一、月综述
本月国内PP市场价格震荡下跌。价格方面，截止10月31日，国内拉丝主流成交价格在8400-8650元/吨左右，整体价格较上月下跌250-300元/吨左右；低融共聚主流价格在8850-9250元/吨左右；整体价格较上月下跌100-250元/吨左右。国庆假期后，石化库存积累到高位水平，石化销售压力加大，多数石化出厂价格下调，贸易商随行出货为主，部分小幅让利促成交，终端下游逢低适量采购，市场低价货源成交尚可。本月中旬，期货开始连续下跌，市场价格支撑减弱；贸易商积极出货为主，部分让利促成交，但由于石化出厂价格稳定，因此商家让利幅度也相对有限。临近月底，期货继续下跌，对业者心态打压明显。虽然商家销售任务陆续完成，但对后市心态偏空，部分继续小幅让利出货。下游企业刚需采购为主，场内观望氛围浓厚。
二、成交价格简析
根据我的塑料网真实成交数据显示，本月国内PP市场价格呈下跌态势。截止10月31日，国内拉丝主流成交价格在8400-8650元/吨左右，整体价格较上月下跌250-300元/吨左右；低融共聚主流价格在8850-9250元/吨左右；整体价格较上月下跌100-250元/吨左右。
三、 国内PP出厂价格对比
表1 国内PP出厂价格对比表
四、本月装置检修统计
表2 国内PP装置停车或检修情况统计
五、上下游分析
5.1 上游动态
国际原油，进入11月份以后，随着半年一次的OPEC正式会议的临近，OPEC+对于减产的态度将成为市场关注的热点，预计产油国延长并加大减产规模将是大概率事件，这将在一定程度上对油价起到提振作用。但由于市场已经开始对该预期有所消化，因此对于油价的提振作用有限。此外，中美贸易关系依旧是影响全球金融市场的心态的一个重要因素，预计两国间的贸易争端还会出现波折，届时将会影响油价。总体来看，11月份是全球石油消费淡季，原油的需求将处于年内较低的水平，因此原油价格的运行区间或在10月份的基础上继续下滑。
5.2 下游简析
本月聚丙烯下游企业开工情况逐渐提升。其中塑编行业开工率在57%左右；注塑行业开工率在65%；BOPP行业开工率在52.2%左右。月初山东、河北以及部分华中地区均有不同程度的环保限产及限行政策，打压市场需求，开工率大幅降低。国庆节后开工率开始逐渐恢复，但目前部分地区下游BOPP行业负荷仍低。
六、期货分析
本月国内PP主力2001合约震荡下跌。具体来看，月初开盘价在8130元/吨，10月31日收盘7944元/吨，最高8279元/吨，最低7931元/吨，月跌239元/吨或2.92%，成交量减少至1226.7万手，持仓量69.2万手，月收长上影小阴线。技术面来看，MACD(12，26，9)指标中绿色能量柱变长，DIFF与DEA处于0轴下方，开口向下。KDJ指标处于徘徊区，拐头继续向下发散。压力位8300附近，支撑位7900附近。
七、 外盘动态
表3 美金PP市场价格对比表
本月国内聚丙烯美金市场弱势下跌，整体价格下跌40-60美元/吨不等。国庆节后国内PP美金市场外商报盘不多，贸易商成交偏差，不及节前，外商多报远月报盘，多数商家随行出货为主，但业者采购意向偏低，场内观望为主。月中旬PP美金市场整体有所松动，下游市场库存较为充足，商户备货意愿偏低，但上游亚洲丙烯生产厂家相继停车，市面供应偏紧，多方因素交织，预计市场震荡整理为主。临近月底，美金市场整体气氛表现平平，持货商对于后市仍存一定悲观情绪，市场继续转弱，贸易商积极让利减仓，市场低价货源增多。终端接货意愿薄弱，市场买盘购入意向进一步萎缩，整体成交不佳。
八、进出口
据海关数据统计, 2019年9月聚丙烯进口44.13万吨，环比减少1.49%，同比增长2.38%。今年累计进口373.36万吨。2019年9月聚丙烯出口2.87万吨，环比减少20.27%，同比增长14.80%。今年累计出口29.63万吨。
九、 后市预测
预计下月国内PP市场市场下跌，幅度在300-400元/吨左右。
利好因素：场内部分货源供应不宽松，对市场价格有一定支撑；石化出厂价格多数坚挺，场内货源成本有一定支撑；石化库存量不高，现处于中低位水平。
利空因素：大连恒力、广州石化、宁波福基等装置计划11月份开车，供应端检修减少，聚丙烯供需基本面压力逐步增大；受环保限产影响，部分地区下游BOPP等行业负荷有所降低；终端下游需求依旧偏弱，市场成交难有改善；进口货源陆续到港，打压国内PP现货市场。
其他因素：关注PP期货走向和下游补货情况。
