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摘要
银价上周收于3800元/KG上方，美国政府可能停摆的消息令市场避险情绪有所上升，不过美元跌深反弹以及美债收益率上涨限制了银价的上行空间。但伴随着美国政府正式停摆的消息落定，银价或在1月22日止跌反弹。
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市场分析
消息面
美元陷于三年低位附近
美元指数（1月19日）位于2014年12月以来低点90.10附近
美元从2017年开始呈现跌势，主要归因于市场预期除美联储之外，其他央行也将寻求结束为应对全球金融危机及经济衰退而采取的超低、甚至为负的利率政策。包括主权财富基金和央行在内的全球投资者将更多资金配置到其它货币，亦拖累美元走涨。
巴克莱资深策略师研究表示，在升息立场上美国不再孤独。市场焦点放在其他国家将如何在货币政策正常化方面迎头赶上。
美国政府停摆事件为金银提供支撑
据外媒报道，美国当地时间19日深夜，美国参议院投票未能通过短期政府预算案，美国政府停摆危机变成现实，于当地时间20日凌晨0:01关闭。美国政府关门消息公布后，市场避险情绪快速升温。
美国政府临时支出法案未能通过，但谈判仍在继续。根据国会于去年12月21日通过的法案，特朗普政府得以正常运转的期限是1月19日午夜12点。据悉，美国联邦政府曾多次因国会无法通过预算案而停摆，最近一次发生在2013年奥巴马执政期间。
不过值得注意的是，即便包括白宫在内的美国多家政府部门陷入关门歇业状态，全美社会经济的正常运行不会受到大的干扰，此事对于在长时间内提振市场避险情绪效果有限，投资者很难指望该事件能长久提振黄金和白银价格走势。
美国公债收益率走强限制银价涨幅
银价近期涨幅受限，因公债收益率在过去一周上涨，受助于预期全球经济数据强劲，将鼓励美联储进一步收紧货币政策。
且据外媒报道，美国参议院民主党领袖舒默与总统特朗普于白宫会谈后，很有可能避免政府停摆。该消息扶助美元回升，并限制了金银上行的空间。
EverBank全球市场主管表示，目前而言，美元与金银之间的关系相当稳定。
技术面
从技术走势来看，银价上周录得了大跌，结束了此前连续五周的涨势。120MA始终保持向下发散，50MA保持平缓运行，而MACD重新回到零轴下方，绿色空头能量柱逐渐显现，预示目前主要趋势依然是下跌趋势，而此前持续反弹的涨势暂时有所放缓，短期走势空方逐渐占据市场优势。
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综合研判
综合来看，银价上周录得了大跌，短期走势空头市场逐渐重新占据市场主导，料本周有望进一步回落。投资者注意把握做空的行情机会！
