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2020年上半年中国建筑涂料间接原材料市场报告（三）
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2020年上半年中国建筑涂料间接原材料市场报告（三）

2020年上半年中国建筑涂料间接原材料市场报告（三） 买化塑产研中心
2020-08-11
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导读：2020年中后期，在房地产市场反弹及经济回暖的趋势下，我国建筑涂料消费将持续反弹，总体主营业务收入与产量预计有望维持2019年水平。

接上篇：
【视点】2020年上半年中国建筑涂料间接原材料市场报告（一）
【视点】2020年上半年中国建筑涂料间接原材料市场报告（二）

2．丙烯酸

（1）行情走势分析

 
2020年上半年，丙烯酸市场深跌后震荡整理运行，但整体从上半年丙烯酸及酯产业链上看小幅走跌为主。
进入3月后，国内丙烯酸市场先稳后跌，且下跌幅度较大，截至到3月31日华东地区丙烯酸主流价格较2月最后一天下跌 950 元/吨，环比下降 14.07%。公共卫生事件的升级，以及原油暴跌等因素，导致下游开工负荷的降低，以及原料市场价格的大幅走跌，影响市场人士人士采购心态的降低。4月初市场一度跌至上半年低点，到了4月中旬，原料丙烯因聚丙烯影响在周末两天突发暴涨，上涨幅度较大，导致丙烯酸成本大幅拉升，国内丙烯酸价格迅速跟随大幅拉高，出现了急速拉涨走势，导致部分下游采购量增加。进入5月，国内丙烯酸市场因部分工厂装置意外减产或是停车，导致市场现货供应减少，加上下游采购量有所放量，同时原料丙烯市场持续走高，成本跟随提升，促使国内丙烯酸市场价格持续大幅走高，但临近月底开启下跌走势，延续到6月，市场价格重心不断探底。
（2）影响因素分析
2.1供应
2.1.1新增装置及产能
丙烯酸行业是典型的受产能投放周期影响的周期品行业。近年来，丙烯酸产能整体趋于增加趋势。由于前期的快速扩张带来行业产能的严重过剩，厂商盈利空间收窄，导致后续新增产能显著减少。从区域分布来看，中国、美国、欧洲是丙烯酸的主要生产地，占比分别为36.90%、19.80%、18.10%，其中新增产能主要集中在亚洲。从生产企业来看，全球丙烯酸产能最大的前五家企业分别是巴斯夫、陶氏化学、日本触媒、LG化学、阿科玛。他们的产能占世界总产能百分比分别为19%、13%、11%、8%和 7%，CR5达到58%。目前，亚太地区是全球丙烯酸的主要需求增长点，占比超过50%，仅中国和印度的需求总量就达到该地区的70%左右。
随着国内各行各业复工复产逐步推进，下游补货需求回升。原料丙烯及丁醇等均有不同程度的上涨，且丙烯酸工厂多通过降低负荷或者停车来应对库存的累积，5月份扬巴、万华、华谊等装置均有停车检修，国内主流工厂开工负荷低位，再次助力工厂挺涨情绪，市场上冲至上半年的高点。随着主流工厂装置供应量逐步恢复，以及需求跟进不足的制约下6月市场面偏弱震荡运行。
需求面的恢复将对丙烯酸市场有一定的提振作用，同时部分工厂装置的灵活变化将支撑阶段性行情。听闻浙江卫星和渤海东方新装置暂延期至年末投产，丙烯酸行业供需矛盾仍是表现突出的问题，产能过剩的局面明显下丙烯酸市场弱势局面暂难改变。
2.1.2产量
2020年上半年，国内丙烯酸产量在95.13万吨，相较于去年同期增长2%。
2.1.3进出口
2020年1-5月国内丙烯酸及其盐共进口1.92万吨，较去年同期减少0.41万吨或-17.6%。1-5月出口3.52万吨，较去年同期减少2.3万吨或-39.52%。2020年1-5月中国台湾、韩国和印度占据国内丙烯酸及其盐出口量的前三位，其中出口中国台湾2.03万吨，占57.88%。其次出口韩国6665.174吨，占比18.97%。出口印度2511.9吨，占比7.15%。
时间
丙烯酸及其盐进口（万吨）
丙烯酸及其盐出口（万吨）
2019年
5.32
10.63
2019年1-5月
2.33
5.82
2020年1-5月
1.92
3.52
2.2需求
丙烯酸下游产品包括丙烯酸酯、高吸水性树脂（SAP）、丙烯酸橡胶、高阻尼材料、其他丙烯酸类高性能材料等，广泛用于涂料、胶黏剂、纺织、化纤、合成橡胶、制药、皮革、建材、油田开采等多个领域。
从全球来看，约51%丙烯酸用于生产丙烯酸酯，33%用于生产高吸水性树脂（SAP）。我国丙烯酸的消费领域比较单一，超过80%以上的丙烯酸直接用于生产丙烯酸酯，而包括高吸水性树脂（SAP）在内的其他下游行业占比较少，因此未来我国高吸水性树脂（SAP）的发展仍有很大潜能。
在应用领域，目前胶粘剂是丙烯酸第一大应用领域，占比约为30%；高吸水性树脂(SAP)是丙烯酸第二大应用领域，占比约25%；涂料是丙烯酸第三大应用领域，占比约24%。
高吸水性树脂（SAP）是未来丙烯酸下游行业中最有发展前景的精细化工产品之一。高吸水性树脂（SAP），是一种含有羧基、羟基等强亲水性基团，并具有一定交联度网络结构的高分子聚合物，是一种特殊功能材料。它具有独特的性能，能够通过水合作用能迅速地吸收自身重量500-1000倍的水，甚至能吸收几十倍至100倍的食盐水、血液和尿液等液体，同时还具有较强的保水能力。因此其广泛应用于医药、卫生、农业、工业、采油、建筑、水利等多个领域。除了传统的卫生用品领域，目前世界各国仍在不断开发高吸水性树脂（SAP）的新品种、新功能和应用领域，如电缆包覆材料、食品包装材料、农林土壤保湿和废液固化处理等。
我国约87%的高吸水性树脂（SAP）用于吸收性卫生用品生产，其中，婴儿纸尿裤为我国高吸水性树脂（SAP）的最大消费领域，消耗约67%的高吸水性树脂（SAP）。
我国婴儿纸尿裤的渗漏率与欧美接近98%的占比相比，目前仍在40%的水平，存在着极其明显的差距。此外，成人纸尿裤用的高吸水性树脂（SAP）仅有5%的渗透率，也远远低于日本、欧美等发达国家超过60%的水平。
然而，近年来伴随国内人口老龄化日益严峻，生育政策逐步放松，以及年轻父母育儿观念和老人护理习惯的改变，人们对纸尿裤的需求在不断增长，对高吸水性树脂（SAP）的需求也随之增长，高吸水性树脂（SAP）纸尿裤的渗透率有望进一步提升。未来SAP产能有望迎来快速增长的机会。

