「每周化工观市指南」全球经济通缩风险越来越高 国内化工品受挫明显（2020年3月9日-3月16日）

周度看点  

✦ 全球化工市场热点话题

亚太股市全线暴跌、纳指期货触发熔断 金价急跌失守 1635 国际油价跌逾 7%国内原油跌停；沙特石油“价格战”引发金融市场巨幅震荡；2020 年 1 月全球油气行业交易总额 96.8 亿美元。

1. 美国船用燃料价格跌至2017年夏季来最低水平

2. 俄罗斯1月煤炭出口创一年来新低

3. 西班牙巴塞罗那一化工企业爆炸 一人死亡

4. OMV 将斥资45亿欧元增持北欧化工股份

5. 巴斯夫总部一员工确诊新冠肺炎 密切接触者也已居家隔离

✦ 国内化工行业热点话题

1. LPG 期货就要来了！合约及规则公开征求意见

2. 市场监管总局：哄抬熔喷布价格违法行为，严查！

3. 中国石化对欧盟PVA反倾销初裁获胜

4. 重磅，上海启动VOCs精细化治理2.0涉及2362家企业

5. 陕煤榆林180万吨乙二醇项目开建

国内化工原料一周涨跌榜

品种	本周均价	上周均价	周均价环比涨跌
原油 WTI	32.49	45.58	-28.82%
原油布伦特	35.15	50.03	-29.74%
丙烯	6260	6240	0.32%
丙烯酸	6712	6750	-0.56%
丙烯酸丁酯	7887	8020	-1.65%
甲基丙烯酸甲酯	9650	9800	-1.53%
纯苯	4642	5206	-10.82%
甲苯	4343	4816	-9.78%
二甲苯	4467	4986	-10.40%
苯乙烯	5973	6549	-8.80%
苯酐	5375	5570	-3.50%
乙二醇	3921	4259	-7.95%
正丁醇	5488	5555	-1.22%
异丙醇	5825	6080	-4.19%
丙二醇	6700	6780	-1.18%
醋酸乙酯	5488	5650	-2.88%
醋酸丁酯	5737	5830	-1.59%
醋酸仲丁酯	5050	5070	-0.39%
钛白粉	11650	11650	—
钛白粉	14750	14750	—
不饱和树脂	7950	8100	-1.97%
环氧乙烷	7600	7600	—
环氧丙烷	8675	8760	-0.97%
TDI	10600	10660	-0.56%

化工原料一周市场简述及预测

 

正丁醇

【行情监控】

本周，国内正丁醇市场重心走低，截止 3 月 12 日，华东市场报盘 5400-5450 元/吨，较上周四报盘下跌 3.57%。自上周五起国际油价暴跌至低位，正丁醇以及下游心态严重受挫。下游丁酯装置负荷小幅提升，下游减缓原料采购。本周市场新单成交重心继续下行，整体活动氛围转弱。各地区供应面充足，业者主动出货。由于宏观环境表现不佳，下游采购意向价格疲软，对本周原料市场新单报盘谨慎采购，买盘观望情绪较浓。截至周五，江苏正丁醇港口报盘 5250-5350 元/吨；山东正丁醇市场报盘 5050-5200 元/吨；华南正丁醇市场报盘 5400-5450 元/吨。

【价格解读】

日期		华东(元/吨)			华北(元/吨)			华南(元/吨)
上周	5555			5310			5525
本周	5488			5275			5475
涨跌		↓67			↓35			↓50

综上所述：正丁醇市场供应面充足，业者竞相出货。下游丁酯装置开工提升缓慢，受国际油价以及原料丙烯价格下滑影响，下游采购意向价格走低。预计下周正丁醇市场重心疲软运行。

