【老郑论银】税改叠加“通俄门”令美元臣服，银价再上一层楼

上周（11月13日-17日），美国税改方面的进展继续牵动市场神经。美国众议院周四通过了全面减税方案，但未来依旧充满不确定性，同时“通俄门”风波再起，打压美元持续回落，银价则大幅收涨，直逼3940元/KG大关。

美元指数上周基本上呈守势，最终下跌0.7%，未能守住94关口，最终以93.68报收。美国CPI和零售销售数据双双略高于市场预期，加强了美联储12月升息的理据，但却不足以缓解围绕税改等问题的担忧。

市场持续关注的美国税改动向方面，众议院周四通过了总统特朗普所寻求的税制改革方案，为美元提供了支撑，但上述报导令美元蒙阴。

此外，美股回落及垃圾债股下跌，也打压美元人气。受此影响，美元指数周三一度低见93.50，创下近四周以来的最低水准。

周五（11月17日），美元走软，此前有报道称“通俄门”调查人员要求美国总统特朗普的竞选团队提交相关文件。据华尔街日报报道，特别检察官穆勒的团队上个月发出传票，要求十几名官员提交与俄罗斯相关的文件，受此影响，银价周五受到避险情绪的提振，短线快速走高并创近一个月新高至3938元/KG。

有分析表示，全球市场未对众议院通过他们版本的减税和就业法案多加理睬，尤其是因为市场注意力被（检察官穆勒）有关通俄门的报导所吸引。很难看到有什么进展，但在政策和政局不稳定性偏高的局面下，美元失去动能。他补充道，税改案面临的真正考验是在参议院，因共和党在参议院仅有微弱多数优势。

周五金价跳升至一个月高位1293.07美元/盎司，一度逼近1300美元/盎司大关，因美国税改议案获国会通过进程的不确定性拖累美元走软，而华通铂银在周五也是受到了提振大幅拉升，最高触及近一个月新高至3938元/KG，最终报收于3932元/KG。市场严重质疑税改议案最终能否获得国会批准，人气逆转至对美元不利，这可能最终导致金银走高。

黄金、白银等避险资产涨幅较大，显示市场风险偏好下行。这背后主要原因还是基于对美国参议院税改投票前景的不确定性，使得市场情绪趋于谨慎。从时间角度而言，美国参议院税改投票或将于两周以后进行，而这段时间内各种分歧或爆发，均可能引发市场的避险观望情绪，这一点对金银避险资产有利。

从技术走势来看，银价中期走势空头市场占据明显的上风。50MA保持平缓运行，120MA逐渐拐头向上，而MACD逐渐走向零轴上方，多头能量柱持续放量。银价上周五走强并创近一个月的新高，短线走势多方市场重新占据上风。综合来看，虽然银价中期走势处于空头市场，但是短线多头明显占据上风，预计银价本周有望进一步反弹。