不同于去年的“搏傻”行情，2017年塑料市场似乎让很多老塑料们都直呼看不懂。以聚丙烯PP为例，3个月的时间价格上下振幅超过22%，创近年来波动幅度之最。之前半个月的行情今年三五天就走完，翻涨复跌、各种走位成为塑料市场的常态。上午买、中午跌、下午甩完货、第二天又拉起的行情并不鲜见。是什么造就了如此诡异的行情，哪些因素成为影响行情的关键，如何在波动中寻找趋势，我的塑料网将同您一起剥茧抽丝。
商品期货牛市不再，品种间涨跌分化明显
欲说现货，先言期货。2017年以来，反映国内大宗商品期货市场景气度的文华商品指数整体呈现倒“V”字型走势，年初从145.92点反弹至二月中旬的高点161.59后持续走低，跌至目前148.59。虽然涨涨跌跌又回到原点，但整体驱动商品价格走势的逻辑也在发生着变化：年初大宗商品价格在市场较高预期的基建、房地产等投资拉动背景下持续走高，部分品种甚至创下了数年来新高。你是多头我是多头，存量资金与短线游资集体炒涨，共同打造小牛市行情。二月中旬起，市场预期发生明显改变：通胀压力上升，下游被动补库结束。与此同时美联储加息和中国央行公开市场操作利率上调，意味着全球货币宽松宣告终结，导致了大宗商品市场空头氛围浓厚，抛压迅速增加。
造成二月中旬起商品市场急速转跌，背后有三方面原因：
首先是，全球货币宽松宣告终结，国内资金收紧。在资产价格泡沫和经济复苏背景下，美联储宣告加息对投资和下游需求产生明显的拖累效应。而与此同时，中国央行公开市场操作利率上调。季度末资金相对偏紧，资金成本提高和资金紧张预期导致期货市场调整压力加剧。
其次是，经过2016年去库存之后的补库，2017年下游被动补库基本已经结束。消费环节增长不及预期，商品库存居高不下，尤其是交易所仓单处在相对高位，没有现货消化能力的上涨只能以大幅下跌结束。
最后是，一致性交易促使商品波动加剧，年后一致看多，跌破关键支撑位后，引发止损以及触发更多看空，导致期价快速大幅下跌。
后期来说，美联储加息周期叠加国内经济缓慢复苏，大宗商品大牛市难期，区域宽幅震荡将成为主基调。在经历过年初不断高涨的预期，大宗商品市场的“证伪”过程仍会持续。尽管国内供给侧结构性改革仍将继续，但后期更需要看到的是产业自我修复能力和供需起主导作用，品种间涨跌分化现象将会继续。而缺乏基本面支撑的塑料市场在“挤泡沫”过程中承受阵痛。
就品种技术面来看，在移仓换月之后塑料主力1709合约资金持续流入，尤其是多头主力大力增仓造成盘面近期出现近700点反弹。然而就周K线图来说，在经历持续下跌之后触底反弹，本周收取光脚阳K线。MACD指标绿柱呈伸长趋势，两线在0轴上方发散向上，下行动力犹存。均线系统来看5周均线拐头向下相继与中期周均线形成死亡谷，长期见顶信号表现明显，大趋势依旧呈空头走势。而移仓换月资金持续流入，尤其是多头主力大力增仓造成盘面近期出现近700点反弹，短期关注9600附近压力位能否成功突破并站稳。在国内通胀预期结束，金融资金收紧和产业链去库存任务严峻之下，短期塑料期货反弹空间及时间并不乐观。建议业者谨慎追涨。