异丙醇

【行情监控】

本周，国内异丙醇市场继续下跌，贸易商大多已经进入市场，但下游工厂复工较慢，尤其是终端需求依旧表现一般， 3 月初来看，基本没有任何复苏的迹象。国内异丙醇市场处于供应增多，市场成交偏少。价格来看继续走跌，受到销售阻力，工厂持续下调报价。而华东及山东工厂下跌幅度在 200-350 元/吨。市场复苏也同样低迷，下游复工预期可能拖后到3月中旬，且原料丙酮预期不佳，异丙醇目前面临上下游双重打压的状况。从供应来看，异丙醇产量偏高，且部分停车企业有开工预期，受到不可抗拒的因素影响，下游需求多要继续推迟，因此目前供应量相对较高。市场的心态还是看空的，毕竟目前相对产能过剩，考虑到下游工厂复工率远低于预期，贸易商多表示现在询盘较少。

 

【价格解读】

日期		华东(元/吨)			华南(元/吨)		日期
上周	6080			6320			上周
本周	5825			6062			本周
涨跌		↓255			↓258		涨跌

综上所述：下周来看，异丙醇下跌可能性不大。预计各工厂都在积极打开出口订单，且出口异丙醇降至770美元/吨。工厂开始采购原料，丙酮也在周中开始上涨，对国内异丙醇有了支撑。如果下周需求没有跟上，异丙醇也多会整理为主，多关注国内工厂出口量以及国内成交情况。

丙二醇

【行情监控】

本周，国内丙二醇市场整体弱势运行。国内因下游开工率较低成交一般。原料方面，本周环氧丙烷市场再次开启探底走势。本周国际原料大幅波动，利空业者心态，加之金岭开启一条线，需求迟迟不见起色，双向利空指引下，环氧丙烷市场跌势延续，成本方面支撑不足，预计丙二醇下周将弱势下调为主。截至 3 月 13 日，山东市场丙二醇主流报价 6400-6600 元/吨，华东市场主流报价 6500-6700 元/吨。装置方面，本周中盐红四方、东营顺新一直处于停车中，山东石大胜华济宁装置也满负荷运行，东营海科近期也将根据物流提负荷生产，多数工厂均满负荷运行中。

  

【价格解读】

	日期			华东 (元/吨)			华南(元/吨)		日期
	上周		6780			7600			上周
	本周		6700			7600			本周
	涨跌			↓80		0			涨跌

综上所述：预计下周环氧丙烷市场重心仍存震荡下行可能，关注需求及成本对环氧丙烷工厂负荷影响。丙二醇的需求方面，多数下游工厂复工时间仍看市场情况而定，下游不饱和树脂行业开工仍较低。场内交投清淡，气氛平平。预计短期内丙二醇市场或存弱势下调的可能。

醋酸乙酯

【行情监控】

本周，国内醋酸乙酯市场行情弱势，目前国内醋酸乙酯开工稳定，市场现货供应充足，下游终端行业恢复分散且缓慢，对于醋酸乙酯实质性需求偏低，导致供方之间被动竞争出货，推动醋酸乙酯成交价格陆续走低。不过原料醋酸跌后走稳，成本面给与一定支撑，醋酸乙酯跌势被动压缩自身利润出货为主，华南市场成交倒挂严重。短期醋酸乙酯市场整体处于利空局面，本周连跌趋势加重市场 看空心态，市场实质性需求提升有限，预计后期阶段性弱势延续。截至周五，华南醋酸乙酯市场自提参考在 5330-5380 元/吨承兑；华东醋酸乙酯市场江苏成交价至 5350-5450 元/吨现金送到，浙江 5450-5550 元/吨现金送到，自提参考在 5350 元/吨现金；华北醋酸乙酯自提价格在 5300 元/吨承兑，送到在 5400-5450 元/吨承兑。

【价格解读】

日期	华东(元/吨)		华北(元/吨)		华南(元/吨)
上周	5650		5650		5610
本周	5488		5488		5460
涨跌	↓162		↓162		↓150

 

