【午评】市场无量空涨！钢价挺到过年？

【建筑钢材】11日建筑钢材市场价稳中小涨。早间华东建筑钢材市场价格平稳。多数商家已经离场，价格波动意义不大。开盘后期螺震荡拉高，但对现货提振有限。盘中期螺大幅推高，昨日期货市场价格上涨也带动了现货市场的价格，下游市场需求量较小，商家挺价意愿明显，局部地区现货跟风上涨10-20元/吨。在缺乏成交的配合下，市场呈无量空涨态势。预计近期建筑钢材市场报价高位盘整运行。

【热轧卷板】11日热轧现货价格转弱为强，小幅上涨。全国主要城市均价4187元/吨较10日涨16较上周环比57。上海4210-4230元/吨较10日涨30较上周同期涨90，乐从4190-4200元/吨较10日涨10较上周涨80。天津4120-4140较10日涨20较上周涨80。11日期货高开高走，震荡走强。收盘价4193涨27元涨幅0.65%，燕钢招标价今天价格涨30。日照钢铁现货价格稳。期货受利好消息的影响持续拉升，现货早上受此影响报价有所上涨，但成交并无明显改善。短期价格或有偏强波动，但成交逐渐冷清。

【冷轧卷板】期货盘面表现强势，冷轧现货市场价格稳中有涨，个别地区商家调涨挺价，多表示年前最后一周成交，总体市场成交逐渐走弱，下游终端陆续放假，需求释放相对有限。基于高成本强预期，虽 然需求释放减缓情况下，商家多表示价格操作空间有限。预期短期仍将窄幅震荡趋稳运行。

【涂镀】11日全国涂镀板材市场价格稳中微调，涂镀板材行情整体稳定，局部市场价格微幅上扬。盘中期螺价格 再度大幅推高，但对现货提振有限，涂镀市场并未出现明显的跟涨行情。距农历新年有效工作日仅为一周，下游厂家陆续放假，贸易商也陆续离市，市场交易氛围日 渐冷清，行情波动的空间进一步收窄。预计节前涂镀板材市场行情将逐步趋于平稳。

【无缝管】11日无缝管市价小涨20-30元/吨，成交一般。市场上商家部分离场，采购意愿减弱，无缝管市场出货量约 0.77万吨，较前期降3.2%，较去年同期降32.5%。预计节前无缝管市场维持小幅调整的可能性大。

【不锈钢】11日不锈钢现货报价多数持稳。无锡市场方面：304冷轧太钢报价为17600元/吨，较前一交易日持稳；宏旺资源报价为17100元/吨，较前一交易日持 稳；304热轧报价为17050元/吨，较前一交易日持稳。200系方面: 目前冷热轧持稳。综合而言，商家开始放假，市场成交较为平淡，目前商家忙于节前收尾工作，出货意愿不强。据市场反馈，物流公司陆续放假，市场运费有所上涨。短期现货市场将主稳运行。

【进口矿】11日黑色系铁矿石期货震荡上涨运行，进口矿现货市场偏强运行。盘面延续增仓上行，掉期主力盘中最高触及 121.35美金，创去年七月初以来新高，贸易商投机情绪一般。钢厂方面，补库采购为主，询盘积极性不高。近期远期现货成交活跃度尚可，带动掉期价格上涨较多，带动市场坚挺，国内宏观预期仍在，整体对市场有支撑，但需要关注监管部门带来的扰动。综合来看，预计短期内铁矿石市场或宽幅震荡运行为主。

【焦炭】11日国内焦炭市场降后持稳，钢厂高炉开工下降，钢厂焦炭库存基本增至合理水平，钢价淡季终端需求偏弱，钢厂盈利水平欠佳，多控制焦炭到货节奏；中间投机贸易商离市，整体需求收窄。主产地焦企生产积极性一般，积极出货为主，焦企出货有所受阻，厂内焦炭库存继续 累库，焦企心态转弱。港口方面，港口焦炭现货成交疲软，贸易商集港减少。综合来看，钢厂采购滞缓需求收窄；焦企库存累库叠加焦煤成本回落，焦炭价格降后仍 维持弱势运行。后续继续关注钢价、焦煤价格走势及焦炭各个环节库存变化情况。

【钢坯】11日国内钢坯市价呈现涨势，幅度20-60元/吨，涨后需求跟进一般。当前黑色期货盘面表现强势，给予现货市场有利支撑，各品种价格均呈现跟涨行情，但因下游部分商家已放假，整体需求释放有限。从目前行情来看，虽然近期受期货盘面上行带动，钢材价格呈 现跟涨行情，但因市场节日氛围增加，放假商家渐增，整体需求跟进有限，社库仍处于垒库状态，后期厂商谨慎观望心态或逐步增加。预计近期钢坯价格或逐步趋于盘整，波动频率降低。

【废钢】11日废钢市场延续主稳个调运行。全国主流钢厂多以持稳收货为主，少数钢厂根据自身情况涨跌调整，幅度多在10-30元/吨之间。目前华东地区市场重废不含税 2520-2760元/吨。近日部分钢厂陆续公布春节期间废钢停收时间安排，多计划除夕前两天放假，正月初八恢复正常收货。随着春节临近，部分产废企业和 废钢加工基地已陆续歇业，尚未放假的废钢基地也多在进行收尾工作，废钢市场整体成交逐渐减少，钢厂到货量也成下滑趋势。目前废钢市场活跃度不断下降，短期以平稳运行。

从目前看，钢价偏强的势头还没有结束。但钢市运行至今日，市场上商家多数不再以贸易为主，继续进行收尾工作。下周开始各地项目将逐渐放假，市场交投氛围也将冷清。市场变动主要靠期货主导，期货大幅涨跌对节后的行情影响也会加大。尽管市场对累库速度产生担忧，但库存增长是正常的，每年春节前两周都会出现加速累库的过程。重点要看年后宏观逻辑和基本面逻辑的强弱切换。短期看，节前很难改变偏强运行节奏。如果资金继续向上发力，则存在继续上涨可能，但仍需要警惕拉高后的风险释放。