聚乙烯：二季度供应预期减少 市场行情能否迎来转机？！

导语：进入二季度，国际经济形势动荡加剧，地缘政治问题纷争不断，国际原油价格节节攀涨，国内整体化工行业成本承压。2019年一季度国内PE市场震荡下行，装置检修损失量在21.21万吨，比2018年一季度增加1.43万吨，同比增长7.23%。二季度一向是国内PE石化企业检修旺季，那么今年二季度各石化企业的大修又会对市场有怎样的影响呢？？下面小编主要对大家关注的石化装置供需情况进行分析。

图1

由上图可以看出2019年以来，国内PE现货市场价格呈现震荡走软趋势。前期行情下跌的主要原因在于，线性期货市场整体弱势，挫伤市场交投气氛，加之部分石化频繁下调出厂价，现货市场整体气氛偏空，而随着3月份地膜旺季到来，原料市场跌势逐渐放缓，至3月下旬，华东LLDPE主流价格在8600-8650元/吨左右；华东LDPE主流价格在8900-8950元/吨左右。4月初随着伊朗KORDESTAN乙烯管道爆炸及洪水等原因的影响，进口供应有所减少，众多利好下线性期货一度反弹，中石化华北、中石化华东、中石化华南及中油华北、华东、华南各大区，借机开始连续调涨LLDPE、LDPE及HDPE出厂价格，各地煤化工企业、地方及合资企业出厂价格跟涨明显，顿时市场炒作声音一片，截止至4月10日，华东LLDPE主流价格涨至8750-8800元/吨，华东LDPE主流价格涨至9050-9100元/吨左右。

然而好景不长，随着地膜旺季逐渐结束，国内石化装置检修多数开车，加上响水工厂爆炸等系列因素影响，市场又呈现震荡下行趋势。首先我们来了解一下四月炼化企业检修情况：

表1 　二季度国内PE装置检修一览

单位：万吨/年

  据统计，2019年4月国内PE装置停车检修涉及年产能在219万吨，PE检修损失量预计在4.85万吨，其中线性损失0.74万吨，高压损失1.79万吨，低压损失2.32万吨，总量较3月份减少1.31万吨。去年4月国内PE石化企业已陆续拉开大修帷幕，而今年4月份，计划内检修的装置仍旧较少。2季度中下旬开始燕山石化、兰州石化有较长时间的大修外，其余石化装置多以为期一周左右的中期检修居多。而后期供应方面宁夏宝丰计划6月份新增PE装置投产，然而即使如期投产，产能释放最早也要到7月份了；而3月份新投产的久泰能源PE产品将于二季度投放市场。

  需求方面来看，1季度受到春节假期的影响，同时受环保影响，厂家订单一般，整体开工率逐渐下滑。3月份属于传统地膜需求旺季，部分厂家订单逐渐跟进，需求情况较前期略有所好转，然其他下游行业暂无明显好转，订单情况一般，采购坚持刚需为主，终端整体对现货支撑有限。另外响水“3·21”化工厂特大爆炸事件，以及随后江苏省出台的关停方案政策，一时间引起市场担忧，二季度来看国内聚乙烯市场需求偏弱情况难有明显改善。

 综上分析，供需矛盾不断升级，短期难有较大改善。后期原油若继续高位，对石化成本存在一定支撑作用。但目前石化库存及社会库存依然处于较高水平，后期消化库存压力仍是主要方向，二季度中下旬石化检修季的来临值得业者密切关注，但农地膜需求旺季及将结束，需求上相应减弱也一定程度上削弱装置检修带来的利好提振。预计4月下旬国内PE市场整体维持整理为主，LLDPE主流价格预计维持在8400-8700元/吨。随着二季度检修季的来临，国内聚乙烯市场有望迎来小幅反弹，但实质基本面压力下持续向好行情较难。