综上所述：国内醋酸乙酯市场弱势延续。终端需求持续缓慢，对于醋酸乙酯实质性消化有限，市场被动供大于求局面下，供方阶段性跌价，行情弱势延续。原料醋酸跌后走稳，醋酸乙酯自身利润受到压缩，但短期市场利空局面难以缓解，行情被动弱势。

醋酸丁酯

【行情监控】

本周，国内醋酸乙酯市场弱势延续。终端需求持续缓慢，对于醋酸乙酯实质性消化有限，市场被动供大于求局面下，供方阶段性跌价，行情弱势延续。原料醋酸跌后走稳，醋酸乙酯自身利润受到压缩，但短期市场利空局面难以缓解，行情被动弱势。截至周五，华南醋酸丁酯市场主流 5430-5480 元/吨承兑自提，送到价格在 5500-5600 元/吨；华东江苏市场主流成交在 5600-5700 元/吨承兑送到，自提参考 5500-5550 元/吨承兑；华北山东市场成交价在 5500-5600 元/吨承兑送到，自提在 5450-5500 元/吨承兑。

【价格解读】 

日期

华东(元/吨)

华北(元/吨)

华南（元/吨）

上周

5830

5750

5810

本周

5737

5662

5675

涨跌

↓93

↓88

↓135

综上所述：国内醋酸丁酯市场行情弱势。下游需求持续偏弱，终端对于醋酸丁酯采买理性，市场被动偏弱趋势，原料丁醇趋势偏弱，醋酸丁酯市场成本、需求利空情绪下，行情被动阶段性弱势。

醋酸仲丁酯

【行情监控】

本周，国内醋酸仲丁酯市场走稳观望，市场气氛一般。周初个别厂家装置故障或者后期存在检修计划，缓解市场看跌气氛，但原油及甲醇连跌导致市场各方对于化工行业大环境看空，买方采买理性，并且江苏索普故障装置重启中，市场供应面依旧充足。由于下游实质性需求偏弱，导致市场实质性消化有限，短期醋酸市场暂稳运行，观望后期社会库存降低情况能否给予支撑。截至周五，华东地区醋酸仲丁酯报价 5000-5100 元/吨；华北醋酸仲丁酯市场 4800-5000元/吨。

  

【价格解读】

日期	华东(元/吨)		华北(元/吨)		华南（元/吨）
上周	5070		4950		5350
本周	5050		4900		5350
涨跌	↓20		↓50		0

综上所述：临近周末，国内醋酸仲丁酯市场盘整观望，下游开工负荷恢复缓慢，需求量按按需为主，市场询盘清淡，成交量有限。目前生产企业整体开工负荷偏低，而目前市场现货供应充足，原料市场弱势走稳，成本面支撑力度一般。故预计后期市场低迷盘整为主。

 

甲苯

【行情监控】

本周，华东地区甲苯市场价格大幅下滑，高低与低点价差在 620 元/吨。主要影响因素如下：公共卫生事件继续蔓延，全球经济下行压力明显，国际原油期货宽幅波动。港口库存高企，累库尚未结束。尽管国内下游缓慢稳步恢复，但大环境偏弱，甲苯价格仍存下行风险。甲苯价格成交依旧以期货为主。装置方面，青岛丽东芳烃装置负荷降至五成，甲苯日产 200吨，工厂对外挂牌价格执行 4450 元/吨；京博石化芳烃装置低负运行，甲苯日产 300 吨附近；周内工厂自用量较小，挂牌价格在 4500 元/吨；齐鲁石化甲苯装置正常运行，月内甲苯外销量 1000 吨附近，挂牌价格执行 4400 元/吨。

 

【价格解读】

日期

华南(元/吨)

华东 (元/吨)

华北(元/吨)

上周

4660

4816

4750

本周

4538

4345

4575

涨跌

↓122

↓471

↓175

综上所述：甲苯市场仍是空好气氛交织，但受限于物流运输，市场对消息面的炒作空间仍十分有限。同时外围原油走势欠缺明朗化，使得业者心态趋于谨慎。但目前持货商对于低价惜售情绪浓厚，因此短线甲苯市场走势僵持，价格波动空间有限，预计下周运行区间在 4780-4900 元/吨。

