5月PE最高跌700元/吨！6月还要跌！

  一、本月国内PE市场简述

  本月聚乙烯市场整体呈现震荡下行趋势。月中旬期货L1909达到两年内新低，现货市场受气影响下滑明显。下旬开始线性期货连续上涨，加上部分石化大区调涨PE出厂价格，商家心态向好，报价多跟随走高，部分下游入市积极采购，石化库存大幅下滑。好景不长，受中美贸战等各方面消息影响，塑料期货开始跳水，市场整体继续呈震荡下行趋势，部分石化取消加价销售，中油各大区陆续下调PE出厂价格，市场悲观情绪渐显，商家报价小幅回落。终端补仓积极性转弱，接货较为缓慢，实盘多以一单一谈为主。

  二、国内PE成交价格走势分析 

  截止月末，国内LLDPE主流市场价格在7950-8050元/吨，月跌200-400元/吨不等；LDPE主流市场价格在8570-9050元/吨，月跌50-100元/吨不等；HDPE膜主流市场价格在8300-9000元/吨，月跌500-700元/吨。

  三、国内PE出厂价格对比

  四、本月装置检修统计 

 五、本月期货行情综述

  本月大商连塑主力合约1909月初开盘报8220元/吨，5月31日收盘报7790元/吨，最高报8300元/吨，最低至7650元/吨，月跌515元/吨或6.20%。成交量至989.4万手左右，持仓量至65.6万手。本月塑料期货宽幅震荡下行，技术上，L1909合约K线收长下影小阴线，从日线来看上方五日线与十日均线均在K线实体上方呈强压制走势，KDJ指标中K线及D线在徘徊区形成死叉后震荡下行，MACD指标绿柱逐渐转红；从周线看来上方均线继续呈震荡下行趋势，周线MACD指标绿柱逐渐变长，因此判断连塑1909合约下行压力依然较大，技术面上支撑表现不足。连塑短期或维持在7650-7950区间震荡整理，预计下月走势短期内维持区间内震荡，建议谨慎观望为主。

  六、本月国际PE简述 

  本月PE美金市场价格走低，外商报价大幅下行，贸易商小幅降价出货，对外商报盘继续大幅压低报价，争取扩大利润。价格方面，数家沙特和卡塔尔外商对6月船线性报盘在950美元/吨，预计让利幅度在10-15美元/吨。拉丝方面，市场报盘不多，价格跟跌。注塑方面，市场价格大跌，部分沙特和印度注塑外商报盘在920美元/吨，成交在910-920美元/吨，少量沙特注塑收盘在860美元/吨，多数订单成交价格在900美元/吨以上。另一沙特工厂注塑依然在960-970美元/吨，预计下周跟跌。中空方面，有印度外商报盘在950美元/吨以下，成交量较少。某国际贸易商对沙特产中空报盘在985美元/吨，带远期信用证。高压方面， 卡塔尔外商本周报盘继续在990美元/吨，有俄罗斯低端重包货源报盘在910美元/吨，少量成交，部分贸易商还盘在870美元/吨。另巴西高压听闻在910美元/吨放量成交。沙特产货源报盘在975美元/吨，带远期信用证。

  七、上下游分析

  1、原油及乙烯单体走势分析

  5月份行情整体先宽幅震荡后连续大跌，波动性非常大。在地缘局势推涨和宏观施压的多空交织之下，多次日内出现4%的涨跌幅。最大的利好就是美国与伊朗局势的恶化，加之沙特油轮及输油管线的被袭击导致中东局势紧张，多头借此炒作推动油价上涨。但中美贸易谈判恶化，相互加征关税是最大的利空，风险资产多次重挫。随着中东局势的暂缓平息，市场聚焦于需求疲软，油价进入暴跌通道。

  2、PE下游农膜开工分析

  本月PE下游膜料开工逐步走低，功能膜方面目前企业开工率维持低位，约1-3成左右，有部分小型装置进入停机阶段。地膜需求收尾，企业开工率维持3-4成左右，订单积累逐步减少棚，棚膜方面厂家订单跟进不足，目前开工多维持在低位，大厂方面继续维持高负荷开工。企业开工率整体维持在3-4成左右。

  八、进出口

  2019年4月份PE进口量147.1万吨左右。其中LLDPE进口量为45.2万吨；HDPE进口量为70.6万吨；LDPE进口量为31.3万吨。2019年4月PE出口量0.16万吨。

九、后市预测

  预计下月国内PE市场弱势走软，跌幅在200-300元/吨不等。LLDPE主流市场价格在7700-8000元/吨，LDPE主流市场价格在8500-8900元/吨，HDPE膜主流市场价格在8200-8700元/吨。

  利多因素：部分装置如兰州石化，蒲城清洁能源等装置仍处于检修中，短期利好于周边市场；月初石化存在挺价意向明显，预计调整幅度及频率有限；近期石化库存下滑较快，短期供应压力不大。

  利空因素：受中美贸战等各方面消息影响，市场担忧情绪犹存；前期装置检修企业多数复产，6月份装置新增检修计划较少，供应面承压；下游工厂方面订单有限，需求支撑不足；环保常态化影响，下游企业生产受阻。

  其他因素：期货及原油走势变化。