导语：近期，由于贸易争端带来的不确定性，国际经济形势动荡不安。这期间不光有中美双方就贸易战范围的不断加码，还有伊朗地缘政治等风险居高不下带来的持续影响，国内的聚乙烯市场利空消息频出，市场价格不断刷新低点。
中美贸易战再次升级 大宗商品明显承压
5月10日起美国提高了2000亿美元中国输美商品的关税，并且对另外数千亿美元输美商品计划加征关税，这条消息打破了此前市场对中美贸易谈判结果的乐观预期。据商务部官方网站消息，美方已将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，中方对此深表遗憾，将不得不采取必要反制措施。美方上述措施导致中美经贸摩擦进一步升级，违背中美双方通过磋商解决贸易分歧的共识，损害双方利益，不符合国际社会的普遍期待。为捍卫多边贸易体制，捍卫自身合法权益，中方不得不对原产于美国的部分进口商品调整加征关税措施。中美贸易战的不断升级，对于国内大宗商品形成明显利空打压，尤其对多数下游出口较多的行业影响明显。因国际经济环境偏空运行，聚乙烯市场整体景气度进一步降低。
五一小长假结束以来，国内聚乙烯市场呈现震荡下行的趋势。假期期间石化库存不断累积，加上国内装置检修多数恢复开车，聚乙烯市场供应压力逐渐增加。下游农地膜需求方面也逐渐进入淡季，整体来看供需矛盾不断恶化。截止到目前华北地区LLDPE主流价格在7930元/吨左右，较月初跌470元/吨，跌幅在5.6%左右；华东地区LLDPE价格在8000元/吨，较月初跌400元/吨，跌幅在4.76%左右；华南地区LLDPE价格在8100元/吨，较月初跌250元/吨，跌幅在2.99%左右；当前线性主流价格在7900-8150元/吨。月初线性期货下滑明显，拖累市场气氛，石化价格不断下调以刺激下游买盘，市场失去支撑整体走软，而终端需求平淡，成交多以小单为主，市场成交阻力大。
PE装置检修较少 市场货源供应与日俱增
当前国内石化装置检修较少，检修产能仅在110万吨。其中检修装置多为低压装置和全密度装置，且仅有兰州石化处于停车大修中，其它像齐鲁石化、燕山石化、延长及茂名检修多为临时停车。
石化库存储蓄高位 拖累市场持续阴跌
月初以来石化库存一直持续在95-102万吨左右的高位水平小幅震荡。聚乙烯检修损失量较低，但从现货库存消化来看，高企库存迟迟难以明显下降，供需关系来看，供应损失较少，且难敌需求亦疲态的现状，今年需求呈现淡季更淡的景象，尤其环保因素的持续影响下，多地工厂生产受到一定影响，需求短期仍将限制市场走势。
需求跟进不足 下游接货缓慢
需求方面，农膜市场进入淡季，需求跟进缓慢，停机厂家居多。厂家采购坚持刚需，谨慎观望为主。PE功能膜需求清淡，厂家订单跟进不畅，部分大厂开工率维持在1-3成，部分小厂停工检修。日光温室膜需求处于淡季，厂家继续停机检修。地膜需求继续减弱，少量大厂开工率维持在3成，部分小厂停工检修，停机厂家开机时间尚不确定。
总体来看，受到贸易战利空拖累，各商品期货出现持续下行，聚乙烯现货市场同步下跌。加上国庆节小长假期间库存积累，两桶油库存累积至100万吨高点，石化价格大幅下调，市场报盘持续走低，贸易商心态悲观，倒挂跌价积极寻求出货。下游方面需求低迷，采购比较分散，订单并不十分理想，另外塑料期货连续下跌，套保商积极出货，终端用户观望心态加剧，采购计划迟迟不启动，对市场提振极其有限。供应面压力加大，需求面略显疲弱，成交疲软使得石化库存及社会库存压力持续高位不减。近期中美贸易摩擦、塑料期货和供需面的变化成为业者关注的焦点。短期来看，市场以消化库存为主。截止目前，国内线性已跌至7900元/吨，创至近年内新低点，但市场氛围仍未见好转，因此预计5月中下旬聚乙烯偏弱整理格局难改。
