结束四月震荡行情，五月PE市场能否如愿涨势？- 大数跨境

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结束四月震荡行情，五月PE市场能否如愿涨势？

智采小工单

2020-04-30

导读：本月国内PE市场简述本月聚乙烯市场整体呈宽幅震荡上涨趋势。截止月底，国内LLDPE主流市场价格在6300

一、本月国内PE市场简述

本月聚乙烯市场整体呈宽幅震荡上涨趋势。截止月底，国内LLDPE主流市场价格在6300-6430元/吨，较上月涨150-500元/吨；LDPE主流市场价格在7000-7800元/吨，较上月涨200-300元/吨；HDPE膜主流市场价格在7350-8000元/吨，较上月涨600-1000元/吨。月内国际油价暴跌，WTI油价跌幅高达45.24%，重挫PE市场，加重业者看空气氛。月内线性期货一度暴跌，直至月中下旬震荡上涨，加上石化多数调涨5月PE新价，为市场带来较强支撑。石化为降低库存频繁降价促销，收效较为明显，库存逐渐下降。下游用户在新冠疫情影响下，订单普遍较差，开工恢复较为缓慢，而部分PE医用薄膜行业受疫情影响需求量激增，相关下游订单尚可，为市场带来一定提振。随着月末期货小幅反弹，市场低价货源成交有所好转。

二、国内PE成交价格走势分析

截止月底，国内LLDPE主流市场价格在6300-6430元/吨，较上月涨150-500元/吨；LDPE主流市场价格在7000-7800元/吨，较上月涨200-300元/吨；HDPE膜主流市场价格在7350-8000元/吨，较上月跌600-1000元/吨。

三、国内PE出厂价格对比

单位：元/吨

四、本月期货行情综述

本月大商连塑主力合约L2009月初开盘报5480元/吨，4月30日收盘报6180元/吨，最高报6555元/吨，最低至5415元/吨，月涨675元/吨或12.26%。成交量至1299万手左右，持仓量增加10014万手至32.8万手。本月塑料期货宽幅震荡上涨，技术上，L2009合约K线收大阳线，从日线来看上方五日线与十日均线均在K线实体上方呈震荡整理趋势，KDJ指标呈震荡上行趋势，MACD指标红柱小幅缩短；从周线看来上方均线继续呈强压制走势，周线MACD指标绿柱有所减少，中轴线下方DIFF与DEA线跌幅有所放缓。整体来看，技术面上支撑依然较强，连塑短期或维持在6000-5300区间震荡整理，操作上，投资者暂时观望为宜。

五、本月国际PE简述

全球受疫情蔓延影响经济持续承压，终端需求低迷，本月亚洲PE价格受原油暴跌打压以及下游需求疲软影响下跌明显。对疫情的担忧导致大部分国家及地区经济活动减少，阻碍供应链物流，经济前景的不确定性和高现金流风险也令买家不愿参与市场。尽管国内央行的刺激措施提振了国内消费，但未能阻止整体需求的下滑。东南亚地区由于印度等国家采取封锁措施，进出口受限，交易陷入停顿，跌幅较小。

六、上下游分析

1、原油及乙烯单体走势分析

4月期间，国际原油期货价格在经历月初的短期上涨行情后持续走低，创下近三十年来的最疲软表现。其中，在WTI 5月合约到期交割前，因受到美国境内原油库存迅速累积、仓储空间极度短缺的背景影响，从而引发“空头逼仓”操作，导致该合约结算价格在20日当天收盘跌至史无前例的负值区间。月初，受沙特呼吁召开OPEC+紧急会议并讨论减产以恢复油市平衡的利好消息影响，以及受到此后美国总统特朗普和俄罗斯总统普京先后就有望达成的减产份额释放的乐观言论提振，油价在会前一度大幅拉升。在此后经历自9日起超过三天的协商后，OPEC+产油国和G20国家最终达成了史上规模最大的970万桶/日减产协议。不过，由于月内美国境内新冠疫情急剧爆发导致该国燃油消费和原油加工需求连续大幅下降，加上全球多数国家都出台了防疫的封锁措施，因此市场分析人士普遍预期这一协议并不足以扭转目前原油市场供应过剩的局面，从而引发多头在会后进行获利了结，打压油价再次转入下行行情。此后，受IMF预期年内全球经济将经历上世纪30年代以来最糟糕的衰退以及IEA大幅下调年内原油需求增长预期至负值的报告利空结论影响，国际油价持续走低。而过程中由于月内全球原油供应处于近年高位，在需求极度疲软的情况下，全球原油库存持续累积，并造成了闲置仓储空间紧张形势加剧的现象。在这一背景下，随着投资者提前将仓位转入WTI 6月合约，为空头在5月合约上进行逼仓创造了有利条件，进而导致了20日当天“负油价”行情的形成。此后，受空头继续转月逼仓的行情影响，国际油价在21日当天再次暴跌。不过，在美国和伊朗就“军舰骚扰”事件进行隔空喊话后，地缘风险升温导致部分空头选择获利离场，从而促成油价在22-24日期间实现连续反弹。但由于全球石油储存空间紧缺的局面在新版OPEC+减产协议落地执行前难以缓解，因此导致油价在月底交易中再次走低。

2、PE下游农膜开工分析

本月全国农膜整体开机率变化不大，北方地区地膜生产为主，部分中大型企业生产尚可，开机率在5-8成，订单积累减少。其他中小型企业开机稀少，生产收尾。南方地区地膜需求基本结束，个别大厂维持一定生产，多数厂家已停机或转入其他制品生产。棚膜需求淡季，部分企业已停机，规模企业少量订单，维持一定生产。

七、进出口

2020年3月份PE进口149.25万吨。其中LLDPE进口量为42.39万吨；HDPE进口量为77.11万吨；LDPE进口量为29.75万吨。2020年3月国内PE出口3.22万吨，其中高压1.00万吨，低压1.72万吨，线性0.50万吨，累计出口6.73万吨。

八、后市预测

我的塑料网（www.myplas.com）观点：预计下月国内PE市场价格中上旬小幅整理为主，后期有小幅反弹。LLDPE主流市场价格在6400-6500元/吨，LDPE主流市场价格在7200-8000元/吨，HDPE膜主流市场价格在7500-8200元/吨。

利多因素：本月石化降库效果尚可，库存之间趋于正常水平；PE医用薄膜订单尚可，提振部分品种交投气氛；部分业者存在一定抄底心态，入市采购低价货源为主；神华榆林、中海壳牌等装置处于检修中，为市场局部地区带来支撑。

利空因素：全球疫情蔓延，国内部分出口订单受影响；国际油价大幅下跌，商家心态普遍悲观；受疫情影响，下游工厂需求偏弱，终端需求有限，市场成交难度大；新冠疫情全球蔓延，经济面临巨大压力。

其他因素：期货及原油走势变化。

【声明】内容源于网络

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