半导体行业高景气驱动业绩增长，鼎龙股份2025年营收达36.60亿元，同比增长9.66%；归母净利润7.20亿元，同比增长38.32%。2026年一季度预告显示，归母净利润预计2.4-2.6亿元，同比大增70.22%-84.41%，股价曾创历史新高，最新市值471.7亿元。在半导体业务高速增长背景下，公司近期以6.3亿元收购锂电辅材企业皓飞新材70%股权，引发市场关注。
鼎龙股份跨界锂电赛道，半导体材料龙头再谋增长
创业历程与业务突破
朱双全、朱顺全兄弟2000年创立鼎龙化工（鼎龙股份前身），专注打印机碳粉电荷调节剂研发。面对日本企业技术垄断，2002年公司通过竞标打入美国Lexmark供应链。2006年实现电荷调节剂盈利后，又耗时6年完成彩色聚合碳粉国产化，并于2010年登陆创业板。2012年进军半导体领域，2016年成功攻克CMP抛光垫技术，目前在国内市场占有率达70%。2015年起拓展光电材料，相继突破OLED光刻胶、封装材料及KrF/ArF光刻胶。
2025年半导体业务营收20.86亿元，同比增长37.27%，占总营收57%。其中CMP抛光垫营收10.94亿元，同比增长52.34%；清洗液/抛光液营收2.94亿元，同比增长36.84%。
加码锂电材料布局新增长点
为应对传统打印耗材业务增速放缓（2025年营收15.59亿元，同比下滑12.97%），公司收购锂电分散剂头部企业皓飞新材。标的公司主营锂电粘结剂与分散剂，客户覆盖新能源前十强企业，2025年前11个月营收4.81亿元。本次9亿元估值对应市盈率不超10倍，收购资金来自自有或自筹。
锂电辅材市场空间广阔，行业预测2030年规模将超200亿元。收购虽可能增加财务压力（2025年资产负债率39.17%），但公司已启动H股上市计划以拓宽融资渠道。作为深耕新材料领域26年的企业，鼎龙股份通过持续技术攻关与业务拓展，有望在新赛道打开成长空间。