1.【自救行情】
本轮反弹与2104年下半年启动的牛市多有相似之处，不同的是本轮反弹会更弱更短命！
2014年6月启动牛市的主要动力是场外配资野蛮生长，场内融资助威，故被称为杠杆牛市。在牛市启动的初期，管理层对场外配资睁一只眼闭一只眼，随后是只打雷不下雨。当大盘从4000点飙升至5000点时，管理层对场外配资大开杀戒，对场内融资也迅速收紧，杠杆资金炒股从暴热转为暴冷，导致供求关系失衡，这才是引发股灾的真实原因！
今年以来大盘持续震荡反弹，上证指数从年初的2638点起步，至上周摸高3301点，这次反弹行情具有明显的结构性特征，上半年是以维稳为主，参与救市的国家队冲锋陷阵，中小盘题材股唱主角，下半年则是以自救为主，保险资金冲锋陷阵，蓝筹股唱主角。在本次反弹行情中表现突出的蓝筹股包括中国建筑，中国联通，中国中车，中国铁建，中国中铁，中国重工等，都是在上次牛市中牛气冲天的明星，保险资金在其中非常活跃，如今这些蓝筹股再显身手，实际上是险资借机发动自救行情！
2.【反弹特征】
首先，推动大盘上涨的主力军是蓝筹股，中小创都是弱势震荡，总体上讲，大盘并没有步入上升趋势，只是结构性反弹而已！
其次，从资金动向看，场外资金基本上处于观望状态，进场兴风作浪的主要是保险资金，所以成交量始终难以持续放大，没有外援资金大规模进场，反弹行情很难走得太远！
再次，大盘的3200点至3600点是密集成交区，压力沉重，没有重大利好刺激观望资金进场，大盘很难向上突破，即使深入强阻力区，也是制造多头陷阱！
最后，保险资金是本次反弹的主力军，刘士余痛批险资野蛮举牌，对多方阵营是重大打击，也会加重市场的观望心理，缺乏了主心骨，蓝筹股反弹就没有底气！
3.【险资入市】
保险资金入市是大方向，符合政策要求，主要问题在于部分险资短线操作割韭菜和野蛮举牌，野蛮入侵，宝能系先是提出改组万科的董事会议案，后是南玻A高管集体辞职，到现在格力电器拉响警报，对险资在股市上横冲直闯的行为不加管教，很可能导致股市重新陷入乱局。所以，刘主席痛批险资蛮干是也不是没有道理，但是，我们对保险资金入市要一分为二，不要一概否定，对合规合法的投资行为，理当鼓励，对打擦边球的投机行为，理当整治。
前海人寿被罚，杀鸡给猴看，其他险资会认真整改，险资的 “吃相”会大为收敛，经次利空打击，险资会低调一段时间，短期内难以兴风作浪。险资介入A股有120多家，影响面很大，险资保持低调，行情必然步入低潮！
4.【谨慎乐观】
周一，A股遭遇多次重大消息冲击，上演了一场举牌概念股逃亡大血拼。此外，受深港通见光死的打击，券商股集体重挫，市场人气遭受打击。今日大盘虽然跌幅收窄，危情并未解除，且创业板尾盘跳水，形成破位之势，给题材股泼了一盘冷水，后市不容乐观，市场可能会陷入阴跌泥潭！
周一的跳空缺口高悬在3200点之上，仍没有及时回补，这是极具威慑力的断头铡，短期内出逃资金和观望资金不会贸然进场，场内资金也会寻机出逃。
虽然后市大象热舞的场面会少了很多，但是热点还是会有的，结构性行情依然存在，部分题材板块前期经过调整，已有反弹迹象，且出现不少业绩有实质性增长的优质个股，后市值得关注。应对当前行情最为关键的是“控制仓位”！只有在仓位上做到适量适度，才能在震荡行情中保持主动。
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