【老郑论银】银价连失三大关口，空头料步入主导地位

上周金价跌至逾四个月低位，并创下自5月以来最大单周跌幅，而华通铂银连续八个交易日收出阴线，3900、3800以及3700几大整数关口都被轻松击穿。主要因美国非农就业数据表现良好，市场对美国税改前景保持乐观，以及美国国会众议院通过过渡性开支法案，避险情绪降温，使得金银持续承压。

上周五（12月8日），美国劳工部公布的11月份非农就业数据向好，但薪资依旧不及预期。现货黄金小幅反弹逾6美元至1250.96美元/盎司附近，最终回吐了部分涨势并收于1250美元/盎司，而华通则小幅反弹，最终报收于3670元/KG，但整体走势依然偏弱。

具体数据显示，美国11月新增非农就业人口22.80万，好于预期值19.50万，但不及前值26.10万；美国11月持平前值和预期值，为近17年低点4.10%；11月份薪资年率较前值上浮0.1个百分点至2.50%，但仍不及预期值0.2个百分点。

富国投资机构全球证券策略联席主管指出，美国11月非农就业报告略微意外地向好，薪资大致符合预期是好现象，但也不足以让人开始担忧通胀；预计美联储将在12月份加息，2018年料加息两次。

美国参议院共和党人上周三(12月6日)同意与众议院就税改立法举行会谈。有初步迹象显示，议员们可能弥合分歧，在12月22日截止日前就最终议案达成一致。

另据美国参议院共和党党鞭科尔宁表示，国会将批准短期支出法案。对此，白宫发言人桑德斯评价称，预计国会将在没有附加条件的情况下批准权宜性政府融资议案。

市场普遍认为，税改将刺激经济加速增长，从而推升通胀回升。那么届时市场风险偏好持续上升，使得避险资产金银的吸引力下降。

德国商业银行分析师维恩伯格表示，税改的消息令市场风险偏好重燃，黄金和白银价格也相应下跌。澳洲国民银行(NAB)的分析师约翰萨尔玛称，美国通过税改议案将可能提振股市，那将不利金银走高。

另一最新消息则显示，美国众议院投票通过将期限延长至本月22日的临时拨款法案，避免停摆。虽然仍为过渡性议案，但短期内美国政府停摆危机解除，还是提振了市场的风险偏好，利好美元，提振美元走强，使得市场避险情绪进一步下降。

荷兰银行资深贵金属和钻石分析师Georgette Boele称，预计金银在2018年将不太会出现上涨行情。他指出，2018年，美元不太可能被大幅抛售，原因包括美国收益率上升、美国经济增长势头强劲，以及美联储在2018年将加息两次，每次加息25个基点。事实上，预计美元将会温和复苏。

从技术走势来看，银价中长期走势依然处于空头市场。50MA和120MA都保持向下发散，快线向下交叉慢线形成死叉，并保持良好的空头排列。

MACD亦运行在零轴下方，绿色空头能量柱呈现扩大状态，预示近期下跌动能充沛，显然目前中长期下跌趋势明朗。

综合来看，银价处于明显的下跌趋势，上周坚决跌破了3800和3700量大整数关口，但上周五出现了小幅反弹，预计近期跌势将会有所放缓，但是反弹位置不宜过分看高，整体下跌趋势依然未改。