二甲苯

【行情监控】

本周，国内二甲苯市场气氛悲观，价格下跌，华东地区高低端价差在 680 元/吨。主要影响因素如下：国际原油价格大幅下跌，二甲苯市场受挫跟跌。主营炼厂价格下跌，市场心态支撑不足，两苯市场商谈重心跌至 10 年来的低位。部分持货商成本偏高，多低价惜售，市场虽超跌反弹，但仍较为疲软。国内 PX装置开工率 85.15%，福海创及山东某企业装置量产。汽油市场部分抄底，炼厂库存压力下降，随着企业的复工及物流运输的恢复，汽油需求有所增长。

 

【价格解读】

日期

华南(元/吨)

华东 (元/吨)

华北(元/吨)

上周

4790

4986

4890

本周

4538

4467

4775

涨跌

↓252

↓519

↓115

综上所述：随着原油价格的震荡走势影响，持货商心态都迷茫为主，虽库存偏高，但出于成本压力的原因，持货商多低价惜售。下游需求逐步好转，但观望情绪仍存，市场或将陷入僵持局面。预计下周运行区间华东地区在 4300-4500 元/吨，华南地区在 4350-4600 元/吨。

不饱和树脂

【行情监控】

本周，原油暴跌，UPR 原料下滑明显。原料方面，原油供应过剩压力下，反弹无力，弱势下跌，将严重打压苯乙烯成本下行，下周苯乙烯偏弱整理在 5800-6000 元/吨；国内苯酐市场大跌，社会库存仍呈高位，且下游需求启动缓慢，业者消耗前期高价货源为主，市场整体成交量有限；本周国内顺酐市场缓慢向下靠拢，周内整体报价意愿不强；本周国内二甘醇市场宽幅下跌，市场价格重心下跌速度及幅度略大。本周，不饱和树脂开工提升依旧有限。据了解，树脂下游末端尚未复苏，仍处于停滞状态，采购能力有限。前期已经开工的 UPR 厂家，部分被迫停产，等待下游的进一步启动。价格方面，主流价格暂未调整，后期预计随着开工的提升，或有下调。

 

【价格解读】

日期	华东（元/吨）		华南（元/吨）
上周	8100	8500
本周	7950	8350
涨跌	↓150		↓150

 

综上所述：宏观经济面表现悲观，场内利空因素不断显现，原材料出现明显跌幅。当前不饱和树脂依旧等待下游复苏，随着国内疫情的好转，物流的恢复，预计下游近期将有所好转。价格方面，因原材料跌势明显，UPR 市场价下调。

钛白粉

【行情监控】

本周，国内钛白粉市场涨后企稳，执行新价为主，个别厂家调涨 300-500 元/吨。本周多数厂家落实涨后价格。因中小型下游目前开工不高，钛白粉厂家在执行新价格后所签新订单数量有限，现厂家新老订单预计在 3 月底至 4 月初交付完成，所以目前库存尚无压力。经销商在本周有部分补货，由于原油暴跌，担心经济受影响，所以经销商态度较谨慎，与厂家签单量相比年前减少。目前钛白粉行业整体开工率水平较高，华东宁波新福 10 日装置完全恢复，华南梧州佳源月 10 日装置恢复，目前停产的四川宜宾天原也计划于中旬恢复。四川攀枝花地区 10 矿价格仍居高不下，钛白粉厂家也没有库存压力，下游对新价格有一定抵触，预计下周钛白粉市场逐步执行新价格。截至本周四，国内金红石型钛白粉主流出厂价 13800-16000 元/吨；锐钛型钛白粉主流出厂价 11000-12400 元/吨；氯化法 16500-22000 元/吨。

 