（3）成本、利润等分析

 
2020年上半年，丙烯酸厂家获利最高的月份分别为2月和5月，均超1100元/吨，但相较去年同期利润大幅下降。
三、中国建筑涂料间接原材料下半年走势分析
在疫情影响下，国家对房地产的“三稳”调控政策不会变，涂料需求预计会有轻微缩减，涂料原材料市场将在上下半年分别呈现前低后高、先抑后扬走势。涂料工业的发展与下游涂装行业密不可分，尤其是建筑涂料对应的房地产领域。疫情过后，城镇老旧小区改造将成为保民生、稳投资、拉内需的重要手段之一。根据前期全国试点情况，老旧小区改造中进行户内二次装修的比例为20%～30%，或带动涂料整体市场空间进一步提升，这将为建筑涂料、建筑防水和涂装行业提供很大的发展空间。具体来看：
苯乙烯：进入2020年下半年后，苯乙烯的基本面继续多空交织，首先全球新冠疫情的后续发展仍存在较大的不确定性。其次是OPEC+国家的减产协议能维持多久，美国的页岩油产量是否会大幅上升也仍需观察。基本面上，2020年苯乙烯新增产能释放主要集中在一季度与三季度末及四季度。目前一季度的162万吨新增产能已投产，但对市场的影响似乎没有想象中的大。而7、8月份并无新增产能投产计划，苯乙烯的价格仍有望继续反弹。到了三季度末时，可重点关注新装置的投产动态，再根据市场反弹灵活操作。总体上看，苯乙烯下半年或将走出冲高回落的格局。
丙烯酸：2020年上半年，受几大因素影响，国内丙烯酸市场出现了较大的起伏行情，整体看价格重心仍处在低位。下半年国内丙烯酸虽无新产能投放，但装置开工即将恢复，市场供应充足压力依旧存在，出口的缓慢恢复，期限较长，预计市场在7、8、9月份行情偏弱势，10月份开始随着下游市场的回归，需求放量，出口量回归正常后，预计市场价格会出现一定的好转。
虽然受公共卫生事件影响，上半年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了一波“不同寻常”的行情。目前国内疫情基本得到控制，但国外疫情仍处于爆发激增状态，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，下半年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？请关注化塑产业链决策系统。
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