势。一方面，9月开始前期检修的装置开始陆续开启，10月将会稳定出货，加之10月无装置检修计划，装置损失较少。另一方面，新装置的投产带来的供应增加。新疆神华（45万吨/年）在国庆期间已开车，近期将会产出合格产品销往市场。另外，中天合创PP环管法装置（35万吨/年）在9月底已开车生产拉丝，预计月产2万吨，调拨1万吨。这两家公司的产品都将在10月中旬开始投放市场，届时市场供应会有所增加。
从需求方面上看，据笔者统计，PP下游塑编开工率在下半年保持平稳，但注塑开工率10月开始会呈现下降的趋势（详见图1）。因此，笔者预计10月下旬国庆厂家节前的备货和国庆节后的补货带动的短期需求旺盛将不复存在。此轮暴涨后，下游对高价货已产生较强的抵触情绪，接货意愿开始下降。终端需求跟进不足，将仰制PP价格的涨幅。
综上所述，PP四季度在供求方面，面临供应增加而需求减少的风险。在成本端上，冻产协议的执行力度受到市场的质疑，将对油价造成一定的打压。笔者认为，本次PP暴涨或系昙花一现，四季度PP走势将偏弱。（个人观点，仅供参考）
责任编辑:王朦