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  一、月综述

  本月国内PP市场价格涨后回落，整体重心上涨趋势。价格方面，截止9月29日，国内拉丝主流成交价格在8700-9050元/吨左右，整体价格较上月上涨200-300元/吨左右；低融共聚主流价格在9050-9250元/吨左右；整体价格较上月上涨400-500元/吨左右。本月初PP期货连续上涨，提振业者信心，市场情绪好转。部分石化出厂价格上调，场内货源成本支撑强劲。贸易商积极高报出货，市场交投活跃度有所提升。本月中旬，受沙特油田遇袭事件影响，PP期货盘面大幅上涨，业者心态受到提振，市场看涨气氛浓厚，贸易商高报出货为主，低价惜售情绪明显。但紧接原油价格暴跌，期货跟随大幅走低，场内业者心态受挫，贸易商出货积极性有所提高，部分高报价格回落。临近国庆假期，商家销售任务基本完成，大多随行就市出货, 终端下游补货陆续结束，采购积极性不高，市场交易气氛一般。

  二、成交价格简析

  根据我的塑料网真实成交数据显示，本月国内PP市场价格呈上涨态势。截止9月29日，国内拉丝主流成交价格在8700-9050元/吨左右，整体价格较上月上涨200-300元/吨左右；低融共聚主流价格在9050-9250元/吨左右；整体价格较上月上涨400-500元/吨左右。

  三、 国内PP出厂价格对比

表1  国内PP出厂价格对比表

销售大区	牌号	8月30日出厂价	9月29日出厂价	涨跌	备注
中油东北	T30S（大庆炼化）	8300	8700	400	定价
	EPS30R（大庆炼化）	8400	9000	600	定价
中油西北	T30S（兰州石化）	8600	8700	100	挂牌
	K8003（独山子）	8750	9000	250	挂牌
中油华北	T30S（华北石化）	8350	8700	350	挂牌
	EPS30R（大庆石化）	8600	8850	250	挂牌
中油华东	T30S（大庆炼化）	8600	8850	250	定价
	K8003（独山子）	9200	9350	150	定价
中油华南	T30S（大庆炼化）	8850	9050	200	定价
	K8003（独山子）	9300	9300	0	定价
中油西南	T30S（独山子）	8800	9050	250	定价
	K8003（独山子）	9300	9300	0	定价
中石化华东	T30S（镇海炼化）	8800	9050	250	定价
	K8003（扬子石化）	8600	9100	500	定价
中石化华北	T30S（天津联合）	8500	8850	350	定价
	EPS30R（齐鲁石化）	8850	9050	200	定价
中石化华南	T30S（福建联合）	8800	9300	500	定价
	EPS30R（茂名石化）	8800	9350	550	定价
中石化华中	T03（中原石化）	8550	8850	300	定价
	K8003（中韩石化）	8500	9100	600	定价

  四、本月装置检修统计

表2 国内PP装置停车或检修情况统计

石化名称	产能	原因	检修时间	开车时间
大连有机	老装置5万吨/年	停车检修	2006年8月	待定
辽阳石化	5万吨/年	长期停车	2011年10月5日	待定
大港石化	10万吨/年	长期停车	2014年3月1日	待定
洛阳石化	老装置8万吨/年	长期停车	2014年8月4日	待定
常州富德	30万吨/年	长期停车	2017年7月3日	预计2020年
洛阳石化	新装置14万吨/年	停车检修	2019年4月20日	待定
兰州石化	老装置5万吨/年	停车检修	2019年4月28日	待定
独山子	老装置二线7万吨/年	停车检修	2019年7月16日	待定
延安炼厂	老装置10万吨/年	停车检修	2019年8月13日	待定
青海盐湖	16万吨/年	停车检修	2019年8月24日	待定
延长延安能化	30万吨/年	停车检修	2019年9月1日	预计40天
神华包头	30万吨/年	停车检修	2019年9月18日	10月27日
宁波台塑	28万吨/年	临时停车	2019年9月20日	待定
湛江东兴	14万吨/年	临时停车	2019年9月20日	待定
东华能源（宁波）	一线40万吨/年	计划检修	2019年10月中旬	预计30天

