“生意莫过山海关”，小编原本对此是无感的，但是最近留意到一家上市公司ST信通（原亿阳信通），被好好涨见识了一番。业绩大变脸、司法轮候冻结53轮、涉嫌私盖公章、涉嫌转移公司资产、涉嫌会计操纵，而且金额都不菲！
本篇小编就带各位见识下曾连续15个跌停的ST信通。
一、主角简介
ST信通成立于1995年，2000年上市。上市至今，ST信通专注于主业，致力于电信与广电网络管理系统、企业IT运营支撑系统、信息安全、电信及互联网增值业务、智能交通、高速公路机电工程及城市智能交通、智慧城市等方面的行业应用软件开发、解决方案提供和技术服务，是中国最大的应用软件开发和集成商之一。ST信通，除2017年亏损外，上市17年来从未亏损。
ST信通，近五年的净利润画风是这样的：
（单位：亿元）
数据来源：Wind
ST信通2017年净利润亏损24.80亿元，而ST信通2000年至2016年合计净利润才16.12亿元，一年就亏损了17年的累计净利润，是亏得够狠的。难道亏得厉害了，亏一年就要“戴帽”？
我国交易所是讲规则的！ST信通是因为触及《上海证券交易所股票上市规则》13.3.1条第（三）款：“上市公司主要银行账号被冻结”而被实施“其他风险警示”的。
主要银行账号被冻结，业务可怎么干，ST信通到底发生了什么？
二、官司缠身，担保金额惊人
截至2017年年末，ST信通收到各地法院送达合计37起涉及诉讼的法律文书，均涉及控股股东亿阳集团及其关联公司的债务纠纷，而且公司还在不断公告新增涉诉情况。
根据ST信通2017年年报披露，ST信通为亿阳集团（控股股东）等公司共37笔债务提供连带责任担保涉及金额40.19亿元。但是，令人惊恐的是上市公司ST信通相关责任人对担保事宜并不知情。
给亿阳集团放款的各大机构没有法律意识，放款前不审核担保文件？
不要小看金融机构，金融机构也许贪心，但是大多还是有节操的。各大起诉亿阳集团及ST信通的机构都提供了担保文件。现在的问题便是，这些担保文件是真是假。小编觉得“上市公司就是老板的”这句话在ST信通这要成“真理”了，推测是老板拿着公章去“哐哐哐”了。
澳丰提醒：
根据《上海证券交易所股票上市规则》第10.2.6款规定“上市公司为关联人提供担保，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后及时披露，并提交股东大会审议。”
ST信通为其控股股东亿阳集团提供担保，是需要履行董事会、股东大会程序的。现根据ST信通的信披资料，这些担保是不符合上市公司内部程序的。后续法院怎么判，值得关注。
三、爆发前期，资金腾挪
ST信通2017年计提了5.19亿元的坏账准备，其中对北京五洲博通4.77亿元的其他应收款全额计提减值准备。审计师都怕“其他应收款”，突然没了4.77亿元，还是要慎重审查，发了询证函，却无回复，惊爆！这家机构失联了。这4.77亿元的往来款到底是干嘛用了？对不起，不知道，审计师都找不到相关合同和协议。
澳丰提醒：
其他应收款、其他应付款被称为会计制度的下水道，正所谓 “会计一抓瞎，全部进其他”。涉及其他应收款和其他应付款的舞弊手法主要有：
①利用其他应收款科目隐藏短期投资，截留投资收益；
②利用其他应收款隐藏利润，偷逃税款；
③利用其他应收款转移资金；
④利用其他应收款私设小金库；
⑤利用其他应付款隐藏费用。
小编推测ST信通就是干了上述③，找了“马甲”公司北京五洲博通在债务危机爆发前，从上市公司账上累计转走了4.77亿元。
四、“大尺度”研发支出资本化
ST信通近五年的研发支出资本化率情况如下：
（单位：亿元）
数据来源：Wind
ST信通研发支出资本化水平向当年的乐视看齐的，研发支出资本化水平到底怎么定，这还真就是个看脸皮有多厚的行当！
澳丰提醒：
ST信通2017年研发支出资本化水平较低，这是因为当年净利润亏损，无必要进行净利润粉饰，反而是财务洗澡的机会。借此机会，ST信通2017年还计提了1.51亿元的无形资产减值。
五、长期的绩优，都是假相
ST信通研发支出资本化金额较高，若会计态度谨慎，ST信通的长期绩优也是假相。
单位：亿元
注：贡献率=研发支出资本化/净利润；模拟净利润=净利润-研发支出资本化，即不考虑税率影响，研发支出均费用化导致的净利润变化情况模拟。
数据来源：Wind
根据上表，若ST信通不操作研发支出资本化，是难以实现上市以来一直保持盈利的（2017年除外）。
截至2018年6月21日，ST信通市值已跌到不足15亿元，而ST信通曾经的市值高峰超200亿元。小编感叹啊，不知是你藏得太深，还是这次退潮太凶猛！
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