【院长观点】以史为鉴，下周有望超跌反弹！

A股

7月18日晚间，一下子出来两大新闻：一个银保监会要求大中型银行要加大信贷投放力度降低小微企业融资成本；另个央行窗口指导银行增配"AA+"以下信用债，额外给予MLF资金鼓励。这意味着中期货币政策将发生重大变化，市场流动性很可能会出现改善，也正是在这一利好注入下早盘权重才会迅速冲高。但很快，昨天那种冲高回落的走势又被COPY过来，原因也一样，人民币贬值，离岸人民币跌破6.78关口，续刷一年以来低位。最终上证综指下跌-0.53%，创业板指数下跌-1.1%。

盘面看，仅保险、钢铁、水泥建材行业上涨，银行、高速公路、包装材料等行业较为抗跌，民航机场、多元金融、贵金属、旅游酒店、软件服务等跌幅较大。题材概念上，次新股、全息技术、食品安全、贬值受益等概念表现相对较好，黄金概念、在线旅游、单抗概念、人脑工程等表现较差。

技术上，上证综指昨预计短期将重新回落整理，下方支撑在2750-2770点一带！实际看，今冲高回落，持续整理，最低2764，和预计的一样。

日线技术指标高位死叉而下，15分钟级别低位金叉、30分钟低位聚拢，60分钟中位区收敛。明天将是期指交割日，对短期走势影响不利，预计还将继续震荡整理。但下方2750点附近支撑力度较强，且若明再收阴，过往六连阴后均有反弹，因此，下周初有望迎来超跌反弹。

创业板指数上周就在提示本周会去回补1626-1636点缺口，其后将会出现回踩，昨天很遗憾，只差一个点，但回踩还是如期展开，今收小阴，失守10日线。日线技术指标超买区死叉，15分钟级别低位金叉后开口上行、30分钟超卖区趋向金叉、60分钟中位区死叉而下。整体形态没有彻底走坏，下方支撑在1570点一线，预计明略震荡后有望向上展开反攻。

 一边是冰山，一边是火焰。5月下旬以来，A股各大指数持续深度调整，纷纷逼近历史底部区域。

值得一提的是，在大部分个股创出阶段新低的同时，据统计显示，如果剔除今年以来上市的新股和次新股，截至周三收盘，沪深两市有30多只个股在7月份创出了历史新高，其中7成今年以来涨幅在50%以上，有6只个股年内涨幅翻倍。

从所属行业来看，7月以来股价创历史新高的个股，主要集中在医药、化工、TMT、食品饮料领域，这些板块实际上也是今年以来表现较为领先的板块。这些股价创新高的个股，目前都还未发布中报。已发布中报预告的个股中，除了一只预亏，其余均显示预盈。

与此同时，从6月到7月5日，218家公司日均成交额不足千万，7月5日收盘，有197家公司的市值低于50亿元，占比逾9成，按照申万行业分类，这218家公司来自25个行业，其中机械设备行业最多，达41家。质量差的、流动性差的公司，大资金根本不能碰，不敢碰，因为，成交额太低。这样的僵尸公司，你敢买吗？所以，抓市场主线很重要：1、被错杀的绩优股；2、高弹性的科技股；3、优质的次新股。 

白银

北京时间周三（7月18日）晚间美联储主席鲍威尔出席众议院金融服务委员会，就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述。鲍威尔重申了周二在参议院的听证立场，指出贸易保护主义对美国和全球经济体不利。周四凌晨美联储在周三发布的褐皮书中称，美国经济继续以温和至适度的步幅扩张，薪资仍保持温和至适度增长，联储预计年底前还会再加息两次。

本交易日来看，美国将于晚上 20:30 公布当周初请失业金人数及7月费城联储制造业指数。 当周初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一，统计的是第一次申请领取失业金的人数。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。 

周三美联储主席鲍威尔的乐观讲话仍在给美元提供支撑，但多数非美货币在触及重要支撑位后的反弹对美元形成了一些拖累，此外由于投资者在鲍威尔讲话后开始获利了结，因此美元从三周高位略有回撤。技术上，KDJ金叉运行，MACD初步结成金叉，短线略微偏多，但上一交易日K线实体较小且带上影线，暗示上方存在一定的阻力，短线留意94.70-95.41区域的突破情况，分别是布林线中轨支撑和布林线上轨阻力，可能在突破该区域后将选择进一步方向。

上个交易日虽然美联储褐皮书提及美国制造商担心关税问题，令美元涨势受到一些限制，金银探底回升，但今天在亚洲时段还是延续调整，创出新低。隔夜华通银整体呈现冲高回落，最低3644，最高3671。

鉴于目前国际金银均已破位且短期止跌迹象不明显，华通银有重新下探的可能，但下方3630支撑力度非同一般，近期下破的可能性小，昨晚操作策略中已提示待其下探至3640点附近可以考虑买入建仓做多，若按提示操作，至今日01:48分浮盈27点，净收益率14.45%。

短期还是低多策略，若其再度下探至3635点附近可以考虑再次买入建仓做多，注意把控止盈止损位！