【院长观点】反攻风暴，谁是主将？

A股

士别三日定当刮目相看，5月至今经过一轮无休止的下跌之后，又有谁能料想到A股市场还能有近日繁华景象？如果说，上周五及周一的连续上涨是因为有资产新规细则的落地，那今日的再接再励，又从何说起？原因依然是重磅利好。

23日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，不仅提出财政政策要更加积极，还指出稳健的货币政策要松紧适度，保障合理融资需求，一系列"稳增长"措施为经济持续健康发展保驾护航。

积极的财政政策进一步抬升市场对基建投资拐点来临的预期，建筑、钢铁等周期行业受益最为领先和明显。货币宽松政策再确认，参考今年4月份降准的经验，预计三季度有可能再次降准。“宽财政+松货币”双管齐下再为股市添一把火，基建投资概念股闻风起舞、全线爆发，带动股指继续发力，最终上证综指涨1.61%，创业板指数0.53%。

盘面看，个股全面普涨，工程建设、水泥建材、钢铁、装修装饰、有色金属、高速公路、环保工程等行业涨幅较大，银行、航天航空、电子元件、电子信息、通讯等行业涨幅较小。题材概念上，水利建设、PPP模式、海工装备、租售同权、一带一路等概念表现强劲，国产芯片、国产软件、5G概念、工业互联等表现相对落后。

技术上，上证综指今日高开后迅速上攻，并保持在高位震荡，成交继续放大，创近一月新高。日线技术指标中位金叉上行；15分钟级别死叉下行至中位区粘合、30分钟超买区趋向粘合，60分钟高位收拢。上方强阻力目前集中在2980一带，距离目前点位尚有一定空间，此位置前期凌厉杀跌时留下的跳空缺口及60日均线两大技术压力叠加，很有可能是本次上攻目标！红三兵后股指短期仍有望惯性上冲，但冲高回落的走势随时都可能出现，建议明日起在2900点上方适当降低仓位，腾出资金等待下一次低吸机会。

总的来说，国常会再度释放利好，全面宽松基本确认，为股市添一把火；政治局会议窗口临近，管理层暖风频吹，行情震荡上行的格局已经确立。一轮在2691点基础上展开的较大级别上涨行情如期而至！而这早在7月6日我就已经提前告诉了大家。

创业板指数正如预计今日延续反弹，并完成1626-1636间缺口回补，收小阳。

日线技术指标超买区金叉，15分钟级别中位收拢、30分钟高位死叉下行、60分钟超买区粘合。短期略显疲态，在今日任务完成之后，短期内不排除再度回踩蓄势的可能，下方可参考10日均线附近的支撑力度。

指数大涨之后，该买什么股票。现在的行情最忌追涨，做多热情一旦发散开来，轮动就开始了，所以，抓主线很重要，踏准节奏更重要。

银行股领涨之后，目前已经露出滞涨的苗头，周期股和基建股接力大涨，但龙头股封单不大且盘中反复打开，持续性不会很强。

轮动效应指引选股思路，还在低位等待补涨的权重股将成为下一个攻击点。此外，权重股将市场炒热之后，与题材股之间也会轮动起来，题材股大概率不会缺席多头行情，所以错过权重的机会，没关系，对于连续反弹之后的权重股，可适当考虑高抛，而对于近期表现不强的题材股，可适当的关注和低吸，很快将是它们“唱戏”的时间！

政策利好

一方面可以关注年中重要会议主题，包括23日国务院常务会议以及即将召开的政治局经济工作会议。前者抬升基建投资拐点来临预期，利好建筑、钢铁、水泥等周期行业；后者涉及国企、金融、房地产改革，利好军工、中字头、金融、房地产等板块！另外一方面可关注高弹性的科技行业，比如芯片产业、工业物联网、新能源、5G、人工智能等。 

白银

本交易日来看，美国今日将就对160亿美元中国进口商品加征关税举行听证会，市场对此密切关注，与此同时，可适当关注美国7月Markit制造业PMI和服务业PMI初值。

周一美国国债期货交易量飙升，10年期国债收益率一度升破2.96%，创6月中旬以来最高水平。美债收益率急升带动美元上涨，但相对于美国长债收益率急升，美元的升幅相对较小，反映出市场担心上周晚些时候特朗普抱怨强势美元对经济造成的影响。技术上，MACD粘合，但KDJ死叉运行，隔夜录得下影线小阳线，也暗示下方存在一定的支撑，上方关注7月19日低点94.89附近阻力，如果能够收复该位置，则增加短线看涨信号。

美债收益率涨至一个月高位，给美元提供支撑，令金银价在重要阻力位附近受阻，并回落至5日均线下方。隔夜华通银开盘上冲至10日线后快速回探，白天持续横向震荡，最高3685，最低3670。

3685新高之下，上周四文章中提示可在3635附近买入建仓，若跟上操作，至昨日20:02左右最大浮盈48点，净获利率33.57%。

目前华通银在3685点附近徘徊，反弹后技术通常会有次回踩。从这两天盘面看，华通银相比国际白银明显抗跌，因此，策略调整为上冲至3695点附近卖出建仓做空，回落至3660点附近买入建仓做多，注意把控制止盈止损位。