【价格解读】

	日期			华东锐钛型(元/吨)			华东金红石(元/吨)			华南锐钛型(元/吨)			华南金红石（元/吨）
	上周		11650			14750			11850			14700
	本周		11650			14750			11850			14700
	涨跌		0			0			0			0

综上所述：供应方面，宁波新福与梧州佳源完全恢复，济南裕兴停产的生产线和宜宾天原也计划于月中恢复，龙佰称新立工厂也将在月内产出氯化法产品。需求方面，经销商本周有部分按新价格与厂家签订新单，签单量相比年前减少，下游开工仍在恢复中，整体需求一般。目前新价格已全面执行，签单量有限，厂家库存压力不大，预计下周仍是补发老订单的同时执行新价格。

TDI

【行情监控】

本周，国内 TDI 市场阴跌为主，交投重心下移，业者沉浸在冷清气氛中难以自拔。周初缓缓复苏的软泡市场再遇黑天鹅冲击，油价史诗级深跌抑制终端采购心态，TDI 商品属性特殊与原料甲苯关联度有限，行情走势主要是供需面博弈。供应面：随着 3 月深入，下游开工稳步提升，TDI 供应商恢复报盘增多，现货盘较前期有所增加，TDI 装置略呈现出缓慢提负现象。数据显示周内 TDI 产量 1.49 万吨，较上周增量 0.19 万吨，周开工率 50%，较上周增幅 7%，预计下周 TDI 整体开工率仍有上行可能。工厂复工率提升明显，各区域开工均有不同程度增幅，其中华南、华中开工率约 50%，增幅 10%。华东地区开工率 42%，增幅 7%，华北、西南开工率 35%，增幅 5%。随着商场等交易平台开市，消费市场逐渐恢复，预计 3 月下旬下游开工率将进一步提升。但对比开工情况，周内 TDI 下游整体开工率仍追不上供应商，加之供方春节后库存高压不下，下游年前又大量囤积了原料，本周 TDI 这种情况仍将蔓延到下周市场。

【价格解读】

日期

华东国产(元/吨)

华北国产(元/吨)

华南国产（元/吨）

上周

10660

10700

10680

本周

10600

10662

10625

涨跌

↓60

↓38

↓55

综上所述：市场参与者本周行情心态指数对下周 TDI 行情预测——疲软向下。抛开 TDI 供应商看法，中间商及下游心态指数分析，交投停滞、悲观气氛蔓延。虽供方整体开工仍处于偏低状态，对市场货源填充有限。然需求方无较大利好刺激下，无动于衷，短线 TDI 难言乐观。预计下周 TDI 跌势延续，关注交易量变化及外盘走势。

化工行业市场看点

● LPG 期货就要来了！合约及规则公开征求意见

国内首个气体能源品种 LPG 期货就要来了，同时来的还有 LPG 期权，这也将是国内期货市场中第一个期货、期权同步上市的新品种。3 月 9 日，大连商品交易所发布通知，就液化石油气（LPG）期货、期权合约及相关规则公开征求意见建议，这标志着市场期盼已久的 LPG 期货、期权上市步伐加快。据了解，LPG 与天然气、人工煤气等共同归属于气体能源。我国国产 LPG 大约 99％以上为石油炼厂的炼油装置所生产，产自油气田的不到 1%。

 ● 市场监管总局：哄抬熔喷布价格违法行为，严查！

 从国家市场监督管理总局获悉，针对哄抬熔喷布价格违法行为，市场监管总局高度重视，联合公安部依法查处扰乱熔喷布市场价格秩序的违法行为，坚决斩断哄抬熔喷布价格的违法链条。市场监管总局表示，各级市场监管部门将加大对熔喷布等防疫用品价格监管力度，对疫情防控期间哄抬价格、发“疫情财”的违法者严惩不贷，全力维护市场秩序，为支持企业复工复产，打赢疫情防控人民战争、总体战、阻击战作出积极贡献。

