本期广东塑料交易所电子盘行情围绕1100-1200点区间趋弱震荡，上方1200点关口仍存压力。受欧佩克减产延长至年底，以及俄罗斯对减产作出积极回应等利好提振，国际油价继续震荡上扬，期末WTI国际油价收报59.83美元/桶，较上期上涨5.11%。国际油价高位震荡，但塑料系期货弱势下行，打压现货市场交投积极性，商家交投意愿淡薄，实际成交维持刚需。春节后归来，终端下游企业开工一般，多数消耗节前库存，华东、华南地区爆仓严重，通用塑料价格下跌明显。期间因两会召开，释放降费减税、电价下调等政策红利，令市场交投氛围好转；同时，电石价格重心上移，带动PVC价格出现阶段性反弹，指数才略有起色。但管材、型材、皮革等塑料制品需求并不乐观，下游企业入市采购意愿不足，拖累本期广东塑料交易所电子盘行情持续趋弱震荡，截至期末收盘，塑交所•中国塑料价格指数报1168.32点，较上期下跌10.33点，跌幅0.88%。基本面上，市场货源供应充裕，受江苏盐城某厂燃爆事故影响，全国范围内再度启动大规模安全生产检查，预计氯碱企业春检涉检产能有所提升。需求端表现稳定，市场对4月需求旺季有所期待。市场预期向好，预计下期塑料行情有望稳中有升。
（图1.塑交所·中国塑料价格指数走势图 数据来源：中国塑料信息库）
本期塑交所PVC行情探底整理。两会利好及高库存消息轮番带动，国内PVC期货先涨后跌，现货市场报价亦多数维持阴跌状态。截至期末收盘，3月华南SG-5品种结算价报6430元（吨价，下同），较期初下跌90元；华东结算价报6470元，涨20元；华北结算价报6330元，跌20元；3月华南乙烯法DG-1000K结算价报6950元，跌100元。基本上，受电石炉停炉、乌盟限电和煤炭上涨等综合因素带动，电石产量供应不稳，期内涨幅达200元/吨。与此同时，PVC社会库存创近4年来的新高，市场承压较重，期现价格随行回落，导致内蒙地区出厂价接近成本线。需求方面，本期下游开工基本恢复至高位，但个别大型管材企业因雨水天气及工地复工缓慢，销售压力仍然较大，制品价格主动让利下调。不过由于PVC期价大幅波动使得部分冻结的低价卖盘得到释放，同时增值税调降带动期末市场低价成交明显好转。PVC盘面压力得到一定缓解，出现探底反弹迹象。期末西北地区液碱涨库严重，氯碱企业利润受到侵蚀，同时PVC需求回升与化工企业安全检修加强，市场看多情绪逐步升温。不过仍需警惕高库存以及需求因增值税下调带来的短期透支。预计PVC后市行情趋强震荡为主。
（图2.塑交所PVC日均价走势图 数据来源：中国塑料信息库）
PP
本期塑交所PP行情弱势下跌。截至收盘，3月华南T30S品种结算价报9100元，较上期下跌370元。国内PP市场震荡下跌，幅度200元左右。目前华北市场拉丝主流价格为8600-8700元，华东市场拉丝主流价格为8700-8800元，华南市场拉丝主流价格为8750-8900元。库存去化缓慢是现货市场下跌的主要原因。一方面，国内装置检修数量偏少，开工负荷持续处在高位，国产料供应充足；另一方面，虽然终端下游开工回升明显，但下游工厂补库谨慎，坚持随采随用，市场供应压力难以得到有效缓解。下期国内检修装置增多，国产料供应将有所减少。而需求端，随着现货市场的下跌，下游买气有所改善。供需关系有望得到一定改善，预计下期PP行情或先抑后扬。
（图3.塑交所PP日均价走势图 数据来源：中国塑料信息库）
本期塑交所LLDPE行情小幅下跌。截至收盘，3月华南DFDA-7042品种结算价报8890元，较上期下跌260元。国内LLDPE市场弱势下行，幅度约220元。目前国内LLDPE主流价格为8450-8650元。石化虽不断降库，但过程并不顺畅。从现货成交来看，区域差异较大，西北、西南区域因货源供应问题叠加农地膜需求较旺使得成交较好；华北、华南以及华东等主要消费区域受制于进口货源的供应压力，价格难有亮点，商家出货不畅，部分让利报盘以促成交，产业心态偏空。近期进口货源集中到港较多，加上国内装置开工处在高位，市场供应压力不减。终端下游需求跟进缓慢，多坚持刚需补库，对行情的支撑力度有限。预计下期LLDPE行情将弱势震荡。
（图4.塑交所LLDPE日均价走势图 数据来源：中国塑料信息库）
备注：
1、涨跌＝2019年3月20日结算价-2018年2月21日结算价。
2、期初为2018年2月21日开盘，期末为2019年3月20日收盘。
（个人观点，仅供参考）
