一：从2018年钢市行情运行特征来看，
呈现明显的“V”形走势。
第一阶段期限走势为快速流畅式下跌，从2018年2月27日开始至2018年3月26日触底，螺纹钢1810主力合约累计下跌749点；西安螺纹钢现货从2月27日高点4180点跌至3月26日低点3600点，现货累计跌幅580点。第一阶段的下跌逻辑为贸易商大量囤货导致库存过快累积至近五年高点，一致性看好节后终端开工的预期落空，叠加地缘政治危机与中美贸易战的宏观利空来袭，总结为三个想不到。
第二阶段走势为悲观预期修复下的强震荡反弹，从2018年3月27日开始至2018年5月2日高点，螺纹钢1810主力合约累计反弹570点。西安螺纹钢现货从3月27日至5月2日累计涨幅470点。第二阶段反弹修复逻辑为宏观情绪的缓解，需求缓慢释放，环保限产趋严叠加原料补库的共振行情。
二：当前钢市反弹驱动因子
1：环保限产的政策在延续。1:4月4日江苏省政府办公厅印发关于江苏省第二次全国污染源普查实施方案的通知，江苏省第二次全国污染源普查工作全面启动。2:4月16日江苏省环保督察组入驻常州，对常州的钢铁、水泥、建材等多个行业进行环保督查。3:邯郸、唐山非采暖季限产的执行趋于常态化。4：栗战书在全国人大常委会大气污染防治法执法检查组第一次全体会议上指以法律的武器治理污染用法治的力量保卫蓝天。
2：环保影响下的钢厂检修在增多。环保常态化导致的华东辐射区域钢厂的检修增多，导致华东大区的建材供应增长不及预期。
3：近期成交放量和库存降速超预期。钢谷网统计的32家流通商建材成交量总计32340.933吨，较上一交易日增38.57%，较4月成交均值增4.52%。据钢谷网最新统计数据显示，中西部建材库存总计508.55万吨，本周降幅为50.71万吨而上周降幅为68.74万吨，降速由上周的10.95%降至本周的9.07%。其中钢厂建材库存下降15.99万吨，降速10.89%，而上周降幅为31.2万吨，降速17.53%；建材社会库存依然处于下降通道中，降幅由上周的37.54万吨降至34.72万吨，但是降速由上周的8.34%小幅增加至8.42%。伴随着六月雨季下游终端会在五月份进入一个赶工期的小高潮，去库存速度也得以良好保持，对近期的钢价也有一定的支撑。
5月9号黑色系期市走势分化，原料走势强于成材。期螺1810合约全天弱势震荡，现3637跌0.47%，缩量增仓。现货面上，昨日市场成交虽然放量，但高位成交乏力。今日早盘商家报价多趋稳，但受期螺高位偏弱震荡，市场成交缩量明显，价格出现小幅松动。午后，唐山钢坯价格小幅下跌10至3590元/吨。
目前来看，市场库存持续下降后，商家销售压力得以缓解，加之徐州地区依然处于环保停产中，特别是环保停限产常态化对市场心态面产生支撑。不过，当前华东多地雨水天气造成需求环比上周出现回落。但考虑到后期到货成本较高，商家挺价意愿较强，主动下跌幅度有限。综合来看，虽然短期需求受雨水影响有所减弱，但市场普遍认为在6月雨季之前需求依然不差，加之局部供应端的偏紧，预计短期市场价格多维持高位盘整运行。
