【精析】涨还是跌？看调整方式！

A股

A股在经过持续反弹之后，这两天有所走弱。大盘今天早盘小幅创出新高，可惜好景不长走出回落，下跌过程反复两次在重要点位2892形成支撑，但最终在临近中午收盘时，形态有破位下行。下午盘延续破位的颓势，虽然盘中一度反弹收回2892，但也仅是对这个点位的回踩确认，最终还是收出破位的阴线。

盘面上，近期的热点如钢铁、水泥，基本都走出调整，而弱势格局下，防御性板块反而相对有所表现。

今天的下跌可以说是由创业板带动的。创业板指从1506开始触底反弹，反弹到目前的整个阶段，上涨非常弱势，而从上周五市场走好以来，创业板也是收出几根小阳线，但成交量严重不足。

上涨没量没势，那么先走一段回调就是大概率事件。所以，今天开盘先行走低，拖累整体市场。预计创业板的这一段回调还将延续。

上证指数如图所示，反弹的abc三段式已经走出，目前进入调整阶段，那么调整究竟以哪种方式走出，就相当关键了，如图中所画，两种方式要密切留意：

第一种是以弱势的横盘震荡作为调整，如果是这样走出，意味着调整之后，还将走出从低位2691的上涨第5小浪；

第二种方式是强力的下跌调整，如果以这种方式走出，那么就回去跌破2845，并进一步下探。不过，如果以第二种方式走出的话，深幅回调之后，预计后市还将重新组织上涨，也就是说，跌破前低2691的概率不大。

仓位建议

若指数跌破2892，那么降低仓位运作，建议目前持有2成仓即可。如果后市向上重新突破2892-2898，再考虑加仓至4成，然后如果进一步有效突破今天的高点2915，可考虑加仓到5成。

机会提示

板块方面，目前以防御性板块为考量的对象，可关注医疗医药；另外，调整的近期热点板块也需要做跟踪，如钢铁、水泥与银行。

白银

消息面上，重点关注今天欧洲央行的利率决议以及行长德拉基发表的讲话。欧洲的利率虽然对白银的直接影响比较小，但是会影响到美元的走势，而美元又跟白银形成负相关的关系，所以要注意。

另外，美欧同意通过谈判来解决贸易摩擦的争端，这一点相对利空白银。不过投资者需要持续跟进，因为特朗普的出尔反尔不是一天两天的事情了。

就华通银的走势看，持续走出上涨之后，目前受制于3690-3695的压力区间，近三个交易日连续几个上冲，均未能对其形成威胁，那么多次上攻不破，要注意其可能走出回调的节奏。整体上，指标KDJ已经出现底部背离，并且也在早些时候已经形成金叉，有助涨的作用；而且走势中的5日线也已经金叉8日线，短线在3675-3680也会对走势形成不小的支撑。向上的话，依然关注3690-3695的突破情况，如果能站上3695，意味着图中的三段式上涨走出。

另外，关注美元指数的走势。美元目前跌破55日线94.25，这两天的走势相当关键，如果反弹后重新站上55日线，那么意味着是虚破，走势依然保持震荡；但，如果反复确认后有效跌破55日线，那么，美元还将走出进一步的下跌，有跌向93.15的可能。美元如果走出下跌，则将对白银形成不小的支撑。

华通银的应对策略以3690-3695作为多空研判，如果能成功站上3695，那么以逢低做多应对；如果反复试探3695后短线没有突破，那么建议可在3660-3695这个区间高空低多。