 

 ● 13 个 170 亿元！2020 年广东重点化工项目公布

2020 年广东共安排省重点项目 1230 个项目，总投资 5.9 万亿元，年度计划投资 7000 亿元，安排开展前期工作的省重点建设前期预备项目 868 个，估算总投资 3.4 万亿元。石化项目包括投产项目 5 个、续建项目 5 个和新开工项目 3 个，共计 13 个，2020 年度计划投资 170 亿元。投产项目：湛江中科合资广东炼化一体化项目、惠州中海壳牌石油化工有限公司 SMPO/POD 项目、中石化茂名分公司产品结构优化项目、惠州出光润滑油华南项目、茂名 10 万吨/年连二亚硫酸钠扩建技术改造项目。续建项目：揭阳中委广东石化炼化一体化项目、巴斯夫(广东)一体化项目首期(新建工程塑料和热塑性聚氨酯及配套公用工程)、惠州石化产品结构优化及升级项目、茂名 10 万吨/年高端碳材料项目、茂名 6 万吨/年催化剂综合回收再利用项目。新开工项目：东莞巨正源科技有限公司 120 万吨/年丙烷脱氢制高性能聚丙烯项目第二套装置、埃克森美孚惠州乙烯项目、茂名丙烷脱氢及下游产品综合利用项目。

 

 ● 陕煤榆林 180 万吨乙二醇项目开建

3 月 3 日，陕煤集团榆林化学有限责任公司(以下简称陕煤榆林)煤炭分质利用制化工新材料示范项目一期180万吨/年乙二醇工程污水零排放装置 EPCO 开工会在公司顺利召开，标志着该项目转入现场实施阶段。陕煤榆林煤炭分质利用制化工新材料示范项目总投资 1225 亿元，总占地面积约 13 平方公里，共有 27 套工艺装置及配套的公用工程，分四期于 2025 年底前建成投产。项目一期工程投资约 700 亿元，180 万吨/年乙二醇是项目一期一阶段工程，也是目前全球在建最大的煤制乙二醇装置，计划 2021 年 6 月产出合格产品。一期项目采用科林干粉煤气化专利技术、日本高化学合成气制乙二醇专利技术。陕煤榆林与日本高化学技术株式会社共同出资成立陕煤集团榆林化学榆高化工有限公司，建设运营草酸酯生产及草酸酯加氢制乙二醇装置。

 

 ● 中国石化对欧盟 PVA 反倾销初裁获胜

3 月 9 日，欧盟委员会发布公告，决定不对原产中国的 PVA 产品实施临时反倾销措施。这是 2017 年欧盟新法规颁布后中国石化赢得的第一起化工产品反倾销胜诉案件。2019 年 7 月 30 日,日本可乐丽公司提起申诉，欧委会发布立案公告,确立对原产于中国的聚乙烯醇(PVA)进行反倾销调查。按照欧盟新法规《反倾销反补贴基本条例》( 2017 第 2321 号),此次反倾销案件应诉程序比以往更为复杂，结果具有不确定性，要求企业、行业协会、律师和客户协同作战，缜密规划各阶段应诉工作。此次反倾销应诉是在中国石化的统筹安排下，4 家直属企业协作应对的结果。化工销售华中分公司在总部生产经营部和化工销售有限公司的指导下，牵头川维化工、上海石化、宁夏能化 3 家企业成立反倾销联合应诉团队，历时 8 个月奋力做好反倾销准备、应对和协调各项工作，为反倾销获胜打下坚实基础。

 

2020中国涂料产业深度调研报告火热预售中

买化塑《2020中国涂料产业深度调研告》从宏观经济运行特点、中国涂料产业的发展情况、涂料领先企业的经营状况、涂料细分领域及下游产业的发展状况，以及涂料原材料主要三十几种单品走势分析，佐以近年来全面详实的一手产业数据，精准、全面，准确的解析涂料行业的市场走向。

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