  五、上下游分析

  5.1 上游动态

  本月国际油价涨后回跌，地缘政治局势和原油产需情况以及国际经济形势成为主导油价走势的重要原因。具体来看：月初在贸易风险担忧情绪及OPEC产量增加之下，国际油价延续8月底回调态势。9月4日起，因中国经济数据向好以及伊朗局势恶化造成市场看涨氛围浓厚，油价持续大幅走高，一度录得四连涨。但后因EIA下调原油需求预期，加之伊拉克原油产量创新高，月中油价滞涨回落。同时美国考虑放松对伊朗制裁，OPEC月报看空需求预期，市场加速下跌。9月16号沙特石油设施遭遇袭击，国际油价创1988年以来单日最大涨幅，WTI和布伦特分别涨至月内高点62.9美元和69.02美元。但美国原油库存超预期增长，加之沙特释放恢复产能信号为油市带来利空影响，中下旬起国际油价重归跌势。截止9月27日收盘WTI 11月期货收于55.91美元/桶，布伦特11月期货收于61.91美元/桶。

  5.2 下游简析

  本月聚丙烯下游企业开工情况逐渐降低。其中塑编行业开工率在54%左右；注塑行业开工率在62%；BOPP行业开工率在53.9%左右。国庆节假日临近，山东、河北以及部分华中地区均有不同程度的环保限产及限行政策，受此影响塑编工厂整体开工负荷窄幅下移，工厂新增订单量一般。

  六、期货分析

  本月国内PP主力2001合约震荡上涨。具体来看，月初开盘价在7938元/吨，9月27日收盘8173元/吨，最高8536元/吨，最低7902元/吨，月涨234元/吨或2.95%，成交量减少至1606.2万手，持仓量59.5万手，月收长上影小阳线。技术面来看，MACD(12，26，9)指标中红色能量柱变短，DIFF与DEA处于0轴上方，有形成死叉的趋势。KDJ指标处于徘徊区，继续续向下发散。压力位8400附近，支撑位8000附近。 

  七、 外盘动态

表3    美金PP市场价格对比表

品种	8月29日	9月29日	涨跌
均聚拉丝	970-1000	980-1010	10
均聚注塑	980-1010	980-1010	0
透明料	1090-1160	1070-1150	-15
共聚	990-1020	1000-1030	10

  本月国内聚丙烯美金市场震荡整理，整体价格小幅涨跌10-15美元/吨不等。月初起受天气和美中贸易战等因素影响，美金市场连续下跌，贸易商积极让利出货，终端接货意愿薄弱，市场成交有限。随后美元汇率大跌，全球股市普遍上涨，欧美原油期货强劲反弹4%以上。月中旬因受沙特油田遇袭事件影响，国内人民币PP市场期现货同涨带动美金PP市场高报氛围，商家低价惜售情绪明显，个别甚至一度捂盘待涨，下游部分逢低采购，场内交投有所向好。随后国内人民币市场的滞涨回落，美金PP市场气氛也有所降温。商家观望情绪加重，市场成交阻力加大。临近月底，美金市场整体气氛表现平平，持货商对于后市仍存一定悲观情绪，实盘小幅让利行为普遍。下游终端采购意向不高，整体交投表现清淡。

  八、进出口

  据海关数据统计, 2019年8月聚丙烯进口44.8万吨，环比增加2.4%，同比增加12%。今年累计进口329.32万吨。2019年8月聚丙烯出口3.6万吨，环比减少6.35%，同比增加28.57%。今年累计出口26.77万吨。

  九、 后市预测

  预计下月国内PP市场先跌后涨，价格上下波动幅度在300-500元/吨左右。

  利好因素：节前石化库存处于年内低位，国庆节后归来预计两油石化库存整体处于中位偏上水平，尽管有所增量，但上游控库能力较强之下对于市场利空打压减少；场内部分货源供应不宽松，对市场价格有一定支撑；石化出厂价格多数坚挺，场内货源成本有一定支撑；也门胡塞武装再次对沙特发动攻击，地缘政治局势不稳，或将助推油价反弹。

  利空因素：湛江东兴、巨正源一线等装置计划10月份开车，以及前期检修的大唐、中景石化等装置开车复工，场内供应量将逐渐增加；山东、河北以及部分华中地区均有不同程度的环保限产及限行政策，下游塑编、包装等行业负荷有所降低；终端下游需求依旧偏弱，市场成交难有改善;PP期货高位回调打压市场信心。

  其他因素：关注假期国内外经济形势以及节后货源增量和下游开工备货情况。