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回顾2016年第四季度，整体呈现先扬后抑的走势。10月假期归来后，因合成树脂库存减少，石化频繁上调出厂价，市场成本支撑较强。市场货源紧缺，尤其是石化前沿库出现缺货现象，部分存有现货的商家纷纷跟涨出货。虽然期初下游对高价原料存有抵触情绪，石化低库存及期货连续高开支撑，使得各品种价格不断走高。11月随着塑料期货暴跌，重挫市场交投气氛，聚乙烯现货市场下滑明显。虽然石化拉涨11月初高低压出厂价格，商家曾一度试探跟涨，但下游对高价的抵触情绪使得市场高价货源成交难度加大。月中旬塑料期货大幅下挫，几度跌停重挫市场交投气氛，商家多频繁让利出货，各石化大区下调PE出厂价格，市场失去支撑，原料价格跟随走低。随后期货连续阴跌，进一步加重业者对后市悲观情绪，成交情况欠佳。步入12月塑料期货月初连续上涨，现货市场又呈现小幅回涨的势头。
10月份华北地区LLDPE月均价9405元/吨，环比涨4.59%，同比涨7.49%。华东LLDPE月均价9533元/吨，环比涨3.98%，同比涨7.51%。华南LLDPE月均价在9775元/吨，环比涨幅在5.07%元/吨。部分业者认为第四季度石化装置检修较少，市场库存将逐渐累积，12月份月份市场下行压力较大。下面我们盘点一下10月份-12月份炼化企业检修计划：
表1 10月份国内PE装置检修计划一览
10月PE石化装置检修较多，其中兰州石化、上海石化及大庆石化等部分装置检修已经结束，而兰州石化及扬子石化部分装置仍在停车检修中，其所产牌号市场货源供应偏紧。检修装置年产能共计在220万吨/年，损失产量在12.13万吨左右。
表2 11月份国内PE装置检修计划一览
11月PE石化装置检修有所减少，其中茂名石化、燕山石化及中沙天津等部分装置检修已经结束，而中原石化及大庆石化等部分装置仍在停车检修中，其所产牌号市场货少价挺现象较为明显。检修装置年产能共计在256万吨/年，损失产量在9.83万吨左右。
表3 12月份国内PE装置检修计划一览
12月份国内检修于10月和11月相比，装置检修大幅减少，12月份共计检修产能达49万吨/年，其中低压装置检修较多，这也将使得12月国内低压供应量继续减少，将为低压市场价格带来一定支撑。
从石化装置检修统计来看，12月份PE停车检修装置较少，且停车时间较短，其中兰州石化老全密度装置停车多年且产能较小，大庆石化、中原石化、上海金菲及上海石化均有停车小修，预计损失产量在3.03万吨。进口料方面，伴随美洲低价货源陆续到港，预计 12 月份进口量环比小幅增加。下游需求方面，以农膜生产来看，12 月份棚膜需求继续转弱，北方需求结束，多以南方西瓜膜、草莓膜等水果用膜为主，地膜需求启动缓慢，厂家开工较本月下降明显，对于原料市场的支撑力度下降。
综上所述，四季度后期供应量将有所增加，下游需求逐渐转弱，在石化低库存支撑下，预计12月份整体供需基本面将有望持稳。我的塑料网预计，12月国内PE市场将以窄幅盘整为主，短期内波动幅度区间难以扩大。