PP周评：终端需求跟进不足市场涨势继续放缓（20160325-0331）- 大数跨境

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PP周评：终端需求跟进不足市场涨势继续放缓（20160325-0331）

智采小工单

2016-03-31

导读：随着四月份装置停车检修集中到来，加之终端需求仍处于消费旺季，在市场货源供应减少的影响下，预计下周PP市场行情呈现震荡上涨走势。

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1 国内PP市场回顾

1.1 近期PP市场价格走势图

1.2 本周国内PP市场回顾与分析

本周国内聚丙烯市场稳中小涨，与我们上周的预测完全相符。以余姚市场绍兴三圆T30S为例，周均价环比小涨1.09%。4月初神华包头、中韩石化等装置检修消息提振市场，加之石化调涨，周初市场价格小涨。但月底下游厂家接货有限，制约涨势，贸易商谨慎报盘，积极出货，市场报价区间整理为主。当前下游工厂采用随用随采的方式，交投气氛有所转淡。

2 国内美金PP市场回顾

本周聚丙烯美金市场站稳1000美元/吨大关，实盘跟进一般。贸易商现货库存不多，对保税现货和远期船货随行高报。贸易商对沙特、韩国拉丝和注塑报价涨至1030-1050美元/吨，部分低端牌号成交在990-1000美元/吨。供应商对沙特均聚报价上调至1000-1030美元/吨，贸易商对中东地区膜料和纤维料报价在1060-1080美元/吨，部分巴西低端膜料报价在1030美元/吨。共聚市场报盘增多，巴西料报价在1090-1110美元/吨，沙特料报价在1110-1190美元/吨。供应商方面对沙特料报价涨至1160-1180美元/吨，供货不多。透明料市场上，有供应商对韩国透明料报价在1160-1330美元/吨，价格整体走高。

3 后市展望

宏观因素：央行公告，31日，央行以利率招标方式开展了1000亿7天逆回购，今日逆回购到期600亿，故当日转而实现净投放400亿，结束了连续3日的净回笼。市场流动性紧张局面有所改善，耶伦的鸽派言论使得美联储短期内不会加息，大宗商品市场流动性较为充足。

上游市场：国际原油方面，冻产协议前景似乎愈发不乐观，虽然美国炼厂的开工率正在回升，但能否有效减轻美国的库存压力还有待观察。近期，原油价格将呈现区间震荡走势。丙烯单体方面，近期仍将有丙烯装置检修，部分下游装置有恢复生产的预期，将对丙烯市场有一定支撑。卓创预计，下周丙烯市场依然难有大幅下行的可能，价格重心依然维持相对高位。丙烯单体维持高位，国际原油区间震荡，对聚丙烯现货市场的支撑有所减弱。

下游市场：本周聚丙烯下游企业开工情况较上周略有提升。部分工厂新增订单增加，开工积极性提高，当前生产企业多采用随用随拿的采购方式。工厂以交付前期订单为主，仍有未完成订单需后期继续生产。

供应面：下周神华包头及东华能源大修，虽然茂名二线装置恢复开车，但货源供应量仍将有所减少。整体看来，下游工厂订单充足，后期仍将维持正常开工，随着货源供应的减少，市场供需矛盾将进一步缓解。

综上所述，随着四月份装置停车检修集中到来，加之终端需求仍处于消费旺季，在市场货源供应减少的影响下，预计下周PP市场行情呈现震荡上涨走势。以华东市场为例，拉丝主流报价在7400-7600元/吨，上涨100-200元/吨。建议业者加强对石化企业销售政策、市场实际供需、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。