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PP周评：供需矛盾缓解　下周市场存在反弹可能
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PP周评：供需矛盾缓解　下周市场存在反弹可能

PP周评：供需矛盾缓解　下周市场存在反弹可能 智采小工单
2016-07-23
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导读：本周国内聚丙烯市场价格呈震荡回落走势。多数石化大区下调出厂价对市场货源支撑减弱，加之期货整体上涨动力不足，市场心态继续走软，贸易商多让利出货促成交，价格开始全面松动。下游工厂接货意愿不佳，多按需采购，
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1 国内PP市场回顾
1.1 近期PP市场价格走势图
1.2 本周国内PP市场回顾与分析
本周国内聚丙烯市场价格呈震荡回落走势，基本符合卓创上周的预测。以余姚市场绍兴三圆T30S为例，周均价在8080元/吨，环比上周下降1.46%。多数石化大区下调出厂价对市场货源支撑减弱，加之期货整体上涨动力不足，市场心态继续走软，贸易商多让利出货促成交，价格开始全面松动。下游工厂接货意愿不佳，多按需采购，交投气氛冷淡。
2 国内美金PP市场回顾
本周聚丙烯美金市场价格小幅走高，出货一般。贸易商对沙特、印度拉丝和注塑报价在1030-1060美元/吨，外商最新报盘调涨势头减弱，但部分报盘依然走高。沙特外商对均聚报价在1035-1090美元/吨，韩国外商对均聚注塑、拉丝报1120美元/吨。贸易商对中东地区膜料和纤维料报价在1040-1095美元/吨，价格小幅走高。共聚市场价格横盘整理，中东共聚料主流价格报在1080-1100美元/吨，成交冷清。本周数家沙特供应商报盘共聚价格在1130-1150美元/吨，有韩国供应商报价共聚在1170美元/吨。透明料市场窄幅，贸易商对通用透明料报价在1210-1240美元/吨，有沙特和韩国外商对高端料报价在1240-1350美元/吨。
3 后市展望
宏观因素：据央行公告，7月21日，央行以利率招标的方式开展了300亿元7天逆回购操作，鉴于今日到期逆回购量为200亿元，故公开市场实现单日净投放100亿元。这是公开市场连续第四日净投放资金。同时，虽然今日有1175亿元中期借贷便利（MLF）到期，但央行和财政部今早还通过国库现金定存招标向市场投放了500亿元资金。央行连续净投放现象，使得大宗商品市场的流动性较前期持续改善。
上游市场：国际原油方面，美国页岩油减产利好随着钻井的持续回升而逐步减弱，中东产油国产出水平保持稳定。中美两大石油消费国需求并不理想，炼厂开工负荷相对偏低，供需失衡的局面可能再度加剧。预计国际油价下周仍将震荡回落。丙烯单体方面，短期内丙烯炼厂库存压力可控，市场将稳定整理为主。卓创预计，下周丙烯市场将先稳后跌。丙烯单体先跌后稳，国际原油震荡回落，对聚丙烯现货市场的支撑有所减弱。
下游市场：本周聚丙烯下游企业开工情况较上周没有发生明显变化。现货市场跌幅有限，仍处于高位，产品提价困难，销售受阻。工厂当前维持正常生产，成品库存较前期有所增加，但后期的G20使得下游工厂停车，工厂对成品库存积累的压力不大。采购仍延续按需采购的方式拿货。整体看来，短期内，工厂需求不会发生明显的变化。
供应面：虽然福建联合恢复开车，但运行负荷不高，由于新增广州石化一线及中原石化全线停车，虽然下周神华新疆存开车的可能，但短期内市场难以进入市场，市场货源供应量将有所减少。石化库存再度下降，表明市场需求强于此前预期。整体看来，在工厂需求没有明显变化的情况下，货源供应减少，市场供需不存在明显的矛盾。
综上所述，由于当前市场供需不存在明显的矛盾，同时，石化库存再度下降，表明石化的销售压力较前期有所缓解，存在调涨出厂价的可能。受此影响，预计下周PP市场将展开小幅震荡上涨走势。以华东市场为例，拉丝主流报价在8100-8150元/吨，上涨100-150元/吨。建议业者加强对石化企业销售政策、市场实际供需情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。


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