上涨缺乏动力支撑,下周价格回调概率增大！

  一、周综述

  本周国内PP市场区间整理为主，价格重心先高后低。截止本周末，拉丝主流价格较上周上涨100-200元/吨不等；部分地区共聚价格较上周小幅涨跌50元/吨左右。本周初PP期货盘面高开震荡，对业者心态有提振作用，市场询盘量较前期有所增加。石化出厂价格稳定为主，个别小幅调整，场内货源成本支撑尚可。贸易商报价小幅探涨，下游企业及中间商逢低入市拿货，整体交投表现尚可。周内随着期货震荡回落，场内交投氛围明显降温。但由于部分牌号资源供应紧俏，贸易商整体让利空间不大，多数延续随行就市出货。对于后市，业者心态谨慎，持货商积极减仓出货为主。

  二、PP成交价格分析

  根据我的塑网真实成交数据显示，本周国内PP报价震荡整理为主。截止6月14日，国内拉丝主流成交价格在8300-8450元/吨不等，较上一周价格上涨100-200元/吨左右；低熔共聚主流价格在8750-9150元/吨不等，整体价格较上一周小幅涨跌50元/吨左右。

  三、国内PP出厂价格一览

表1 国内PP出厂价格对比表（元/吨）

  四、PP期货走势分析

图1  PP 期货走势图

  本周大商所PP主力合约1909周初开盘价在8129元，周五收盘7935，最高8135元，最低79351元，周跌18元或0.22%。成交量减少至367.3万手，持仓量减少至65.9万手。技术面来看，PP1905合约高开震荡走低收小阴线，盘面资金流出0.18亿元。MACD(12，26，9) 指标中绿柱变短，DIFF与DEA在0轴下方开口逐渐收敛，价格下行能降低。  KDJ指标在徘徊区域拐头向上，短线下行压力减缓。压力位8400，支撑位7900。

  五、美金市场走势分析   

表2 美金PP市场价格对比表

  本周聚丙烯美金市场价格下滑，市场低价报盘增加。共聚方面，部分沙特外商对6-7月到低融货物报盘1070-1080美元/吨，部分免关税货源成交到1150-1160,美元/吨。均聚方面，外商7-8月均聚报盘增加，本周印度外商对8月均聚报盘在1020美元/吨，环比上周降价20美元/吨。数家沙特外商对均聚最新报盘在。上周新加坡外商对均聚报盘在1020美元/吨后，市场跟跌报盘家较多。贸易商方面，本周对俄罗斯均聚报盘在1020-1030美元/吨。

  六、上下游走势分析

  1.国际原油

  本周本周油价整体先涨后跌，波动性依然较大。美国与墨西哥达成贸易协定，市场风险情绪有所修复，加之沙特等延长减产态度较为明确，市场多头借此炒作推动油价从低位快速反弹。但俄罗斯关于减产较为模糊，加之美国原油库存持续增加，油市再次遭遇“黑色星期三”行情。缺乏持续利好支撑的油价反弹昙花一现，市场依然偏空为主。

  2.下游开工

  截止6月14日当周，本周聚丙烯下游企业开工情况较上周变化不大。其中塑编行业开工率在61%左右；注塑行业开工率在64%；BOPP行业开工率在55%左右。下游企业整体订单情况难有起色，工厂主动备货积极性不高，多数按需采购为主，原料库存维持在5-7天左右。

  七、下周预测

  预计下周国内PP市场震荡走低，价格下调幅度在100-200元/吨左右。

  利多因素：石化整体库存和销售压力不大，多数企业出厂价格坚挺，场内整体货源成本支撑尚可；因地缘政治危机刺激，国际油价短期内存在止跌反弹可能性。

  利空因素：海天石化、中天合创、洛阳石化、河北海伟计划下周开车，市场货源供应逐步增量；下游工厂订单较往年多数减量，市场需求端难有亮点，且原料价格区间整理，难以刺激买盘入市，市场货源消化速度放缓；中美贸易战使得内外经济环境和局势面临较大的不确定性。

  其他因素：关注美国是否降息以及国际油价在地缘政治危机情况下能否触底反弹。