光伏发电发展的核心在于“降价，提效”，而“降价，提效”的核心在于技术。本篇，小编将侧重技术层面，介绍隆基股份。
一、技术才是发展的硬道理
目前，光伏发电是所有发电中成本最高的一种，其长远发展的核心是实现“平价上网”。所谓“平价上网”又分为“用户侧平价上网”和“发电侧平价上网”。小编认为光伏发电只有实现“发电侧平价上网”才能摆脱政策补贴，实现真正意义上的市场化。
“发电侧平价上网”即光伏发电和水电、火电等以同样的价格将电出售给国家电网/南方电网，仍可实现盈利。
而实现“发电侧平价上网”的关键在于技术革命，只有掌握核心技术的光伏产品制造商才能领跑市场。光伏产业链的主要环节包括：多晶硅料-硅片-电池片-组件-光伏系统，其中，降低成本的核心环节在于硅片和电池片生产工艺的改进。
(一)硅片:单晶路线or多晶路线
太阳能电池主要包括单晶硅电池和多晶硅电池。从生产工艺来看，单多晶生产工艺差别主要体现在拉棒和铸锭环节。
单晶路线，目前主流采用连续直拉单晶技术（CCZ）；多晶路线，目前主流采用改良西门子法。早期，单晶硅片因长晶炉投料量、生产速率、拉棒速度等技术不成熟，成本居高不下，而多晶硅锭使用的铸锭技术成本优势明显而占据主要市场份额。
近年，得益于单晶设备技术的改进，单晶逐步挤压多晶市场份额。PV Infolink统计数据显示，全球单晶硅片产出占比由2016年18.5%提升至2018年的46%。
此外，金刚石切割线技术的兴起，相比传统的砂浆切割，大幅提高了单多晶硅的切片效率。
而金刚石切割线技术应用于单晶硅切片更具优势。
受益于单晶设备技术改进（主要系CCZ技术）、金刚石切割线技术，单晶路线优势突显。而隆基股份，选择的便是单晶路线。
(二)电池片：PERC趋势已定
在电池片制造领域，PERC技术是主流。PERC技术相对于传统的BSF技术仅增加两道工序“背面钝化叠层”和“背面钝化层激光开槽”。
而PERC技术应用于单晶对电池效率的提升显著优于多晶。例如，PERC技术应用于P型单晶可提升电池效率约1%，而应用于P型多晶仅可提升电池效率约0.6%。
而隆基股份是单晶PERC技术的领导者，其单晶PERC电池六次打破世界纪录。2019年1月，隆基单晶双面PERC电池，正面转换效率达24.06%，打破行业公认的技术瓶颈线24%。
二、隆基股份的布局和算盘
目前，隆基股份的业务已覆盖硅片、电池片、组件以及光伏发电全产业链。如下图所示：
而实际上，隆基股份的业务核心在于硅片制造。首先，硅片制造是光伏产业链中技术门槛最高的，存在较高的技术护城河；其次，在硅片制造领域，形成寡头垄断，掌握定价权。
在单晶硅片制造领域，隆基股份和中环股份产能占比较高，其合计产能市占率从2016年的50%左右已提升至2018年的74%，且预计将进一步提升。
单晶硅片的下游主要为电池片厂商。电池片厂商因技术资金壁垒较低，相对于单晶硅片厂商更为分散。统计数据显示，2017年，单晶硅片厂商的产能集中度为CR2=66%，而电池片厂商的产能集中度仅为CR11=67%。
在单晶硅片领域，隆基股份、中环股份具有寡头垄断地位，掌握着单晶硅片的定价权。
三、隆基股份点评
技术层面，隆基股份选择了更具发展前景的单晶路线，且在单晶领域，其掌握了领先的金刚石切割线技术和单晶PERC技术，尤其是PERC技术，隆基打破24%的转化效率瓶颈线，优势明显。
业务层面，隆基股份选择重点布局技术资金门槛最高的硅片制造，在单晶硅片制造领域，形成寡头垄断，掌握定价权，占据了光伏产业链发展的核心要位。
长远看，制约隆基股份发展的是降价至实现“发电侧平价上网”；中短期看，严重影响隆基股份发展的是国内光伏补贴政策及美印等国（光伏装机量大国）进口光伏产品的政策变化。
长按二维码关注我们
