
截止2017年7月20日,创业板披露中报预告披657家,披露率100%。
创业板中,95%的上市公司中报预告在7月份披露,业绩与实际情况比较吻合。仅34家公司发布业绩修正公告,占已披露总数的5%,其中19家为上修,15家为下修。
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1.【预喜率低于中小板和A股水平】
目前全部A股,中小板,创业板预喜率分别为72%,77.2%和71.8%。创业板预喜率低于中小板和A股全体水平。
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2.【业绩增速连续5个季度下滑】
今年上半年创业板累计净利润同比增长7%,相比第1季度业绩11.2%的增速大幅下滑。
更客观来看,将温氏股份剔除后(权重比例大,扰动整体业绩明显),创业板中报净利润增速回升到24.58%,相比第1季度(剔除温氏股份)27%的增速小幅下滑。
创业板第2季度净利润同比增长1.82%,相比第1季度业绩增速10.61%的下滑更加明显。
剔除温氏股份后,创业板第2季度净利润同比增长21.42%,相比第1季度业绩增速26.07%的增速小幅下滑。
创业板整体单季度净利润增速在2016年第1季度达到最高值62.9%后已经连续5个季度出现下滑,下滑幅度高达58%。
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3.【估值水平未见底】
创业板自2016年10月10日开始与大盘走势出现背离,今年以来市场风格分化更加明显,投资者更加注重公司的业绩和盈利能力,偏好于低估值真成长个股。

虽然今年以来创业板估值伴随创业板下跌而快速下行,但目前PE为46.54倍,与2010年以来的低点位置还有一定的距离。
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4.【大市值公司业绩增速明显下滑】
公司市值在200亿以上,共31家,占创业板总市值的22%,上半年净利润同比增长24.9%,相比第1季度31.9%明显大幅下滑。
创业板第1大权重温氏股份净利润为同比下滑75.8%。无独有偶,乐视网上半年巨亏6.4亿元,同期净利润同比下滑324%。
东方财富,同花顺,网宿科技,掌趣科技等权重股,公布的业绩预告也纷纷爆雷。
权重股业绩的证伪对于今年以来本就风声鹤唳的创业板更加雪上加霜。
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目前创业板企业盈利能力能否维持是个问题,伴随着盈利能力和估值水平同时下降,其估值泡沫正在被挤掉。
虽然指数已创股灾的新低,但考虑到盈利能力,同时其估值水平距离底部还有一定的距离,不盲目乐观。

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