昨天中央政治局会议召开，市场最后一个靴子落地，政策转向得以最终确认。
而对于房地产行业，通稿里的一句话却让市场瞬间紧张：
“坚决遏制房价上涨”。
与以往“遏制过快上涨”区别的“过快”二字的去掉，表明高层对房地产的态度有了新变化：不许房价涨，哪怕慢慢涨也不行。
今日早盘地产股全线大跌，房地产恐慌一片。
通稿1703个字，相信大家都盯着关键词句，结合当下国际国内的经济形势形成自己的判断，但大多数人的判断都可能停留局部的字面之上，因此难免一叶障目、不见泰山。华燕君希望抛砖引玉，与大家分享对下半年楼市走向的一点思考。
下半年资金面宽松的政策转向得到确认
此前，国务院常务会议提出的“积极财政政策要更加积极。”虽然未作重复，但是通稿却强调了“要抓住主要矛盾，采取针对性强的措施加以解决”， 坚持“积极的财政政策和稳健的货币政策” ，提出“要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作”的全新“六稳”提法，政策的全面转向意味明确。
当前经济工作的主要矛盾或者主要困难是经济增长三驾马车在中美贸易战和国内经济去杠杆大背景下全面失速。解决这一主要矛盾针对性的办法还是需要经济上的强刺激，需要积极的财政政策、稳健甚至是宽松的货币政策，让经济保持活力。
去杠杆重点则落在了“防范化解金融风险和服务实体经济”上，这与此前人民日报去杠杆已经“初显成效”，进入“稳杠杆阶段”表述一致。这对房地产企业而言无疑是大利好。这也意味着虽然决策层再三强调不再“大水漫灌”，化解金融风险和服务实体经济的金融池的溢出效应将大大缓解楼市的资金荒。
下半年楼市虽然不会马上好转但也不会真正走坏
首先，资金面宽松的政策转向已经确认，不管是否大水漫灌，房地产市场都可能将在本轮资金面宽松中获得足够的好处。虽然不可能再重现大水漫灌，但在房地产市场依然是国内最佳的保值资产的情况下，市场资金总能找到通路进入房地产市场，房地产市场的资金面紧张警报或将逐步解除。
其次，“坚决遏制房价上涨”实际上是管理层提前进行的楼市预期管理。在提出“坚决遏制房价上涨”这一表达坚定决心的政策定调之前，我们还看到“要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作”的全新“六稳”提法。虽然“稳预期”排在最后，但却非常重要。目前一、二线城市楼市价格仍居高不下，增长放缓但无下调趋势，三、四线楼市持续高温，虽然国开行的PSL和棚改贷款政策的调整也释放了楼市调控坚决不动摇的信号，但在中美贸易战背景下，资产保值的预期让市场资金又开始蠢蠢欲动，资金的避险情绪如果不加以有效疏导，有可能推动房产的资产价格重回拉升值区间。因此，华燕君认为“坚决遏制房价上涨”的新提法实际上管理层提前进行的楼市预期管理。
再次，地方政府土地财政的惯性需求。会议提出“要抓住主要矛盾，采取针对性强的措施加以解决”，在当下经济失速的情况下，要解决主要矛盾，核心还是在内需，而拉动内需三、四线城市的去库存、一、二线城市刚改居住都是核心内需。各级地方政府不可能轻易放弃房地产市场这一拉动“内需”的重要工具。当然“坚决遏制房价上涨”这个大前提既然已经提出，那么就不可能会有变化，事实上这两年各级地方政府数百个楼市调控政策中，要实现“坚决遏制房价上涨”其实并不困难，限价政策从严实施就能轻松实现。至于“促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序”其实都不是什么新提法了。
此外，对于楼市调控的新提法也不能等闲视之，管理层的调控决心是不容置疑的。中央政治局层面楼市调控新表述不可能只是做做样子，当前正处于向长效机制完善落地的过渡关键期，更需严格把握“房住不炒”原则，坚持“因城施策”的精准调控手段，营造有序健康的房地产市场，为长效机制创造良好的市场环境。因此，在这个时候提出“坚决遏制房价上涨”在打击预期之外，更向市场传达了调控的决心，房价下半年上涨空间事实上已经关闭，地产调控政策短期不会转变。甚至市场博弈中，如果房价上涨预期再度高涨的情况下，房产税等核弹级楼市长效机制措施或将火线出台。
未来楼市的机会点将在小城镇建设、在租售并举
本轮调控的核心是“房住不炒”，保障居住需求，确保房屋的居住属性。在这样的大前提下，房地产市场“精准滴灌”自然离不了市场租赁房的开发建设，少不了这几年持续倡导的小城镇建设。
“加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制”，商品住房空间将继续缩小，配合资产证券化步伐加速、市场租赁房投资开发将加速，填补商品房留下的市场固定资产投资空间。
“实施好乡村振兴战略”，小城镇建设将迎来更多资本青睐，毕竟地方政府还有财政税收需求，小城镇建设将成为本轮拉动投资的重要蓄水池之一。
